Økonomisk kapital (EF)

Hvad er økonomisk kapital?

Økonomisk kapital er et mål for risiko i form af kapital. Mere specifikt er det mængden af kapital, som en virksomhed (normalt inden for finansielle tjenesteydelser) har brug for for at sikre, at den forbliver solvent i betragtning af dens risikoprofil.

Økonomisk kapital beregnes internt af virksomheden, nogle gange ved hjælp af proprietære modeller. Det resulterende tal er også mængden af kapital, som virksomheden skal have for at understøtte enhver risiko, den tager.

Økonomisk kapital er anderledes end lovpligtig kapital, også kendt som kapitalkrav.

Forståelse af økonomisk kapital

Økonomisk kapital bruges til at måle og rapportere markeds- og operationelle risici på tværs af en finansiel organisation. Økonomiske kapitalforanstaltninger risikerer at bruge økonomiske realiteter frem for regnskabs- og reguleringsregler, hvilket nogle gange kan være vildledende. Som følge heraf menes økonomisk kapital at give en mere realistisk repræsentation af en virksomheds solvens.

Målingsprocessen for økonomisk kapital involverer at konvertere en given risiko til den mængde kapital, den er påkrævet for at understøtte den. Beregningerne er baseret på instituttets finansielle styrke (eller kreditvurdering ) og forventede tab.

Finansiel styrke er sandsynligheden for, at virksomheden ikke bliver insolvent i løbet af måleperioden og er ellers kendt som tillidsniveauet i den statistiske beregning. Virksomhedens forventede tab er det forventede gennemsnitlige tab over måleperioden. Forventede tab repræsenterer omkostningerne ved at drive forretning og absorberes normalt af driftsoverskud.

Forholdet mellem tabshyppigheden, tabets størrelse, forventet tab, finansiel styrke eller konfidensniveau og økonomisk kapital kan ses i følgende graf:

Beregninger af økonomisk kapital og deres anvendelse i risiko/afkast -forhold afslører, hvilke forretningsområder en bank bør forfølge, der udnytter risiko/afkast-afvejningen bedst. Præstationsmål, der bruger økonomisk kapital omfatter: afkast af risikojusteret kapital ( RORAC ); risikojusteret kapitalafkast (RAROC); og økonomisk værditilvækst (EVA). Forretningsenheder, der klarer sig bedre på tiltag som disse, kan modtage mere af virksomhedens kapital for at optimere risikoen. Value-at-risk (VaR) og lignende mål er også baseret på økonomisk kapital og bruges af finansielle institutioner til risikostyring.

Eksempel på økonomisk kapital

En bank ønsker at evaluere risikoprofilen for sin låneportefølje i løbet af det næste år. Konkret ønsker banken at bestemme mængden af økonomisk kapital, der er nødvendig for at absorbere et tab, der nærmer sig 0,04 % i tabsfordelingen svarende til et 99,96 % konfidensinterval.

Banken finder, at et 99,96% konfidensinterval giver 1 milliard dollars i økonomisk kapital ud over det forventede (gennemsnitlige) tab. Hvis banken havde en mangel på økonomisk kapital, kunne den træffe foranstaltninger såsom at rejse kapital eller øge forsikringsstandarderne for sin låneportefølje for at opretholde den ønskede kreditværdighed. Banken kunne yderligere nedbryde sin udlånsportefølje for at vurdere, om risiko-afkast-profilen for dens realkreditportefølje oversteg dens personlige udlånsportefølje.

Højdepunkter

• Økonomisk kapital er den mængde kapital, som en virksomhed har brug for for at overleve enhver risiko, den tager. Det er i bund og grund en måde at måle risiko på.

• Finansielle servicevirksomheder beregner økonomisk kapital internt.

• Økonomisk kapital må ikke forveksles med lovpligtig kapital (også kendt som et kapitalkrav).