Klassifizierte Anteile
Was sind klassifizierte Anteile?
Klassifizierte Aktien sind Aktien eines börsennotierten Unternehmens, die verschiedene Aktienklassen haben, die normalerweise als Aktien der Klasse A und Aktien der Klasse B bezeichnet werden. Eine detaillierte Beschreibung der verschiedenen Klassen von Stammaktien und ihrer spezifischen Merkmale ist in der Satzung und Satzung eines Unternehmens festgelegt, aber am häufigsten unterscheiden sich klassifizierte Aktien durch die Anzahl der Stimmen oder das Fehlen von Stimmen, die durch den Besitz dieser Aktien verliehen werden. Klassifizierte Aktien können sich auch durch Dividendenrechte unterscheiden. Bei Investmentfonds unterscheiden sich klassifizierte Fondsanteile je nach Gebührenstruktur.
Klassifizierte Aktien verstehen
Klassifizierte Aktien sind ein Beispiel für eine komplexe Kapitalstruktur. Unternehmen mit komplexen Kapitalstrukturen können eine Kombination aus mehreren verschiedenen Arten von Stammaktienklassen haben, wobei jede Anteilsklasse unterschiedliche Stimmrechte und Dividendensätze beinhaltet.
Liquidationspräferenzen sind Stimmrechte der Hauptgrund dafür, dass Unternehmen verschiedene Anteilsklassen schaffen . Vorzugsaktien sind in der Regel nicht mit Stimmrecht ausgestattet, garantieren aber eine feste Dividende, während Stammaktien das Stimmrecht für den Vorstand auf der Jahreshauptversammlung beinhalten.
Um einen besseren Schutz vor feindlichen Übernahmen zu bieten,. werden Aktien der Klasse A mit höheren Stimmen pro Aktie oft an Insider wie das Top-Management-Team und die Direktoren des Unternehmens ausgegeben. Während Aktien der Klasse A den Aktionären in der Regel mehr Vorteile bieten, sollten sich Privatanleger keine Gedanken über die verschiedenen Aktienklassen machen, wenn das Unternehmen gut geführt wird.
Vorzugsaktienklasse
Anleger entscheiden sich manchmal für eine Anlage in Vorzugsaktien, die als Kreuzung zwischen Stammaktien und festverzinslichen Anlagen fungieren. Wie Stammaktien haben Vorzugsaktien kein Fälligkeitsdatum, repräsentieren das Eigentum am Unternehmen und werden als Eigenkapital in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesen. Im Vergleich zu einer Anleihe bietet die Vorzugsaktie eine feste Ausschüttungsquote,. kein Stimmrecht und einen Nennwert.
Vorzugsaktien stehen in der Kapitalstruktur eines Unternehmens auch über Stammaktien. Daher müssen Unternehmen Dividenden auf Vorzugsaktien zahlen, bevor sie Dividenden für Klassen von Stammaktien zahlen. Auch im Falle einer Liquidation oder eines Konkurses erhalten Vorzugsaktionäre ihre Zahlung vor den Inhabern von Stammaktien.
Investmentfonds-Anteilklassen
Von Beratern verkaufte Investmentfonds können unterschiedliche Anteilsklassen haben, wobei jede Klasse eine einzigartige Verkaufsgebühr und Gebührenstruktur besitzt. Investmentfondsanteile der Klasse A erheben einen Ausgabeaufschlag, haben niedrigere 12b-1-Gebühren und ein unterdurchschnittliches Niveau an Betriebskosten. Investmentfondsanteile der Klasse B erheben eine Rücknahmegebühr und haben höhere 12b-1-Gebühren und Betriebskosten. Investmentfondsanteile der Klasse C gelten als Level-Load – es gibt keinen Ausgabeaufschlag,. aber einen niedrigen Ausgabeaufschlag, ebenso wie 12b-1-Gebühren und relativ höhere Betriebskosten.
Der Ausgabeaufschlag, bekannt als bedingt aufgeschobene Verkaufsgebühr (CDSC),. kann reduziert oder eliminiert werden, je nachdem, wie lange die Anteile gehalten wurden. Anteile der Klasse B haben in der Regel eine CDSC, die in nur einem Jahr ab dem Kaufdatum verschwindet. Anteile der Klasse C beginnen oft mit einer höheren CDSC, die erst nach einem Zeitraum von 5-10 Jahren vollständig verschwindet.
Beispiel für klassifizierte Aktien aus der Praxis
Die Multi-Class-Aktienstruktur bei Google entstand durch die Umstrukturierung des Unternehmens in Alphabet Inc. im Oktober 2015 (NASDAQ: GOOG). Die Gründer Sergey Brin und Larry Page hielten weniger als die Mehrheit der Aktien des Unternehmens, wollten aber die Kontrolle über wichtige Geschäftsentscheidungen behalten. Das Unternehmen schuf daraufhin drei Anteilsklassen der Aktien des Unternehmens. Anteile der Klasse A werden von regulären Anlegern gehalten und gewähren eine Stimme pro Anteil. Aktien der Klasse B, die hauptsächlich von Brin und Page gehalten werden, haben 10 Stimmen pro Aktie. Die Aktien der Klasse C werden in der Regel von Mitarbeitern gehalten und haben kein Stimmrecht. Die Struktur gibt den Gründern die meiste Stimmrechtskontrolle, obwohl sich ähnliche Strukturen in der Vergangenheit bei durchschnittlichen Aktionären als unbeliebt erwiesen haben.
Höhepunkte
Bei Investmentfonds unterscheiden sich klassifizierte Fondsanteile je nach Gebührenstruktur.
Meistens unterscheiden sich klassifizierte Aktien durch die Anzahl der Stimmen oder das Fehlen von Stimmen, die durch den Besitz dieser Aktien verliehen werden. Klassifizierte Aktien können sich auch durch Dividendenrechte unterscheiden.
Klassifizierte Anteile sind Anteile eines börsennotierten Unternehmens mit unterschiedlichen Anteilsklassen, die normalerweise als Anteile der Klasse A und Anteile der Klasse B bezeichnet werden.
