flokkuð hlutabréf

Hvað eru flokkuð hlutabréf?

Flokkuð hlutabréf eru hlutabréf í opinberu fyrirtæki sem eru með mismunandi hlutabréfaflokka, venjulega táknuð með A -flokki og B-hlutum. Nákvæm lýsing á mismunandi flokkum almennra hluta og sérkennum þeirra er sett fram í lögum og skipulagsskrá félagsins, en oftast eru flokkaðir hlutir mismunandi eftir fjölda atkvæða, eða atkvæðaskorti, sem fylgir því að eiga þessi hlutabréf. Flokkaðir hlutir geta einnig verið mismunandi eftir arðsrétti. Í verðbréfasjóðum eru flokkuð hlutabréf í sjóðum mismunandi eftir gjaldskrá.

Skilningur á flokkuðum hlutabréfum

Flokkuð hlutabréf eru dæmi um flókna fjármagnsskipan. Fyrirtæki með flókið fjármagnsskipulag geta verið með blöndu af nokkrum mismunandi afbrigðum af almennum hlutabréfaflokkum, þar sem hver hlutabréfaflokkur hefur mismunandi atkvæðisrétt og arðhlutfall.

Kosningaréttur er aðalástæða þess að fyrirtæki búa til mismunandi hlutabréfaflokka, auk arðsréttar og skiptaívilnunar. Forgangshlutabréf fylgja yfirleitt ekki atkvæðisréttur, en tryggir fastan arð, en almennt hlutafé hefur atkvæðisrétt til stjórnar á aðalfundi.

Til að veita betri vörn gegn fjandsamlegum yfirtökum eru hlutabréf í A-flokki, með hærra atkvæði á hlut, oft gefin út til innherja eins og æðstu stjórnenda og stjórnarmanna fyrirtækisins. Þó að hlutabréf í A-flokki bjóði hluthöfum venjulega meiri ávinning, ættu almennir fjárfestar ekki að hafa áhyggjur af mismunandi flokkum hlutabréfa, ef fyrirtækinu er vel stjórnað.

Valinn flokkur hlutabréfa

Fjárfestar velja stundum fjárfestingu í forgangshlutabréfum, sem virka sem kross á milli almennra hlutabréfa og fastateknafjárfestinga. Eins og almennir hlutir hafa forgangshlutabréf engan gjalddaga, táknar eignarhald í fyrirtækinu og er fært sem eigið fé í efnahagsreikningi fyrirtækisins. Í samanburði við skuldabréf býður forgangshlutabréf upp á fasta dreifingarhlutfall , engan atkvæðisrétt og nafnverð.

Forgangshlutabréf eru einnig ofar almennum hlutabréfum í fjármagnsskipan fyrirtækis. Þess vegna verða fyrirtæki að greiða arð af forgangshlutabréfum áður en þau greiða arð fyrir flokka almennra hluta. Komi til gjaldþrotaskipta eða gjaldþrots munu forgangshluthafar einnig fá greiðslu sína á undan eigendum almennra hluta.

Hlutabréfaflokkar verðbréfasjóða

Ráðgjafarseldir verðbréfasjóðir geta haft mismunandi hlutabréfaflokka þar sem hver flokkur á einstakt sölugjald og gjaldskipulag. Hlutabréf í A-flokki verðbréfasjóða rukka framhliðarálag, hafa lægri 12b-1 gjöld og rekstrarkostnað undir meðallagi. Hlutabréf í B flokki verðbréfasjóða rukka bakálag og hafa hærri 12b-1 gjöld og rekstrarkostnað. Hlutabréf í C flokki verðbréfasjóða eru álitin jafnt álag - það er ekkert framhliðarálag en lágt bakálag á við, eins og 12b-1 gjöld og tiltölulega hærri rekstrarkostnaður.

Bakhliðarálagið, þekkt sem skilyrt frestað sölugjald (CDSC),. getur minnkað eða eytt eftir því hversu lengi hlutir hafa verið í haldi. Hlutabréf í B flokki eru venjulega með CDSC sem hverfur á eins litlu ári og einu ári frá kaupdegi. Hlutabréf í C-flokki byrja oft með hærra CDSC sem hverfur aðeins að fullu eftir 5-10 ár.

Raunverulegt dæmi um flokkuð hlutabréf

Fjölflokka hlutabréfaskipulagið hjá Google varð til vegna endurskipulagningar fyrirtækisins í Alphabet Inc. í október 2015 (NASDAQ: GOOG). Stofnendurnir Sergey Brin og Larry Page fundu sig eiga minna en meirihlutaeign í hlutabréfum fyrirtækisins, en vildu halda stjórn á helstu viðskiptaákvörðunum. Fyrirtækið bjó til þrjá hlutaflokka af hlutabréfum félagsins í kjölfarið. Hlutir í A-flokki eru í eigu venjulegra fjárfesta og bera eitt atkvæði á hlut. Hlutir í B-flokki, aðallega í eigu Brin og Page, hafa 10 atkvæði á hlut. C-hlutabréfin eru venjulega í eigu starfsmanna og hafa engan atkvæðisrétt. Uppbyggingin veitir stofnendum mesta atkvæðagreiðslu, þó að svipaðar uppstillingar hafi reynst óvinsælar meðal hluthafa í fortíðinni.

Hápunktar

Í verðbréfasjóðum eru flokkuð hlutabréf í sjóðum mismunandi eftir gjaldskrá.
Oftast er flokkuð hlutabréf mismunandi eftir fjölda atkvæða, eða skorti á atkvæðum, sem fylgir því að eiga þessi hlutabréf. Flokkaðir hlutir geta einnig verið mismunandi eftir arðsrétti.
Flokkuð hlutabréf eru hlutabréf í opinberu fyrirtæki sem eru með mismunandi hlutabréfaflokka, venjulega táknuð með A-flokki og B-hlutum.