Anlagepapiere

Was sind Anlagepapiere?

Anlagepapiere sind eine Kategorie von Wertpapieren – handelbare finanzielle Vermögenswerte wie Aktien oder festverzinsliche Instrumente – die mit der Absicht gekauft werden, sie zu Anlagezwecken zu halten. Im Gegensatz zu Anlagepapieren werden Wertpapiere im Allgemeinen von einem Broker-Dealer oder anderen Vermittlern zum schnellen Wiederverkauf gekauft.

Wertpapiere der Anlage unterliegen der Governance gemäß Artikel 8 des Uniform Commercial Code (UCC).

Wertpapiere verstehen

Banken kaufen oft marktgängige Wertpapiere,. um sie in ihren Portfolios zu halten; Diese sind normalerweise neben Krediten eine von zwei Haupteinnahmequellen. Wertpapiere des Anlagevermögens befinden sich in den Bilanzaktiva vieler Banken und werden zum fortgeführten Buchwert (definiert als Anschaffungskosten abzüglich Amortisation bis zum heutigen Datum) ausgewiesen.

Der Hauptunterschied zwischen Krediten und Anlagepapieren besteht darin, dass Kredite im Allgemeinen durch direkte Verhandlungen zwischen dem Kreditnehmer und dem Kreditgeber erworben werden, während der Erwerb von Anlagepapieren in der Regel über einen Drittmakler oder -händler erfolgt. Anlagepapiere bei Banken unterliegen Kapitalbeschränkungen. Beispielsweise ist die Anzahl der Typ-II-Wertpapiere oder Wertpapiere, die von einer Landesregierung ausgegeben werden, auf 10 % des Gesamtkapitals und des Überschusses der Bank beschränkt.

Anlagepapiere bieten Banken zusätzlich zu den Gewinnen aus realisierten Kapitalgewinnen bei deren Verkauf den Liquiditätsvorteil. Wenn sie Investment-Grade sind, können diese Anlagepapiere den Banken oft dabei helfen, ihre Verpfändungsanforderungen für staatliche Einlagen zu erfüllen. In diesem Fall können Wertpapiere des Anlagevermögens als Sicherheit angesehen werden.

Arten von Anlagepapieren

Beteiligungen

Wie bei allen Wertpapieren können von Banken als Sicherheit gehaltene Wertpapiere in Form von Aktien (Eigentumsanteilen) an Unternehmen oder Schuldtiteln vorliegen. Aktienbeteiligungen können in Form von Vorzugs- oder Stammaktien vorliegen – obwohl es in diesem Fall entscheidend ist, dass sie ein gewisses Maß an Sicherheit bieten. Wertpapiere mit hohem Risiko und hoher Rendite, wie Allokationen bei Börsengängen (IPO) oder Unternehmen mit geringem Wachstumspotenzial, sind möglicherweise nicht als Anlagepapiere geeignet. Einige Unternehmen bieten Aktien mit zwei Klassen an, die unterschiedliche Stimmrechte und Dividendenzahlungen bieten.

Schuldverschreibungen

Schuldtitel können die gängigen Formen besicherter oder unbesicherter Unternehmensschuldverschreibungen annehmen. (Besicherte Unternehmensschuldverschreibungen können durch Unternehmensvermögen wie eine Hypothek oder Unternehmensausstattung abgesichert sein). In diesem Szenario würden besicherte Schuldtitel (auch Investment-Grade genannt) bevorzugt. Staatsanleihen oder Schatzwechsel und Kommunalanleihen (Staats-, Kreis-, Kommunalanleihen) sind ebenfalls Optionen für das Wertpapierportfolio einer Bank. Auch diese Anleihen sollten Investment-Grade sein.

Während Wertpapiere im Allgemeinen derivative Wertpapiere umfassen – wie z. B. hypothekenbesicherte Wertpapiere, deren Wert sich aus dem/den dem Finanzinstrument zugrunde liegenden Vermögenswert/den Vermögenswerten ableitet, sind diese mit einem höheren Risiko behaftet und werden nicht oft dazu ermutigt, Teil des Wertpapierportfolios einer Bank zu sein.

Geldmarktpapiere

Andere Arten von Anlagepapieren können Geldmarktpapiere zur schnellen Umwandlung in Bargeld umfassen. Diese nehmen im Allgemeinen die Form von Commercial Paper (unbesicherte, kurzfristige Unternehmensanleihen mit einer Laufzeit von höchstens 270 Tagen), Pensionsgeschäften, handelbaren Einlagenzertifikaten (CDs), Bankakzepten und/oder Bundesmitteln an.

Höhepunkte

• Banken kaufen oft marktgängige Wertpapiere, um sie in ihren Portfolios zu halten; Diese sind normalerweise neben Krediten eine von zwei Haupteinnahmequellen.

• Anlagepapiere sind eine Kategorie von Wertpapieren – handelbare finanzielle Vermögenswerte wie Aktien oder festverzinsliche Instrumente – die mit der Absicht gekauft werden, sie zu Anlagezwecken zu halten.

• Von Banken als Sicherheit gehaltene Wertpapiere können in Form von Aktien (Eigentumsanteilen) an Unternehmen oder Schuldtiteln vorliegen.