Investor's wiki

Активный возврат

Активный возврат

Что такое активный возврат?

Активный доход — это процентная прибыль или убыток инвестиций по отношению к эталону инвестиций. Контрольный показатель может быть всеобъемлющим для рынка, например , индекс Standard and Poor's 500 (S&P 500), или отраслевым, например, финансовый индекс Доу-Джонса США.

Активная доходность — это разница между ориентиром и фактической доходностью. Он может быть положительным или отрицательным и обычно используется для оценки производительности. Компании, стремящиеся к активной доходности, известны как «активные управляющие фондами» и обычно представляют собой фирмы по управлению активами или хедж-фонды.

Как работает активный возврат

Портфель , который превосходит рынок, имеет положительную активную доходность, если предположить, что рынок в целом является эталоном. Например, если эталонная доходность составляет 5%, а фактическая доходность составляет 8%, активная доходность будет равна 3% (8% - 5% = 3%).

Если бы тот же портфель вернул только 4%, его отрицательная активная доходность составила бы -1% (4% - 5% = -1%).

Если эталоном является определенный сегмент рынка, тот же самый портфель гипотетически может отставать от более широкого рынка и при этом иметь положительную активную доходность по сравнению с выбранным эталоном . Вот почему для инвесторов крайне важно знать ориентир, который использует фонд, и почему.

Погоня за активными доходами

Легендарный инвестор Уоррен Баффет считает, что большинство инвесторов получат более высокую прибыль, вкладывая средства в индексный фонд, а не пытаясь превзойти рынок. Он считает, что любая активная доходность управляющих фондами снижается из-за комиссий. Исследования S&P и Dow Jones Indices поддерживают точку зрения Баффета. Данные показали, что, даже если управляющие фондами имели успешный трехлетний опыт получения активной доходности, в следующие три года они уступали контрольным показателям .

Многие управляющие фондами сочетают активное и пассивное управление для создания основной и вспомогательной стратегии, которая поддерживает основные активы в диверсифицированном индексном фонде для минимизации риска, а также активно управляет вспомогательным компонентом портфеля, чтобы попытаться превзойти контрольный показатель.

Стратегии активного возврата

Управляющие фондами, которые ищут активную прибыль, пытаются обнаружить и использовать краткосрочные движения цен, используя фундаментальный и технический анализ. Например, менеджер может создать портфель, состоящий из акций с низким соотношением долга к собственному капиталу и дивидендной доходностью выше 3%. Другой управляющий может купить акции, которые сформировали фигуру разворота «голова и плечи». Управляющие фондами также внимательно следят за торговыми моделями, новостями и потоком ордеров, стремясь добиться активной доходности.

Особенности

  • Активные взаимные фонды строятся вокруг управляющих, которые гонятся за активной прибылью или, по сути, пытаются «обыграть рынок».

  • Но критики утверждают, что с точки зрения статистики пассивно управляемые фонды, которые не пытаются превзойти рынок, как правило, в долгосрочной перспективе работают лучше.

  • Активный доход может быть как положительным, так и отрицательным и рассматривается как признак силы инвестиции или ее отсутствия.

  • Те, кто инвестирует в активно управляемые фонды, считают, что при талантливом управляющем фонд превзойдет пассивно управляемый.

  • Активный доход — это ссылка на то, сколько инвестиций получает или теряет в процентах по сравнению с эталоном.