Luokiteltuja Osakkeita
Mitä luokitellut osakkeet ovat?
Luokitellut osakkeet ovat julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön osakkeita, joilla on eri osakelajit ja joita yleensä merkitään A-sarjan osakkeilla ja B-sarjan osakkeilla. Yksityiskohtainen kuvaus kantaosakkeiden eri lajeista ja niiden erityispiirteistä on esitetty yhtiön säännöissä ja työjärjestyksessä, mutta useimmiten luokitellut osakkeet eroavat osakkeiden omistamisen tuottaman äänimäärän tai äänten puutteen mukaan. Luokitellut osakkeet voivat poiketa myös osinko-oikeudesta. Sijoitusrahastoissa luokitellut rahasto-osuudet eroavat palkkiorakenteen mukaan.
Luokiteltujen osakkeiden ymmärtäminen
Luokitetut osakkeet ovat esimerkki monimutkaisesta pääomarakenteesta. Yrityksillä, joilla on monimutkainen pääomarakenne, voi olla yhdistelmä useista eri lajikkeista tavallisia osakelajeja, joista jokaisella osakelajilla on eri äänioikeus ja osinkoprosentti.
Äänioikeudet ovat pääasiallinen syy siihen, että yhtiöt luovat erilaisia osakelajeja osinko- ja selvitystilaetuuksien lisäksi. Pääosakkeella ei yleensä ole äänioikeutta, mutta se takaa kiinteän osingon, kun taas kantaosakkeilla on oikeus äänestää hallituksessa varsinaisessa yhtiökokouksessa.
Paremman suojan tarjoamiseksi vihamielisiä yritysostoja vastaan A-sarjan osakkeita, joilla on korkeampi äänimäärä osaketta kohden, annetaan usein sisäpiiriläisille, kuten yhtiön ylimmälle johtoryhmälle ja johtajille. A-sarjan osakkeet tarjoavat tyypillisesti osakkeenomistajille enemmän etuja, mutta piensijoittajien ei pitäisi olla huolissaan eri osakelajeista, jos yritys on hyvin johdettu.
Ensisijainen osakelaji
Sijoittajat valitsevat joskus sijoituksen etuoikeutettuihin osakkeisiin, jotka toimivat kantaosakkeiden ja korkosijoitusten risteytyksenä. Kuten kantaosakkeilla, etuoikeutetuilla osakkeilla ei ole eräpäivää, ne edustavat omistusta yhtiössä ja ovat yhtiön taseessa omana pääomana. Joukkovelkakirjalainaan verrattuna etuoikeutetulla osakkeella on kiinteä jakoprosentti , äänioikeus ja nimellisarvo.
Etuosakkeet sijoittuvat myös kantaosakkeiden yläpuolelle yhtiön pääomarakenteessa. Siksi yritysten on maksettava osinkoja etuoikeutetuista osakkeista ennen kuin ne maksavat osinkoja kantaosakelajeista. Selvitystila- tai konkurssitilanteessa etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat myös maksunsa ennen kantaosakkeenomistajia.
Sijoitusrahastojen osuusluokat
Advisor-myydyillä sijoitusrahastoilla voi olla erilaisia osakeluokkia, joista jokaisella luokalla on ainutlaatuinen myyntipalkkio- ja palkkiorakenne. A-luokan sijoitusrahasto-osuuksista veloitetaan etukuorma, niillä on alhaisemmat 12b-1-palkkiot ja keskimääräistä alhaisemmat toimintakulut. Luokan B rahasto -osuuksilla on taustakuormitus ja korkeammat 12b-1-palkkiot ja toimintakulut. Luokan C rahasto-osuuksia pidetään tasokuormituksena - etupään kuormitusta ei ole,. mutta takakuormitus on alhainen, samoin kuin 12b-1-palkkiot ja suhteellisen korkeammat toimintakulut.
Taustakuormitusta, joka tunnetaan nimellä ehdollinen myyntimaksu (CDSC),. voidaan vähentää tai se voidaan poistaa sen mukaan, kuinka kauan osakkeita on pidetty. B-sarjan osakkeilla on yleensä CDSC, joka katoaa vain vuoden kuluttua ostopäivästä. C-sarjan osakkeet alkavat usein korkeammalla CDSC:llä, joka katoaa kokonaan vasta 5-10 vuoden kuluttua.
Reaalimaailman esimerkki luokitelluista osakkeista
Googlen moniluokkainen osakerakenne syntyi yrityksen uudelleenjärjestelyn seurauksena Alphabet Inc:ksi lokakuussa 2015 (NASDAQ: GOOG). Perustajat Sergey Brin ja Larry Page huomasivat omistavansa alle enemmistön yhtiön osakkeista, mutta he halusivat säilyttää määräysvallan tärkeissä liiketoimintapäätöksissä. Tämän seurauksena yhtiö muodosti yhtiön osakkeista kolme osakeluokkaa. A-sarjan osakkeet ovat vakituisten sijoittajien omistuksessa ja niillä on yksi ääni per osake. B-sarjan osakkeilla, jotka omistavat pääasiassa Brin ja Page, on 10 ääntä per osake. C - sarjan osakkeet ovat tyypillisesti työntekijöiden hallussa, eikä niillä ole äänioikeutta. Rakenne antaa suurimman osan äänivallasta perustajille, vaikka vastaavat järjestelyt ovat aiemmin osoittautuneet epäsuosituiksi keskimääräisten osakkeenomistajien keskuudessa.
Kohokohdat
Sijoitusrahastoissa luokitellut rahasto-osuudet eroavat palkkiorakenteen mukaan.
Useimmiten luokitellut osakkeet eroavat osakkeiden omistamisen tuottaman äänimäärän tai äänten puutteen mukaan. Luokitellut osakkeet voivat poiketa myös osinko-oikeudesta.
Luokitellut osakkeet ovat julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön osakkeita, joilla on eri osakelajit, yleensä A-sarjan osakkeet ja B-sarjan osakkeet.
