Klassificerade aktier

Vad är klassificerade aktier?

Klassificerade aktier är aktier i ett börsnoterat företag som har olika aktieklasser, vanligtvis betecknade med A-aktier och B-aktier. En detaljerad beskrivning av de olika klasserna av stamaktier och deras specifika egenskaper finns i ett företags stadgar och stadgar, men oftast skiljer sig klassificerade aktier med antalet röster, eller brist på röster, som tilldelas genom att äga dessa aktier. Klassificerade aktier kan också skilja sig åt genom rätt till utdelning. I fonder kommer klassificerade fondandelar att skilja sig åt beroende på avgiftsstruktur.

Förstå klassificerade aktier

Klassificerade aktier är ett exempel på en komplex kapitalstruktur. Företag med komplexa kapitalstrukturer kan ha en kombination av flera olika varianter av vanliga aktieklasser, där varje aktieklass har olika rösträtter och utdelningssatser.

Rösträtt är den främsta anledningen till att företag skapar olika aktieklasser, förutom utdelningsrätt och likvidationsföreträde. Preferensaktier medföljer vanligtvis inte rösträtt, utan garanterar en fast utdelning, medan stamaktier har rätt att rösta till styrelsen på årsstämman.

För att ge ett bättre försvar mot fientliga uppköp utfärdas A-aktier, med högre röster per aktie, ofta till insiders som företagets högsta ledningsgrupp och direktörer. Även om A-aktier vanligtvis erbjuder aktieägarna fler fördelar, bör privatinvesterare inte bry sig om de olika aktieklasserna om företaget är välskött.

Föredragen andelsklass

Investerare väljer ibland en investering i preferensaktier, som fungerar som en korsning mellan stamaktier och ränteinvesteringar. Precis som stamaktier har preferensaktier ingen förfallodag, representerar ägandet i bolaget och redovisas som eget kapital i bolagets balansräkning. I jämförelse med en obligation erbjuder preferensaktier en fast utdelningsränta , ingen rösträtt och ett nominellt värde.

Preferensaktier rankas också över stamaktier i ett företags kapitalstruktur. Därför måste företag betala utdelning på preferensaktier innan de betalar utdelning för klasser av stamaktier. I händelse av likvidation eller konkurs kommer även preferensaktieägare att få sin betalning före stamaktieägare.

Fondandelsklasser

Rådgivare sålda fonder kan ha olika andelsklasser där varje klass äger en unik försäljningsavgift och avgiftsstruktur. Klass A-fondandelar tar ut en front-end belastning, har lägre 12b-1 avgifter och en nivå under genomsnittet för driftskostnader. Klass B-fondandelar tar ut en back-end-belastning och har högre 12b-1-avgifter och driftskostnader. Klass C-fondandelar anses vara nivåbelastning - det finns ingen front-end-belastning men en låg back-end-belastning gäller, liksom 12b-1-avgifter och relativt högre driftskostnader.

Back-end belastningen, känd som en betingad uppskjuten försäljningsavgift (CDSC) kan reduceras eller elimineras beroende på hur länge aktier har hållits. B-aktier har vanligtvis en CDSC som försvinner så lite som ett år från inköpsdatumet. C-aktier börjar ofta med en högre CDSC som försvinner helt först efter en period på 5-10 år.

Verkliga exempel på klassificerade aktier

Den flerklassiga aktiestrukturen hos Google kom till som ett resultat av företagets omstrukturering till Alphabet Inc. i oktober 2015 (NASDAQ: GOOG). Grundarna Sergey Brin och Larry Page fann sig själva äga mindre än majoritetsägandet av företagets aktier, men ville behålla kontrollen över stora affärsbeslut. Bolaget skapade tre aktieklasser av bolagets aktier som ett resultat. A-aktier innehas av vanliga investerare och ger en röst per aktie. B-aktier, som i huvudsak innehas av Brin och Page, har 10 röster per aktie. C-aktierna ägs vanligtvis av anställda och har ingen rösträtt. Strukturen ger mest röststyrning till grundarna, även om liknande upplägg har visat sig vara impopulära bland genomsnittliga aktieägare tidigare.

Höjdpunkter

I fonder kommer klassificerade fondandelar att skilja sig åt beroende på avgiftsstruktur.
Oftast skiljer sig klassificerade aktier med antalet röster, eller brist på röster, som tilldelas genom att äga dessa aktier. Klassificerade aktier kan också skilja sig åt genom rätt till utdelning.
Klassificerade aktier är aktier i ett börsnoterat företag som har olika aktieklasser, vanligtvis betecknade med A-aktier och B-aktier.