Festverzinsliche Sicherheit
Was ist ein festverzinsliches Wertpapier?
Ein festverzinsliches Wertpapier ist eine Anlage, die eine Rendite in Form von festen regelmäßigen Zinszahlungen und der eventuellen Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit bietet. Im Gegensatz zu variabel verzinslichen Wertpapieren, bei denen sich die Zahlungen auf der Grundlage einer zugrunde liegenden Kennzahl ändern – wie z. B. kurzfristiger Zinssätze – sind die Zahlungen eines festverzinslichen Wertpapiers im Voraus bekannt.
Festverzinsliche Wertpapiere erklärt
Festverzinsliche Wertpapiere sind Schuldtitel, die Anlegern einen festen Zinsbetrag in Form von Kuponzahlungen zahlen. Die Zinszahlungen erfolgen in der Regel halbjährlich, während das investierte Kapital bei Fälligkeit an den Anleger zurückfließt. Anleihen sind die häufigste Form festverzinslicher Wertpapiere. Unternehmen beschaffen Kapital, indem sie festverzinsliche Produkte an Investoren ausgeben.
Eine Anleihe ist ein Anlageprodukt, das von Unternehmen und Regierungen ausgegeben wird, um Mittel zur Finanzierung von Projekten und zur Finanzierung von Operationen aufzubringen. Anleihen bestehen hauptsächlich aus Unternehmensanleihen und Staatsanleihen und können unterschiedliche Laufzeiten und Nennwerte haben. Der Nennwert ist der Betrag, den der Anleger bei Fälligkeit der Anleihe erhält. Unternehmens- und Staatsanleihen werden an wichtigen Börsen gehandelt und sind normalerweise mit einem Nennwert von 1.000 USD notiert, der auch als Nennwert bezeichnet wird.
Kreditrating festverzinslicher Wertpapiere
Nicht alle Anleihen sind gleich geschaffen, was bedeutet, dass ihnen je nach finanzieller Tragfähigkeit des Emittenten unterschiedliche Kreditratings zugewiesen werden. Kreditratings sind Teil eines Bewertungssystems, das von Ratingagenturen durchgeführt wird. Diese Agenturen messen die Kreditwürdigkeit von Unternehmens- und Staatsanleihen und die Fähigkeit der Unternehmen, diese Kredite zurückzuzahlen. Kreditratings sind für Anleger hilfreich, da sie die mit einer Anlage verbundenen Risiken aufzeigen.
Anleihen können entweder Investment-Grade- oder Non-Investment-Grade-Anleihen sein. Anleihen mit Investment-Grade-Rating werden von stabilen Unternehmen mit geringem Ausfallrisiko begeben und haben daher niedrigere Zinssätze als Anleihen ohne Investment-Grade-Rating. Anleihen ohne Investment-Grade-Rating, auch bekannt als Junk -Bonds oder Hochzinsanleihen, haben aufgrund der hohen Wahrscheinlichkeit, dass der Unternehmensemittent mit seinen Zinszahlungen in Verzug gerät, sehr niedrige Kreditratings.
Infolgedessen verlangen Anleger in der Regel einen höheren Zinssatz von Junk Bonds, um sie dafür zu entschädigen, dass sie das höhere Risiko eingegangen sind, das diese Schuldtitel mit sich bringen.
Arten von festverzinslichen Wertpapieren
Obwohl es viele Arten von festverzinslichen Wertpapieren gibt, haben wir im Folgenden neben Unternehmensanleihen einige der beliebtesten beschrieben.
Treasury Notes (T-Notes) werden vom US-Finanzministerium ausgegeben und sind mittelfristige Anleihen mit einer Laufzeit von zwei, drei, fünf oder zehn Jahren. T-Notes haben in der Regel einen Nennwert von 1.000 US-Dollar und zahlen halbjährliche Zinszahlungen zu festen Kuponsätzen oder Zinssätzen. Die Zins- und Tilgungszahlungen aller Treasuries sind durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert, die diese Anleihen ausgibt, um ihre Schulden zu finanzieren.
Eine andere Art festverzinslicher Wertpapiere des US-Finanzministeriums ist die Treasury Bond (T-Bond) mit einer Laufzeit von 30 Jahren. Staatsanleihen haben in der Regel einen Nennwert von 10.000 USD und werden auf TreasuryDirect versteigert.
Zu den kurzfristigen festverzinslichen Wertpapieren gehören Schatzwechsel. Die T-Rechnung wird innerhalb eines Jahres nach Ausstellung fällig und zahlt keine Zinsen. Stattdessen können Anleger das Wertpapier zu einem niedrigeren Preis als seinem Nennwert oder mit einem Abschlag kaufen. Bei Fälligkeit des Wechsels wird den Anlegern der Nennwert ausgezahlt. Der Zinsertrag oder die Rendite der Investition ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert des Wechsels.
