Obligation garantie d'emprunt et de prêt - CBLO
Qu'est-ce qu'une obligation garantie d'emprunt et de prêt (CBLO) ?
Une obligation garantie d'emprunt et de prêt (CBLO) est un instrument du marché monétaire qui représente une obligation entre un emprunteur et un prêteur concernant les termes et conditions d'un prêt. Les CBLO permettent à ceux qui n'ont pas le droit d'utiliser le marché interbancaire de l'argent au jour le jour en Inde de participer aux marchés monétaires à court terme.
Comment fonctionne un CBLO
Les CBLO sont exploités par la Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) et la Reserve Bank of India (RBI). Les CBLO permettent aux institutions financières de garantir des prêts à court terme, contribuant ainsi à couvrir leurs transactions. Pour accéder à ces fonds, l'institution doit fournir des titres éligibles en garantie, tels que des bons du Trésor dont l'échéance est d'au moins six mois.
Le CBLO fonctionne comme une obligation — le prêteur achète le CBLO et un emprunteur vend l'instrument du marché monétaire avec intérêt. Le CBLO facilite les emprunts et les prêts pour diverses échéances, du jour au lendemain à un maximum d'un an, dans un environnement entièrement garanti. Les détails du CBLO comprennent une obligation pour l'emprunteur de rembourser la dette à une date future spécifiée et une autorité pour le prêteur de recevoir l'argent à cette date future. Le prêteur a également la possibilité de transférer son pouvoir à une autre personne contre valeur reçue.
Le remboursement des emprunts étant garanti par la CCIL, tous les emprunts sont intégralement collatéralisés. La garantie offre une protection contre le risque de défaut par l'emprunteur ou le défaut du prêteur de mettre les fonds à la disposition de l'emprunteur. La valeur requise de la garantie doit être déposée et conservée sous la garde de la CCIL. Après réception de l'acompte, la CCIL facilite les échanges en faisant correspondre les ordres d'emprunt et de prêt passés par ses membres.
Les CBLO sont utilisés par des institutions financières qui n'ont pas accès au marché indien de l'argent au jour le jour interbancaire.
Considérations particulières
Les types d'institutions financières éligibles à l'adhésion au CBLO comprennent les compagnies d'assurance, les fonds communs de placement, les banques nationalisées, les banques privées, les fonds de pension et les concessionnaires privés. Pour emprunter, les membres doivent ouvrir un compte Constituent SGL (CSGL) auprès de la CCIL, qui sert à déposer la garantie.
Exigences pour un CBLO
Les membres désireux de prêter doivent soumettre leurs offres sur le marché des enchères CBLO, qui est ouvert de 11 h 15 à 12 h 15, heure normale de l'Inde. L'offre doit comprendre le montant et le tarif et peut être modifiée ou annulée à tout moment pendant la séance publique. Les emprunteurs, cependant, ne peuvent pas modifier leurs offres CBLO soumises. Après la clôture de la session d'enchères à 12h15, les offres et les offres de CBLO dans le système sont mises en correspondance, et les emprunteurs et prêteurs retenus sont informés.
La taille de lot minimale pour le marché des enchères CBLO est de Rs.50 lakhs et la taille de lot multiple est de Rs.5 lakhs. Les membres non retenus au stade des enchères peuvent soumettre leurs offres ou offres sur le marché normal de CBLO, qui est ouvert en semaine de 9h00 à 15h00 et le samedi de 9h00 à 13h30. Le lot minimum et multiple les tailles pour le marché normal de CBLO sont Rs.5 lakhs. Les transactions appariées sur les marchés d'enchères et normaux sont traitées et réglées sur une base T+0. La CCIL assume le rôle de contrepartie centrale et garantit le règlement des transactions.
Points forts
CBLO est un instrument du marché monétaire qui représente une obligation entre un emprunteur et un prêteur.
L'instrument fonctionne comme une obligation où le prêteur achète le CBLO et un emprunteur vend l'instrument du marché monétaire avec intérêt.
Ces instruments sont exploités par la Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) et la Reserve Bank of India (RBI), les membres de la CCIL étant des institutions ayant peu ou pas d'accès au marché interbancaire de l'argent à vue en Inde.
