Aktywny powrót
Co to jest aktywny zwrot?
Aktywny zwrot to procentowy zysk lub strata inwestycji w stosunku do benchmarku inwestycji. Benchmark może być kompleksowy dla rynku, taki jak Standard and Poor's 500 Index (S&P 500) lub specyficzny dla sektora, taki jak Dow Jones US Financials Index.
Aktywny zwrot to różnica między wskaźnikiem a rzeczywistym zwrotem. Może być pozytywny lub negatywny i jest zwykle używany do oceny wydajności. Firmy, które poszukują aktywnych zwrotów, są znane jako „aktywni zarządzający funduszami” i zwykle są to firmy zarządzające aktywami lub fundusze hedgingowe.
Jak działa aktywny zwrot
Portfel , który osiąga lepsze wyniki niż rynek, ma dodatnią aktywną stopę zwrotu, zakładając, że rynek jako całość stanowi punkt odniesienia. Na przykład, jeśli zwrot z benchmarku wynosi 5%, a rzeczywisty zwrot to 8%, aktywny zwrot wyniesie 3% (8% - 5% = 3%).
Gdyby ten sam portfel zwrócił tylko 4%, miałby ujemny aktywny zwrot w wysokości -1% (4% - 5% = -1%).
Jeśli benchmark jest określonym segmentem rynku, ten sam portfel może hipotetycznie nie radzić sobie z szerszym rynkiem i nadal mieć dodatnią aktywną stopę zwrotu w stosunku do wybranego benchmarku. Dlatego tak ważne jest, aby inwestorzy znali benchmark, z którego korzysta fundusz i dlaczego.
Pogoń za aktywnymi zwrotami
Legendarny inwestor Warren Buffet uważa, że większość inwestorów osiągnęłaby lepsze zwroty, inwestując w fundusz indeksowy, zamiast próbować pokonać rynek. Uważa, że wszelkie aktywne menedżery funduszy zwrotów są niszczone przez opłaty. Badania S&P i Dow Jones Indexs wspierają myślenie Buffeta. Dane ujawniły, że nawet jeśli zarządzający funduszami mieli udany trzyletni rekord generowania aktywnych zwrotów, w kolejnych trzech latach osiągali gorsze wyniki niż benchmark .
Wielu zarządzających funduszami łączy zarządzanie aktywne i pasywne, aby stworzyć strategię podstawową i satelitarną, która utrzymuje podstawowe udziały w zdywersyfikowanym funduszu indeksowym w celu zminimalizowania ryzyka, jednocześnie aktywnie zarządzając satelitarnym składnikiem portfela, aby spróbować osiągnąć lepsze wyniki niż benchmark.
Aktywne strategie zwrotu
Zarządzający funduszami, którzy poszukują aktywnych zwrotów, starają się wykrywać i wykorzystywać krótkoterminowe ruchy cen za pomocą analizy fundamentalnej i technicznej. Na przykład menedżer może stworzyć portfel składający się z akcji, które mają niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego i wypłacają stopę dywidendy powyżej 3%. Inny menedżer może kupować akcje, które utworzyły odwrócony wzór głowy i ramion. Zarządzający funduszami również uważnie śledzą wzorce handlowe, wiadomości i przepływ zamówień, starając się osiągnąć aktywne zwroty.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Aktywne fundusze inwestycyjne zbudowane są wokół menedżerów goniących za aktywnymi zyskami, a właściwie próbujących „podbić rynek”.
Ale krytycy twierdzą, że statystycznie, pasywnie zarządzane fundusze, które nie starają się pokonać rynku, na dłuższą metę radzą sobie lepiej.
Aktywny zwrot może być dodatni lub ujemny i jest postrzegany jako oznaka siły inwestycji lub jej braku.
Ci, którzy inwestują w fundusze aktywnie zarządzane, wierzą, że pod uzdolnionym menedżerem fundusz osiągnie lepsze wyniki niż pasywnie zarządzany.
Aktywny zwrot to odniesienie do tego, ile dana inwestycja zyskuje lub straci, w ujęciu procentowym, w porównaniu z punktem odniesienia.
