Collateralized Borrowing and Lending Obligation – CBLO
Was ist eine Collateralized Borrowing and Lending Obligation (CBLO)?
Eine Collateralized Borrowing and Lending Obligation (CBLO) ist ein Geldmarktinstrument,. das eine Verpflichtung zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber in Bezug auf die Bedingungen eines Kredits darstellt. CBLOs ermöglichen es Personen, denen die Nutzung des Interbankenmarktes für Tagesgeld in Indien untersagt ist, an den kurzfristigen Geldmärkten teilzunehmen.
Wie ein CBLO funktioniert
CBLOs werden von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) und der Reserve Bank of India (RBI) betrieben. CBLOs ermöglichen die Absicherung kurzfristiger Kredite durch Finanzinstitute und tragen so zur Deckung ihrer Transaktionen bei. Um auf diese Mittel zugreifen zu können, muss das Institut zulässige Wertpapiere als Sicherheit stellen – wie etwa Schatzwechsel,. deren Fälligkeit mindestens sechs Monate zurückliegt.
Der CBLO funktioniert wie eine Anleihe – der Kreditgeber kauft den CBLO und ein Kreditnehmer verkauft das Geldmarktinstrument mit Zinsen. Das CBLO erleichtert die Kreditaufnahme und -vergabe für verschiedene Laufzeiten, von über Nacht bis zu maximal einem Jahr, in einer vollständig besicherten Umgebung. Die Details des CBLO beinhalten eine Verpflichtung für den Kreditnehmer, die Schulden zu einem bestimmten zukünftigen Datum zurückzuzahlen, und eine Befugnis für den Kreditgeber, das Geld an diesem zukünftigen Datum zu erhalten. Der Darlehensgeber hat auch die Möglichkeit, seine Vollmacht gegen den erhaltenen Wert auf eine andere Person zu übertragen.
Da die Kreditrückzahlung durch die CCIL garantiert wird, sind alle Kreditaufnahmen vollständig besichert. Die Sicherheit bietet eine Absicherung gegen das Ausfallrisiko durch das Versäumnis des Kreditnehmers oder Kreditgebers, dem Kreditnehmer Mittel zur Verfügung zu stellen. Der geforderte Wert der Sicherheiten ist zu hinterlegen und bei der CCIL zu verwahren. Nachdem die Einzahlung eingegangen ist, erleichtert die CCIL den Handel, indem sie die von ihren Mitgliedern eingereichten Leih- und Leihaufträge zusammenführt.
CBLOs werden von Finanzinstituten verwendet, die keinen Zugang zum indischen Interbankenmarkt für Tagesgeld haben.
Besondere Überlegungen
Zu den Arten von Finanzinstituten, die für eine CBLO-Mitgliedschaft berechtigt sind, gehören Versicherungsunternehmen, Investmentfonds, verstaatlichte Banken, Privatbanken, Pensionsfonds und private Händler. Um Kredite aufzunehmen, müssen Mitglieder ein Constituent SGL (CSGL)-Konto bei der CCIL eröffnen, das zur Hinterlegung der Sicherheiten verwendet wird.
Voraussetzungen für ein CBLO
Kreditwillige Mitglieder müssen ihre Gebote auf dem CBLO-Auktionsmarkt abgeben, der von 11:15 Uhr bis 12:15 Uhr indischer Standardzeit geöffnet ist. Das Gebot muss den Betrag und den Kurs enthalten und kann während der offenen Sitzung jederzeit geändert oder storniert werden. Kreditnehmer können ihre eingereichten CBLO-Angebote jedoch nicht bearbeiten. Nachdem die Auktionssitzung um 12:15 Uhr endet, werden die CBLO-Gebote und -Angebote im System abgeglichen, und erfolgreiche Kreditnehmer und Kreditgeber werden benachrichtigt.
Die Mindestlosgröße für den CBLO-Auktionsmarkt beträgt Rs.50 Lakhs und die Mehrfachlosgröße beträgt Rs.5 Lakhs. Nicht erfolgreiche Mitglieder in der Auktionsphase können ihre Gebote oder Gebote im CBLO-Normalmarkt abgeben, der wochentags von 9:00 bis 15:00 Uhr und samstags von 9:00 bis 13:30 Uhr geöffnet ist. Das Mindest- und Mehrfachlot Größen für den normalen CBLO-Markt sind Rs.5 Lakhs. Die Matched Deals auf den Auktions- und normalen Märkten werden auf T+0-Basis verarbeitet und abgerechnet. Die CCIL übernimmt die Rolle der zentralen Gegenpartei und garantiert die Abwicklung von Transaktionen.
Höhepunkte
CBLO ist ein Geldmarktinstrument, das eine Verpflichtung zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber darstellt.
Das Instrument funktioniert wie eine Anleihe, bei der der Kreditgeber den CBLO kauft und ein Kreditnehmer das Geldmarktinstrument mit Zinsen verkauft.
Diese Instrumente werden von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) und der Reserve Bank of India (RBI) betrieben, wobei CCIL-Mitglieder Institutionen sind, die wenig bis gar keinen Zugang zum Interbankenmarkt für Tagesgeld in Indien haben.
