Sınıflandırılmış Hisseler

Gizli Hisseler Nedir?

Sınıflandırılmış paylar, genellikle A Grubu paylar ve B Grubu paylar ile gösterilen, farklı pay sınıflarına sahip halka açık bir şirketin paylarıdır. Farklı adi hisse senedi sınıflarının ve bunların spesifik özelliklerinin ayrıntılı bir açıklaması, bir şirketin tüzüğünde ve tüzüğünde belirtilmiştir, ancak çoğu zaman sınıflandırılmış hisseler, bu hisselere sahip olmanın verdiği oy sayısına veya oy eksikliğine göre farklılık gösterir. Sınıflandırılmış paylar, temettü haklarına göre de farklılık gösterebilir. Yatırım fonlarında sınıflandırılmış fon payları ücret yapısına göre farklılık gösterecektir.

Gizli Hisseleri Anlama

karmaşık bir sermaye yapısına bir örnektir . Karmaşık sermaye yapılarına sahip şirketler, her bir hisse sınıfı farklı oy hakları ve temettü oranları taşıyan birkaç farklı adi hisse senedi sınıfı kombinasyonuna sahip olabilir .

tasfiye imtiyazına ek olarak şirketlerin farklı hisse sınıfları oluşturmasının ana nedenidir . İmtiyazlı hisse senedi genellikle oy hakkı ile birlikte gelmez, ancak sabit bir temettü garanti eder, adi hisse senedi ise yıllık genel kurul toplantısında yönetim kurulu için oy kullanma hakkını taşır.

Düşmanca devralmalara karşı daha iyi bir savunma sağlamak için , hisse başına daha yüksek oy alan A Sınıfı hisseler, genellikle şirketin üst yönetim ekibi ve yöneticileri gibi içeriden kişilere verilir. A Sınıfı hisseler tipik olarak hissedarlara daha fazla fayda sağlarken, şirket iyi yönetiliyorsa perakende yatırımcılar farklı hisse sınıfları hakkında endişelenmemelidir.

Tercih Edilen Hisse Sınıfı

Yatırımcılar bazen adi hisse senedi ve sabit getirili yatırımlar arasında bir geçiş işlevi gören tercih edilen hisse senetlerine yatırım yapmayı tercih ederler. Adi hisse senetleri gibi, imtiyazlı hisse senetlerinin de vadesi yoktur, şirketteki mülkiyeti temsil eder ve şirketin bilançosunda özkaynak olarak gösterilir. Bir tahvil ile karşılaştırıldığında, imtiyazlı hisse senedi sabit bir dağıtım oranı,. oy hakkı ve nominal değer sunar.

İmtiyazlı hisseler ayrıca bir şirketin sermaye yapısında adi hisse senetlerinin üzerinde yer alır. Bu nedenle, şirketler , adi hisse sınıfları için temettü ödemeden önce imtiyazlı hisseler üzerinden temettü ödemelidir. Tasfiye veya iflas durumunda imtiyazlı hissedarlar da ödemelerini adi hisse senedi sahiplerinden önce alacaklardır.

Yatırım Fonu Hisse Sınıfları

Danışman tarafından satılan yatırım fonları, her sınıfın benzersiz bir satış ücreti ve ücret yapısına sahip olduğu farklı hisse sınıflarına sahip olabilir. A Sınıfı yatırım fonu hisseleri bir ön uç yükü alır, daha düşük 12b-1 ücretlerine ve ortalamanın altında bir işletme gideri düzeyine sahiptir. B Sınıfı yatırım fonu hisseleri bir arka uç yükü talep eder ve daha yüksek 12b-1 ücretlerine ve işletme giderlerine sahiptir. C sınıfı yatırım fonu hisseleri seviye yükü olarak kabul edilir - ön uç yükü yoktur,. ancak 12b-1 ücretleri ve nispeten daha yüksek işletme giderleri gibi düşük arka uç yükü geçerlidir.

Koşullu ertelenmiş satış ücreti (CDSC) olarak bilinen arka uç yükü, hisselerin ne kadar süreyle elde tutulduğuna bağlı olarak azaltılabilir veya ortadan kaldırılabilir. B Sınıfı hisse senetleri tipik olarak, satın alma tarihinden itibaren bir yıl kadar kısa bir sürede kaybolan bir CDSC'ye sahiptir. C Sınıfı hisse senetleri genellikle 5-10 yıllık bir sürenin ardından tamamen ortadan kalkan daha yüksek bir CDSC ile başlar.

Sınıflandırılmış Hisselerin Gerçek Dünya Örneği

Google'daki çok sınıflı hisse yapısı, şirketin Ekim 2015'te Alphabet Inc. olarak yeniden yapılandırılmasının bir sonucu olarak ortaya çıktı (NASDAQ: GOOG). Kurucular Sergey Brin ve Larry Page, kendilerini şirketin hisselerinin çoğunluk hissesine sahip olmadıklarını gördüler, ancak önemli iş kararları üzerinde kontrolü elinde tutmak istediler. Sonuç olarak şirket, şirketin hisse senetlerinden üç hisse sınıfı yarattı. A grubu hisseler normal yatırımcılar tarafından tutulur ve hisse başına bir oy hakkı vardır. Öncelikli olarak Brin ve Page'in elinde bulunan B sınıfı hisseler, hisse başına 10 oya sahiptir. C Sınıfı hisseler tipik olarak çalışanlara aittir ve oy hakları yoktur. Yapı, oylama kontrolünün çoğunu kuruculara veriyor, ancak benzer kurulumların geçmişte ortalama hissedarlar arasında popüler olmadığı kanıtlandı.

Öne Çıkanlar

• Yatırım fonlarında sınıflandırılmış fon payları ücret yapısına göre farklılık gösterecektir.

• Çoğu zaman sınıflandırılmış hisseler, bu hisselere sahip olmanın verdiği oy sayısına veya oy eksikliğine göre farklılık gösterir. Sınıflandırılmış paylar, temettü haklarına göre de farklılık gösterebilir.

• Sınıflandırılmış paylar, genellikle A Grubu paylar ve B Grubu paylar ile gösterilen, farklı pay sınıflarına sahip halka açık bir şirketin paylarıdır.