Aktiivinen palautus
Mikä on aktiivinen palautus?
Aktiivinen tuotto on sijoituksen prosentuaalinen voitto tai tappio suhteessa sijoituksen vertailuindeksiin. Vertailuindeksi voi olla markkinoiden kattava, kuten Standard and Poor's 500 -indeksi (S&P 500), tai toimialakohtainen, kuten Dow Jones US Financials -indeksi.
Aktiivinen tuotto on vertailuindeksin ja todellisen tuoton välinen ero. Se voi olla positiivinen tai negatiivinen, ja sitä käytetään yleensä suorituskyvyn arvioimiseen. Aktiivista tuottoa hakevia yrityksiä kutsutaan "aktiivisiksi rahastonhoitajiksi", ja ne ovat yleensä omaisuudenhoitoyrityksiä tai hedge-rahastoja.
Kuinka aktiivinen palautus toimii
Markkinoita paremmin tuottavalla salkulla on positiivinen aktiivinen tuotto olettaen, että markkinat kokonaisuudessaan ovat vertailukohtana. Jos esimerkiksi vertailutuotto on 5 % ja todellinen tuotto on 8 %, aktiivinen tuotto olisi silloin 3 % (8 % - 5 % = 3 %).
Jos sama salkku tuottaisi vain 4 %, sen aktiivinen tuotto olisi negatiivinen -1 % (4 % - 5 % = -1 %).
Jos vertailuindeksi on tietty markkinasegmentti, sama salkku voi hypoteettisesti toimia huonommin laajemmilla markkinoilla ja sillä voi silti olla positiivinen aktiivinen tuotto suhteessa valittuun vertailuindeksiin. Tästä syystä sijoittajien on tärkeää tietää, mitä vertailuindeksiä rahasto käyttää ja miksi.
Aktiivisia palautuksia tavoittelemassa
Legendaarinen sijoittaja Warren Buffet uskoo, että useimmat sijoittajat saavuttaisivat paremman tuoton sijoittamalla indeksirahastoon sen sijaan, että yrittäisivät voittaa markkinoita. Hän uskoo, että rahastonhoitajien aktiiviset tuotot syöpyvät palkkioiden takia. S&P:n ja Dow Jones Indicesin tutkimus tukee Buffetin ajattelua. Tiedot paljastivat, että vaikka rahastonhoitajilla oli kolmen vuoden menestys aktiivisen tuoton tuottamisessa, he jäivät vertailuindeksiä heikommiksi seuraavien kolmen vuoden aikana .
Monet rahastonhoitajat yhdistävät aktiivisen ja passiivisen hallinnan luodakseen ydin- ja satelliittistrategian, joka säilyttää ydinomistuksensa hajautetussa indeksirahastossa riskin minimoimiseksi samalla kun hallinnoivat aktiivisesti salkun satelliittikomponenttia yrittääkseen ylittää vertailuindeksin.
Aktiiviset tuottostrategiat
Aktiivista tuottoa tavoittelevat rahastonhoitajat yrittävät havaita ja hyödyntää lyhyen aikavälin hintaliikkeitä fundamentaalisen ja teknisen analyysin avulla. Esimerkiksi johtaja voi luoda salkun, joka koostuu osakkeista, joiden velkaantumisaste on alhainen ja joiden osinkotuotto on yli 3 %. Toinen johtaja voi ostaa osakkeita, jotka ovat muodostaneet käänteisen head and hartiat käänteisen kaaviokuvion. Rahastonhoitajat seuraavat myös tarkasti kaupankäynnin malleja, uutisia ja tilausvirtaa pyrkiessään saavuttamaan aktiivista tuottoa.
##Kohokohdat
Aktiiviset sijoitusrahastot rakennetaan johtajien ympärille, jotka tavoittelevat aktiivista tuottoa tai pohjimmiltaan yrittävät "päihittää markkinoita".
Mutta kriitikot väittävät, että tilastollisesti, passiivisesti hallinnoiduilla rahastoilla, jotka eivät yritä voittaa markkinoita, on taipumus menestyä paremmin pitkällä aikavälillä.
Aktiivinen tuotto voi olla joko positiivinen tai negatiivinen ja se nähdään merkkinä sijoituksen vahvuudesta tai sen puutteesta.
Aktiivisesti hoidettuihin rahastoihin sijoittajat uskovat, että lahjakkaan rahastonhoitajan alaisuudessa rahasto menestyy passiivisesti hoidettuja paremmin.
Aktiivinen tuotto on viittaus siihen, kuinka paljon sijoitus saa tai menettää prosentteina verrattuna sen vertailuindeksiin.
