Ökonomisches Kapital (EC)
Was ist ökonomisches Kapital?
Das Ökonomische Kapital ist ein Maß für das Risiko in Form von Kapital. Genauer gesagt ist es die Menge an Kapital, die ein Unternehmen (normalerweise im Finanzdienstleistungssektor) benötigt, um sicherzustellen, dass es angesichts seines Risikoprofils zahlungsfähig bleibt.
Das Ökonomische Kapital wird unternehmensintern berechnet, teilweise unter Verwendung proprietärer Modelle. Die resultierende Zahl ist auch der Kapitalbetrag, den das Unternehmen haben sollte, um alle Risiken zu tragen, die es eingeht.
Ökonomisches Kapital unterscheidet sich vom regulatorischen Kapital, auch Kapitalanforderung genannt.
Ökonomisches Kapital verstehen
Ökonomisches Kapital wird für die Messung und Berichterstattung von Markt- und Betriebsrisiken in einer Finanzorganisation verwendet. Das Ökonomische Kapital misst das Risiko anhand der wirtschaftlichen Realitäten und nicht anhand von Rechnungslegungs- und Regulierungsvorschriften, die manchmal irreführend sein können. Infolgedessen wird angenommen, dass das ökonomische Kapital die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens realistischer darstellt.
Der Messprozess für das ökonomische Kapital beinhaltet die Umrechnung eines bestimmten Risikos in den Kapitalbetrag, der zu seiner Unterlegung erforderlich ist. Die Berechnungen basieren auf der Finanzkraft (oder Kreditwürdigkeit ) des Instituts und den erwarteten Verlusten.
Die Finanzkraft ist die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen während des Messzeitraums nicht zahlungsunfähig wird, und wird in der statistischen Berechnung auch als Konfidenzniveau bezeichnet. Der erwartete Verlust des Unternehmens ist der erwartete durchschnittliche Verlust über den Bemessungszeitraum. Erwartete Verluste stellen die Kosten der Geschäftstätigkeit dar und werden in der Regel durch Betriebsgewinne aufgefangen.
Der Zusammenhang zwischen Schadenshäufigkeit, Schadenshöhe, erwartetem Verlust, Finanzkraft bzw. Vertrauensniveau und ökonomischem Kapital ist der folgenden Grafik zu entnehmen:
Berechnungen des ökonomischen Kapitals und deren Verwendung in Risiko-Ertrags -Verhältnissen zeigen, welche Geschäftsfelder eine Bank verfolgen sollte, die das Risiko-Ertrags-Verhältnis am besten nutzen. Zu den Leistungskennzahlen, die Ökonomisches Kapital verwenden, gehören: Return on Risk-Adjusted Capital ( RORAC ); risikoadjustierte Kapitalrendite (RAROC); und wirtschaftlicher Mehrwert (EVA). Geschäftseinheiten, die bei Maßnahmen wie diesen besser abschneiden, können mehr Kapital des Unternehmens erhalten, um das Risiko zu optimieren. Value-at-Risk (VaR) und ähnliche Kennzahlen basieren ebenfalls auf Ökonomischem Kapital und werden von Finanzinstituten für das Risikomanagement verwendet.
Beispiel für ökonomisches Kapital
Eine Bank möchte das Risikoprofil ihres Kreditportfolios im nächsten Jahr bewerten. Konkret will die Bank ermitteln, wie viel ökonomisches Kapital benötigt wird, um einen Verlust nahe der 0,04 %-Marke in der Verlustverteilung entsprechend einem Konfidenzintervall von 99,96 % aufzufangen.
Die Bank stellt fest, dass ein Konfidenzintervall von 99,96 % 1 Milliarde US-Dollar an ökonomischem Kapital einbringt, das über dem erwarteten (durchschnittlichen) Verlust liegt. Hatte die Bank einen Mangel an ökonomischem Kapital, könnte sie Maßnahmen wie Kapitalbeschaffung oder Anhebung der Underwriting-Standards für ihr Kreditportfolio ergreifen, um die angestrebte Bonität aufrechtzuerhalten. Die Bank könnte ihr Kreditportfolio weiter aufschlüsseln, um zu bewerten, ob das Risiko-Rendite-Profil ihres Hypothekenportfolios ihr persönliches Kreditportfolio übertrifft.
Höhepunkte
Ökonomisches Kapital ist die Menge an Kapital, die ein Unternehmen benötigt, um alle eingegangenen Risiken zu überstehen. Es ist im Wesentlichen eine Methode zur Risikomessung.
Finanzdienstleistungsunternehmen berechnen das Ökonomische Kapital intern.
Ökonomisches Kapital sollte nicht mit regulatorischem Kapital (auch Kapitalanforderung genannt) verwechselt werden.
