Kapitał Ekonomiczny (WE)

Co to jest kapitał ekonomiczny?

Kapitał ekonomiczny jest miarą ryzyka pod względem kapitału. Mówiąc dokładniej, jest to kwota kapitału, którą firma (zwykle działająca w usługach finansowych) potrzebuje, aby zapewnić jej wypłacalność, biorąc pod uwagę jej profil ryzyka.

Kapitał ekonomiczny jest obliczany wewnętrznie przez firmę, czasami przy użyciu autorskich modeli. Wynikowa liczba to również kwota kapitału, którą firma powinna mieć na pokrycie wszelkiego ryzyka, które podejmuje.

Kapitał ekonomiczny różni się od kapitału regulacyjnego, zwanego również wymogiem kapitałowym.

Zrozumienie kapitału ekonomicznego

Kapitał ekonomiczny służy do pomiaru i raportowania ryzyka rynkowego i operacyjnego w całej organizacji finansowej. Pomiar kapitału ekonomicznego wiąże się z ryzykiem wykorzystania realiów gospodarczych, a nie zasad księgowych i regulacyjnych, co czasami może wprowadzać w błąd. W rezultacie uważa się, że kapitał ekonomiczny daje bardziej realistyczną reprezentację wypłacalności firmy.

Proces pomiaru kapitału ekonomicznego polega na przeliczeniu danego ryzyka na wielkość kapitału potrzebnego do jego obsługi. Obliczenia opierają się na sile finansowej instytucji (lub ratingu kredytowym ) i oczekiwanych stratach.

Siła finansowa to prawdopodobieństwo, że firma nie stanie się niewypłacalna w okresie pomiaru i jest inaczej znana jako poziom ufności w obliczeniach statystycznych. Oczekiwana strata firmy to przewidywana średnia strata w okresie wyceny. Oczekiwane straty stanowią koszt prowadzenia działalności i są zwykle pochłaniane przez zyski operacyjne.

Zależność między częstotliwością strat, kwotą strat, oczekiwaną stratą, siłą finansową lub poziomem ufności a kapitałem ekonomicznym można zobaczyć na poniższym wykresie:

Obliczenia kapitału ekonomicznego i ich wykorzystanie w stosunku ryzyka do zysku ujawniają, które linie biznesowe bank powinien dążyć do najlepszego wykorzystania kompromisu ryzyko/nagroda. Mierniki wyników wykorzystujące kapitał ekonomiczny obejmują: zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko ( RORAC ); zwrot z kapitału skorygowany o ryzyko (RAROC); oraz ekonomiczna wartość dodana (EVA). Jednostki biznesowe, które osiągają lepsze wyniki dzięki takim środkom, mogą otrzymać więcej kapitału firmy w celu optymalizacji ryzyka. Wartość zagrożona (VaR) i podobne miary również opierają się na kapitale ekonomicznym i są wykorzystywane przez instytucje finansowe do zarządzania ryzykiem.

Przykład kapitału ekonomicznego

Bank chce ocenić profil ryzyka swojego portfela kredytowego w przyszłym roku. W szczególności bank chce określić wielkość kapitału ekonomicznego potrzebnego do zaabsorbowania straty zbliżającej się do granicy 0,04% w rozkładzie strat odpowiadającym 99,96% przedziałowi ufności.

Bank stwierdza, że 99,96% przedział ufności daje 1 miliard USD kapitału ekonomicznego powyżej oczekiwanej (średniej) straty. Gdyby bank miał niedobór kapitału ekonomicznego, mógłby podjąć działania, takie jak podniesienie kapitału lub podwyższenie standardów gwarantowania swojego portfela kredytowego w celu utrzymania pożądanego ratingu kredytowego. Bank mógłby dalej rozbić swój portfel kredytowy, aby ocenić, czy profil ryzyka i zysku portfela hipotecznego przekracza jego osobisty portfel kredytowy.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kapitał ekonomiczny to ilość kapitału, której firma potrzebuje, aby przetrwać wszelkie podejmowane przez nią ryzyko. To zasadniczo sposób mierzenia ryzyka.

• Firmy świadczące usługi finansowe obliczają kapitał ekonomiczny wewnętrznie.

• Kapitału ekonomicznego nie należy mylić z kapitałem regulacyjnym (znanym również jako wymóg kapitałowy).