Ökonomischer Mehrwert (EVA)
Was ist Economic Value Added (EVA)?
Der ökonomische Mehrwert (EVA) ist ein Maß für die finanzielle Leistung eines Unternehmens, basierend auf dem Residualvermögen, das berechnet wird, indem die Kapitalkosten vom Betriebsergebnis abgezogen werden, bereinigt um Steuern auf Cash-Basis. EVA kann auch als wirtschaftlicher Gewinn bezeichnet werden, da er versucht, den wahren wirtschaftlichen Gewinn eines Unternehmens zu erfassen. Diese Maßnahme wurde von der Unternehmensberatung Stern Value Management entwickelt, die ursprünglich als Stern Stewart & Co.
Economic Value Added (EVA) verstehen
EVA ist die inkrementelle Differenz der Rendite (RoR) über den Kapitalkosten eines Unternehmens. Im Wesentlichen wird es verwendet, um den Wert zu messen, den ein Unternehmen aus den darin investierten Mitteln erwirtschaftet. Wenn der EVA eines Unternehmens negativ ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen keinen Wert aus den in das Unternehmen investierten Mitteln generiert. Umgekehrt zeigt ein positiver EVA, dass ein Unternehmen Wert aus den darin investierten Mitteln erwirtschaftet.
Die Formel zur Berechnung des EVA lautet:
EVA = NOPAT - (Investiertes Kapital * WACC)
Wo:
NOPAT = Nettobetriebsgewinn nach Steuern
Investiertes Kapital = Fremdkapital + Leasing + Eigenkapital
WACC = Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten
Besondere Überlegungen
Die Gleichung für den EVA zeigt, dass der EVA eines Unternehmens aus drei Schlüsselkomponenten besteht – NOPAT, die Höhe des investierten Kapitals und der WACC. NOPAT kann manuell berechnet werden, wird aber normalerweise in den Finanzdaten einer Aktiengesellschaft aufgeführt.
Investiertes Kapital ist der Geldbetrag, der zur Finanzierung eines Unternehmens oder eines bestimmten Projekts verwendet wird. WACC ist die durchschnittliche Rendite, die ein Unternehmen seinen Investoren zu zahlen erwartet; Die Gewichtungen werden als Bruchteil jeder Finanzquelle in der Kapitalstruktur eines Unternehmens abgeleitet. WACC kann ebenfalls berechnet werden, wird aber normalerweise bereitgestellt.
Die Gleichung, die für das investierte Kapital in EVA verwendet wird, ist normalerweise das Gesamtvermögen abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten – zwei Zahlen, die leicht in der Bilanz eines Unternehmens zu finden sind. In diesem Fall lautet die modifizierte Formel für EVA NOPAT – (Gesamtvermögen – kurzfristige Verbindlichkeiten) * WACC.
Wie Stern Value Management feststellte, entwickelte das Managementteam 1983 EVA, „ein neues Modell zur Maximierung des geschaffenen Wertes, das auch verwendet werden kann, um Anreize auf allen Ebenen des Unternehmens zu schaffen“. Das Ziel von EVA ist es, die Kosten für die Investition von Kapital in ein bestimmtes Projekt oder Unternehmen zu quantifizieren und dann zu beurteilen, ob es genug Geld generiert, um als gute Investition angesehen zu werden. Ein positiver EVA zeigt, dass ein Projekt Renditen generiert, die über der erforderlichen Mindestrendite liegen.
Vor- und Nachteile von EVA
EVA bewertet die Leistung eines Unternehmens und seines Managements anhand der Idee, dass ein Unternehmen nur dann rentabel ist, wenn es Wohlstand und Renditen für die Aktionäre schafft und somit eine Leistung erfordert, die über den Kapitalkosten eines Unternehmens liegt.
EVA als Leistungsindikator ist sehr nützlich. Die Berechnung zeigt durch Einbeziehung von Bilanzpositionen , wie und wo ein Unternehmen Vermögen geschaffen hat. Dies zwingt Manager, sich bei Managemententscheidungen der Vermögenswerte und Ausgaben bewusst zu sein.
Die EVA-Berechnung hängt jedoch stark von der Höhe des investierten Kapitals ab und wird am besten für vermögensstarke Unternehmen verwendet, die stabil oder ausgereift sind. Unternehmen mit immateriellen Vermögenswerten,. wie z. B. Technologieunternehmen, sind möglicherweise keine guten Kandidaten für eine EVA-Bewertung.
Höhepunkte
EVA hängt jedoch stark vom investierten Kapital ab und wird am besten für Unternehmen mit hohen Vermögenswerten verwendet, bei denen Unternehmen mit immateriellen Vermögenswerten, wie z. B. Technologieunternehmen, möglicherweise keine guten Kandidaten sind.
EVA wird verwendet, um den Wert zu messen, den ein Unternehmen aus investierten Mitteln erwirtschaftet.
Economic Value Added (EVA), auch Economic Profit genannt, zielt darauf ab, den wahren wirtschaftlichen Gewinn eines Unternehmens zu berechnen.
