Ekonomik Sermaye (EC)
Ekonomik Sermaye Nedir?
Ekonomik sermaye, sermaye açısından bir risk ölçüsüdür. Daha spesifik olarak, bir şirketin (genellikle finansal hizmetlerde) risk profili göz önüne alındığında ödeme gücünü korumak için ihtiyaç duyduğu sermaye miktarıdır.
Ekonomik sermaye, bazen özel modeller kullanılarak şirket tarafından dahili olarak hesaplanır. Ortaya çıkan sayı aynı zamanda firmanın aldığı herhangi bir riski desteklemek için sahip olması gereken sermaye miktarıdır.
Ekonomik sermaye, sermaye gereksinimi olarak da bilinen yasal sermayeden farklıdır.
Ekonomik Sermayeyi Anlamak
Ekonomik sermaye, bir finansal kuruluş genelinde piyasa ve operasyonel riskleri ölçmek ve raporlamak için kullanılır. Ekonomik sermaye, bazen yanıltıcı olabilen muhasebe ve düzenleyici kurallar yerine ekonomik gerçekleri kullanarak riski ölçer. Sonuç olarak, ekonomik sermayenin bir firmanın ödeme gücünün daha gerçekçi bir temsilini verdiği düşünülmektedir.
Ekonomik sermaye için ölçüm süreci, belirli bir riski, onu desteklemek için gerekli olan sermaye miktarına dönüştürmeyi içerir. Hesaplamalar, kurumun mali gücüne (veya kredi notuna ) ve beklenen zararlara dayanmaktadır.
Finansal güç, firmanın ölçüm süresi boyunca iflas etmeme olasılığıdır ve istatistiksel hesaplamada güven düzeyi olarak bilinir. Firmanın beklenen zararı, ölçüm süresi boyunca beklenen ortalama kayıptır. Beklenen zararlar, iş yapma maliyetini temsil eder ve genellikle faaliyet kârları tarafından karşılanır.
Kayıp sıklığı, zarar miktarı, beklenen kayıp, finansal güç veya güven düzeyi ile ekonomik sermaye arasındaki ilişki aşağıdaki grafikte görülebilir:
Ekonomik sermaye hesaplamaları ve bunların risk/ödül oranlarındaki kullanımları, bir bankanın risk/ödül dengesini en iyi şekilde kullanan hangi iş kollarını izlemesi gerektiğini ortaya koymaktadır. Ekonomik sermayeyi kullanan performans ölçütleri şunları içerir: riske göre düzeltilmiş sermaye getirisi ( RORAC ); riske göre düzeltilmiş sermaye getirisi (RAROC); ve ekonomik katma değer (EVA). Bu gibi önlemlerde daha iyi performans gösteren iş birimleri, riski optimize etmek için firma sermayesinden daha fazlasını alabilir. Riske maruz değer (VaR) ve benzeri önlemler de ekonomik sermayeye dayalıdır ve finansal kuruluşlar tarafından risk yönetimi için kullanılır.
Ekonomik Sermaye Örneği
Bir banka, kredi portföyünün risk profilini gelecek yıl için değerlendirmek istiyor. Spesifik olarak, banka, %99.96'lık bir güven aralığına karşılık gelen kayıp dağılımında %0.04 işaretine yaklaşan bir zararı karşılamak için gereken ekonomik sermaye miktarını belirlemek istemektedir.
Banka, %99.96'lık bir güven aralığının, beklenen (ortalama) kaybı aşan ekonomik sermayede 1 milyar dolar sağladığını tespit etti. Bankanın ekonomik sermayesinde eksiklik olması durumunda, istenen kredi notunu korumak için sermaye artırımı veya kredi portföyünün yüklenim standartlarını yükseltme gibi önlemler alabilir. Banka, ipotek portföyünün risk-ödül profilinin kişisel kredi portföyünü aşıp aşmadığını değerlendirmek için kredi portföyünü daha da parçalayabilir.
##Öne çıkanlar
Ekonomik sermaye, bir şirketin aldığı risklerden kurtulmak için ihtiyaç duyduğu sermaye miktarıdır. Esasen riski ölçmenin bir yolu.
Finansal hizmetler şirketleri ekonomik sermayeyi dahili olarak hesaplar.
Ekonomik sermaye, yasal sermaye (sermaye gereksinimi olarak da bilinir) ile karıştırılmamalıdır.
