Capital Económico (CE)
驴Qu茅 es el capital econ贸mico?
El capital econ贸mico es una medida del riesgo en t茅rminos de capital. M谩s espec铆ficamente, es la cantidad de capital que una empresa (generalmente de servicios financieros) necesita para garantizar su solvencia dado su perfil de riesgo.
El capital econ贸mico es calculado internamente por la empresa, en ocasiones utilizando modelos propios. El n煤mero resultante es tambi茅n la cantidad de capital que la empresa deber铆a tener para soportar cualquier riesgo que asuma.
El capital econ贸mico es diferente al capital regulatorio, tambi茅n conocido como requerimiento de capital.
Comprender el capital econ贸mico
El capital econ贸mico se utiliza para medir y reportar los riesgos operacionales y de mercado en una organizaci贸n financiera. El capital econ贸mico mide el riesgo utilizando las realidades econ贸micas en lugar de las normas contables y regulatorias, que a veces pueden ser enga帽osas. Como resultado, se cree que el capital econ贸mico brinda una representaci贸n m谩s realista de la solvencia de una empresa.
El proceso de medici贸n del capital econ贸mico implica convertir un riesgo determinado en la cantidad de capital que se requiere para respaldarlo. Los c谩lculos se basan en la fortaleza financiera de la instituci贸n (o calificaci贸n crediticia ) y las p茅rdidas esperadas.
La solidez financiera es la probabilidad de que la empresa no se declare insolvente durante el per铆odo de medici贸n y tambi茅n se conoce como el nivel de confianza en el c谩lculo estad铆stico. La p茅rdida esperada de la empresa es la p茅rdida promedio anticipada durante el per铆odo de medici贸n. Las p茅rdidas esperadas representan el costo de hacer negocios y generalmente son absorbidas por las ganancias operativas.
La relaci贸n entre la frecuencia de la p茅rdida, el monto de la p茅rdida, la p茅rdida esperada, la solidez financiera o nivel de confianza y el capital econ贸mico se puede observar en el siguiente gr谩fico:
Los c谩lculos del capital econ贸mico y su uso en las relaciones riesgo/ beneficio revelan qu茅 l铆neas de negocio debe seguir un banco que haga el mejor uso de la compensaci贸n riesgo/beneficio. Las medidas de desempe帽o que utilizan el capital econ贸mico incluyen: rendimiento del capital ajustado al riesgo ( RORAC ); rentabilidad del capital ajustada al riesgo (RAROC); y valor econ贸mico agregado (EVA). Las unidades de negocios que se desempe帽an mejor en medidas como estas pueden recibir m谩s capital de la empresa para optimizar el riesgo. El valor en riesgo (VaR) y medidas similares tambi茅n se basan en el capital econ贸mico y las instituciones financieras las utilizan para la gesti贸n de riesgos.
Ejemplo de Capital Econ贸mico
Un banco quiere evaluar el perfil de riesgo de su cartera de pr茅stamos durante el pr贸ximo a帽o. Espec铆ficamente, el banco quiere determinar la cantidad de capital econ贸mico necesario para absorber una p茅rdida cercana a la marca del 0,04% en la distribuci贸n de p茅rdidas correspondiente a un intervalo de confianza del 99,96%.
El banco encuentra que un intervalo de confianza del 99,96 % produce $ 1 mil millones en capital econ贸mico por encima de la p茅rdida esperada (promedio). Si el banco tuviera un d茅ficit de capital econ贸mico, podr铆a tomar medidas como aumentar el capital o aumentar los est谩ndares de suscripci贸n para su cartera de pr茅stamos a fin de mantener la calificaci贸n crediticia deseada. El banco podr铆a desglosar a煤n m谩s su cartera de pr茅stamos para evaluar si el perfil de riesgo-recompensa de su cartera hipotecaria superaba a su cartera de pr茅stamos personales.
Reflejos
El capital econ贸mico es la cantidad de capital que necesita una empresa para sobrevivir a los riesgos que asume. Es esencialmente una forma de medir el riesgo.
Las empresas de servicios financieros calculan internamente el capital econ贸mico.
El capital econ贸mico no debe confundirse con el capital regulatorio (tambi茅n conocido como requerimiento de capital).
