Zyklische Konsumgüter

Was sind zyklische Konsumgüter?

Zyklische Konsumgüter sind eine Kategorie von Aktien, die stark vom Konjunkturzyklus und den wirtschaftlichen Bedingungen abhängen. Zyklische Konsumgüter umfassen Branchen wie Automobil, Wohnungsbau, Unterhaltung und Einzelhandel. Die Kategorie lässt sich weiter in Gebrauchs- und Verbrauchsgüter unterteilen: Gebrauchsgüter umfassen physische Güter wie Hardware oder Fahrzeuge, während Gebrauchsgüter Artikel darstellen, die Menschen schnell verbrauchen, wie Reinigungsmittel, Kleidung oder Lebensmittel.

Zyklische Konsumgüter stehen im Gegensatz zu nicht zyklischen Konsumgütern, die auch als Basiskonsumgüter bezeichnet werden.

Zyklische Konsumgüter verstehen

Die Performance von zyklischen Konsumgütern hängt stark von der Wirtschaftslage ab. Sie stellen Waren und Dienstleistungen dar, die nicht als Notwendigkeiten, sondern als Ermessenskäufe gelten. Während Schrumpfungen oder Rezessionen haben die Menschen weniger verfügbares Einkommen, um sie für zyklische Konsumgüter auszugeben . Wenn die Wirtschaft expandiert oder boomt, steigen die Verkäufe dieser Waren mit steigenden Einzelhandels- und Freizeitausgaben. Zu den Unternehmen im Einzelhandels- und Freizeitsektor gehören General Motors Company, Walt Disney Company und Priceline.com.

Unternehmen, deren Aktien zyklisch sind, gehören Autohersteller, Fluggesellschaften, Möbelhändler, Bekleidungsgeschäfte, Hotels und Restaurants. Wenn es der Wirtschaft gut geht, können es sich die Menschen leisten, neue Autos zu kaufen, ihr Zuhause aufzurüsten, einzukaufen und zu reisen. Wenn es der Wirtschaft schlecht geht, gehören diese freiwilligen Ausgaben zu den ersten Dingen, die die Verbraucher einsparen. Wenn eine Rezession schwer genug ist, können zyklische Aktien völlig wertlos werden und Unternehmen können ihr Geschäft aufgeben.

Sensibilität der Verbraucherausgaben

Zyklische Konsumgüterunternehmen, auch Nicht-Basiskonsumgüterunternehmen genannt, sind Schwankungen der Verbraucherausgaben besonders ausgesetzt. Die Verbraucherausgaben werden von wirtschaftlichen Faktoren wie Zinssätzen, Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum beeinflusst. Wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen zu verschlechtern beginnen, sind die Verbraucher weniger geneigt, ihr Geld für unwesentliche Dinge auszugeben, beispielsweise für Flachbildfernseher, Urlaub, neue Kleidung und neue Autos. Das Verbrauchervertrauen ist ein wichtiger Indikator für die Einstellung der Verbraucher zu Ausgaben. Ein Rückgang des Verbrauchervertrauensindex (CCI) geht häufig einem Rückgang der Verbraucherausgaben für Konsumgüter voraus.

Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, erleben zyklische Konsumunternehmen sinkende Umsätze und Gewinne, die ihren Aktienkurs unter Druck setzen. Der zyklische Konsumgütersektor entwickelt sich tendenziell schlechter als die meisten anderen Sektoren, wenn die Wirtschaft schwach ist. In der Anfangsphase einer wirtschaftlichen Erholung übertrifft der Sektor jedoch in der Regel die meisten Sektoren. Für den 10-Jahres-Zeitraum ab 2006 führte der zyklische Konsumsektor alle Sektoren in der wirtschaftlichen Erholung mit einer Gesamtrendite von 134 % an.

Die Rolle zyklischer Konsumgüter in einem Portfolio

Der Nicht-Basiskonsumgütersektor gilt als volatiler als der Basiskonsumgütersektor, der weniger anfällig für wirtschaftliche Veränderungen ist, aber ein größeres Wachstumspotenzial bietet. Ein ausgewogenes Verhältnis von Aktien aus beiden Sektoren würde langfristig für mehr Stabilität sorgen. Anleger können auch die Stabilität erhöhen, indem sie sich auf zyklische Konsumaktien konzentrieren, die Dividenden zahlen. Dividenden können die Abwärtsbewegung zyklischer Verbraucheraktien abfedern. Beispiele für Unternehmen mit einer langen Geschichte von Dividendenzahlungen sind Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company und Target Corporation. Anleger entscheiden sich häufig für börsengehandelte Fonds (ETFs), um sich in zyklischen Aktien zu engagieren und gleichzeitig die Wirtschaftszyklen zu erweitern. Die SPDR ETF-Serie bietet eine der beliebtesten zyklischen ETF-Anlagen im Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).

Zyklische Aktien gelten als volatiler als nicht zyklische oder defensive Aktien, die in Zeiten wirtschaftlicher Schwäche tendenziell stabiler sind. Sie bieten jedoch ein größeres Wachstumspotenzial, da sie in Zeiten wirtschaftlicher Stärke tendenziell besser abschneiden als der Markt. Anleger, die langfristiges Wachstum mit kontrollierter Volatilität anstreben, neigen dazu, ihre Portfolios mit einer Mischung aus zyklischen und defensiven Aktien auszugleichen.

Höhepunkte

• Die meisten zyklischen Aktien gehören Unternehmen, die Konsumgüter verkaufen, von denen sich die Verbraucher in einer boomenden Wirtschaft mehr leisten können, in einer Rezession jedoch weniger ausgeben.

• Zyklische Konsumgüter umfassen Fluggesellschaften, Möbel, Autos, Luxusartikel und andere diskretionäre Ausgaben.

• Zyklische Konsumgüter umfassen Unternehmen, die langlebige und kurzlebige Konsumgüter herstellen, die von Änderungen im Konjunkturzyklus betroffen sind.