Aktiv retur

Vad är Active Return?

Aktiv avkastning är den procentuella vinsten eller förlusten av en investering i förhållande till investeringens riktmärke. Ett riktmärke kan vara heltäckande för marknaden, såsom Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), eller sektorspecifikt, såsom Dow Jones US Financials Index.

En aktiv avkastning är skillnaden mellan jämförelseindex och den faktiska avkastningen. Det kan vara positivt eller negativt och används vanligtvis för att bedöma prestanda. Företag som söker aktiv avkastning kallas "aktiva fondförvaltare" och är vanligtvis kapitalförvaltningsföretag eller hedgefonder.

Hur aktiv retur fungerar

En portfölj som överträffar marknaden har en positiv aktiv avkastning, förutsatt att marknaden som helhet är riktmärket. Till exempel, om referensavkastningen är 5 % och den faktiska avkastningen är 8 %, skulle den aktiva avkastningen då vara 3 % (8 % - 5 % = 3 %).

Om samma portfölj endast gav en avkastning på 4% skulle den ha en negativ aktiv avkastning på -1% (4% - 5% = -1%).

Om riktmärket är ett specifikt segment av marknaden, kan samma portfölj hypotetiskt underprestera den bredare marknaden och fortfarande ha en positiv aktiv avkastning i förhållande till det valda riktmärket. Det är därför det är avgörande för investerare att veta vilket riktmärke en fond använder och varför.

Jagar aktiva returer

Den legendariska investeraren Warren Buffet tror att de flesta investerare skulle uppnå bättre avkastning genom att investera i en indexfond i motsats till att försöka slå marknaden. Han tror att alla aktiva avkastningar som fondförvaltare gör urholkas av avgifter. Forskning från S&P och Dow Jones Indices stödjer Buffets tänkande. Data visade att även om fondförvaltare hade ett framgångsrikt treårigt resultat av att generera aktiv avkastning, presterade de sämre än jämförelseindex under de följande tre åren .

Många fondförvaltare kombinerar aktiv och passiv förvaltning för att skapa en kärn- och satellitstrategi som upprätthåller kärninnehav i en diversifierad indexfond för att minimera risken samtidigt som de aktivt hanterar en satellitkomponent i portföljen för att försöka överträffa ett jämförelseindex.

Aktiva avkastningsstrategier

Fondförvaltare som söker aktiv avkastning försöker upptäcka och utnyttja kortsiktiga kursrörelser genom att använda fundamental och teknisk analys. Till exempel kan en förvaltare skapa en portfölj som består av aktier som har en låg skuldsättningsgrad och ger en direktavkastning över 3 %. En annan förvaltare kan köpa aktier som har bildat ett omvänt huvud och axlar omkastningsdiagram. Fondförvaltare följer också noga handelsmönster, nyheter och orderflöde i deras strävan att uppnå aktiv avkastning.

##Höjdpunkter

• Aktiva fonder är uppbyggda kring förvaltare som jagar aktiv avkastning, eller i huvudsak försöker "slå marknaden."

– Men kritiker hävdar att statistiskt sett tenderar passivt förvaltade fonder som inte försöker slå marknaden att klara sig bättre på lång sikt.

– Aktiv avkastning kan antingen vara positiv eller negativ och ses som ett tecken på investeringens styrka eller brist på sådan.

– De som investerar i aktivt förvaltade fonder tror att under en duktig förvaltare kommer fonden att prestera bättre än en passivt förvaltad.

• Aktiv avkastning är en referens till hur mycket en investering vinner eller förlorar, i procent, jämfört med dess jämförelseindex.