Azioni Classificate

Cosa sono le Azioni Classificate?

Le azioni classificate sono azioni di una società quotata in borsa che hanno classi di azioni diverse, generalmente indicate con azioni di Classe A e azioni di Classe B. Una descrizione dettagliata delle diverse classi di azioni ordinarie e delle loro specificità è contenuta nello statuto e nell'atto costitutivo di una società, ma il più delle volte le azioni classificate differiscono per il numero di voti, o per mancanza di voti, conferiti dal possesso di tali azioni. Le azioni classificate possono differire anche per il diritto al dividendo. Nei fondi comuni di investimento, le quote dei fondi classificati differiranno in base alla struttura delle commissioni.

Capire le azioni classificate

Le azioni classificate sono un esempio di una complessa struttura del capitale. Le società con strutture di capitale complesse possono avere una combinazione di diverse varietà di classi di azioni ordinarie, con ciascuna classe di azioni con diritti di voto e tassi di dividendo diversi.

I privilegi di voto sono il motivo principale per cui le società creano diverse classi di azioni, oltre ai diritti sui dividendi e alla preferenza di liquidazione. Le azioni privilegiate di solito non hanno diritto di voto, ma garantiscono un dividendo fisso, mentre le azioni ordinarie danno diritto di voto per il consiglio di amministrazione all'assemblea generale annuale.

Per fornire una migliore difesa contro le acquisizioni ostili,. le azioni di Classe A, con voti più alti per azione, sono spesso emesse a insider come il top management team e i direttori dell'azienda. Mentre le azioni di Classe A in genere offrono agli azionisti maggiori vantaggi, gli investitori al dettaglio non dovrebbero preoccuparsi delle diverse classi di azioni, se la società è ben gestita.

Classe di Azioni Preferita

Gli investitori a volte optano per un investimento in azioni privilegiate, che funzionano come un incrocio tra azioni ordinarie e investimenti a reddito fisso. Come le azioni ordinarie, le azioni privilegiate non hanno data di scadenza, rappresentano la proprietà della società e sono iscritte come capitale nel bilancio della società. Rispetto a un'obbligazione, le azioni privilegiate offrono un tasso di distribuzione fisso,. nessun diritto di voto e un valore nominale.

Le azioni privilegiate sono anche al di sopra delle azioni ordinarie nella struttura del capitale di una società. Pertanto, le società devono pagare i dividendi sulle azioni privilegiate prima di pagare i dividendi per le classi di azioni ordinarie. In caso di liquidazione o fallimento, gli azionisti privilegiati riceveranno il loro pagamento anche prima dei possessori di azioni ordinarie.

Classi di azioni di fondi comuni

I fondi comuni di investimento venduti da consulenti possono avere classi di azioni diverse con ciascuna classe che possiede una commissione di vendita e una struttura di commissioni uniche. Le azioni dei fondi comuni di investimento di classe A addebitano un carico front-end, hanno commissioni 12b-1 inferiori e un livello di spese operative inferiore alla media. Le azioni di fondi comuni di investimento di classe B addebitano un carico di back-end e hanno commissioni e spese operative 12b-1 più elevate. Le azioni di fondi comuni di classe C sono considerate a carico di livello: non c'è un carico di front-end ma si applica un carico di back-end basso, così come le commissioni 12b-1 e le spese operative relativamente più elevate.

Il carico di back-end, noto come commissione di vendita differita contingente (CDSC),. può essere ridotto o eliminato a seconda della durata della detenzione delle azioni. Le azioni di classe B in genere hanno un CDSC che scompare in appena un anno dalla data di acquisto. Le azioni di classe C spesso iniziano con un CDSC più alto che scompare completamente solo dopo un periodo di 5-10 anni.

Esempio del mondo reale di azioni classificate

La struttura azionaria multi-classe di Google è nata a seguito della ristrutturazione della società in Alphabet Inc. nell'ottobre 2015 (NASDAQ: GOOG). I fondatori Sergey Brin e Larry Page si sono trovati a possedere meno della maggioranza della proprietà delle azioni della società, ma desideravano mantenere il controllo sulle principali decisioni aziendali. Di conseguenza, la società ha creato tre classi di azioni delle azioni della società. Le azioni di Classe A sono detenute da investitori regolari e conferiscono un voto per azione. Le azioni di classe B, detenute principalmente da Brin e Page, hanno 10 voti per azione. Le azioni di Classe C sono generalmente detenute da dipendenti e non hanno diritto di voto. La struttura offre la maggior parte del controllo di voto ai fondatori, sebbene in passato configurazioni simili si siano rivelate impopolari tra gli azionisti medi.

Mette in risalto

• Nei fondi comuni di investimento, le quote dei fondi classificati differiranno in base alla struttura delle commissioni.

• Il più delle volte le azioni classificate differiscono per il numero di voti, o per mancanza di voti, conferiti dal possesso di tali azioni. Le azioni classificate possono differire anche per il diritto al dividendo.

• Le azioni classificate sono azioni di una società quotata in borsa che hanno classi di azioni diverse, generalmente indicate con azioni di Classe A e azioni di Classe B.