Eine Kommunalanleihe ist eine Staatsanleihe, die von Staaten, Städten und Landkreisen ausgegeben wird, um Investitionsprojekte wie den Bau von Straßen, Schulen und Krankenhäusern zu finanzieren. Die Zinserträge aus diesen Anleihen sind von der Bundeseinkommensteuer befreit. Außerdem können die Zinserträge aus einer „Muni“-Anleihe von staatlichen und lokalen Steuern befreit werden, wenn der Anleger in dem Staat ansässig ist, in dem die Anleihe ausgegeben wird. Die Muni-Anleihe hat mehrere Fälligkeitstermine, an denen ein Teil des Kapitals an einem separaten Datum fällig wird, bis das gesamte Kapital zurückgezahlt ist. Munis werden normalerweise mit einem Nennwert von 5.000 $ verkauft.
Eine Bank stellt ein Einlagenzertifikat (CD) aus. Als Gegenleistung für die Einzahlung von Geld bei der Bank für einen festgelegten Zeitraum zahlt die Bank Zinsen an den Kontoinhaber. CDs haben Laufzeiten von weniger als fünf Jahren und zahlen in der Regel niedrigere Zinsen als Anleihen, aber höhere Zinsen als herkömmliche Sparkonten. Ein CD hat eine Versicherung der Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ) von bis zu 250.000 $ pro Kontoinhaber. Um das Beste aus dieser Art von Sicherheit herauszuholen, stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Nachforschungen anstellen, um festzustellen, welche CDs die derzeit besten verfügbaren Preise bieten.
Unternehmen geben Vorzugsaktien aus,. die Anlegern eine feste Dividende bieten,. die nach einem festgelegten Zeitplan als Dollarbetrag oder Prozentsatz des Aktienwerts festgelegt wird. Zinssätze und Inflation beeinflussen den Kurs von Vorzugsaktien, und diese Aktien haben aufgrund ihrer längeren Laufzeit höhere Renditen als die meisten Anleihen.
Vorteile festverzinslicher Wertpapiere
Festverzinsliche Wertpapiere bieten den Anlegern während der gesamten Laufzeit der Anleihe stetige Zinserträge. Festverzinsliche Wertpapiere können auch das Gesamtrisiko in einem Anlageportfolio reduzieren und vor Volatilität oder heftigen Schwankungen des Marktes schützen. Aktien sind traditionell volatiler als Anleihen, was bedeutet, dass ihre Kursbewegungen zu größeren Kapitalgewinnen, aber auch größeren Verlusten führen können. Infolgedessen investieren viele Anleger einen Teil ihres Portfolios in Anleihen, um das von Aktien ausgehende Volatilitätsrisiko zu verringern.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Kurse von Anleihen und festverzinslichen Wertpapieren ebenfalls steigen und fallen können. Obwohl die Zinszahlungen von festverzinslichen Wertpapieren konstant sind, ist nicht garantiert, dass ihre Kurse während der gesamten Laufzeit der Anleihen stabil bleiben.
Wenn Anleger beispielsweise ihre Wertpapiere vor Fälligkeit verkaufen, können Gewinne oder Verluste aufgrund der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis entstehen. Anleger erhalten den Nennwert der Anleihe, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird, aber wenn sie vorher verkauft wird, wird der Verkaufspreis wahrscheinlich vom Nennwert abweichen.
Allerdings bieten festverzinsliche Wertpapiere in der Regel eine größere Kapitalstabilität als andere Anlagen. Unternehmensanleihen werden mit größerer Wahrscheinlichkeit als andere Unternehmensinvestitionen zurückgezahlt, wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet. Wenn beispielsweise ein Unternehmen vor dem Bankrott steht und seine Vermögenswerte liquidieren muss, werden die Anleihegläubiger vor den Stammaktionären zurückgezahlt.
Das US-Finanzministerium garantiert festverzinsliche Staatsanleihen und gilt in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als sicherer Hafen. Andererseits sind Unternehmensanleihen durch die finanzielle Rentabilität des Unternehmens abgesichert. Kurz gesagt, Unternehmensanleihen haben ein höheres Ausfallrisiko als Staatsanleihen. Ein Zahlungsausfall ist das Versäumnis eines Emittenten von Schuldtiteln, seine Zins- und Tilgungszahlungen an Investoren oder Anleihegläubiger nachzukommen.
Festverzinsliche Wertpapiere können einfach über einen Broker gehandelt werden und sind auch in Investmentfonds und börsengehandelten Fonds erhältlich. Investmentfonds und ETFs enthalten eine Mischung aus vielen Wertpapieren in ihren Fonds, sodass Anleger in viele Arten von Anleihen oder Aktien einkaufen können.
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Risiken festverzinslicher Wertpapiere
Obwohl festverzinsliche Wertpapiere viele Vorteile bieten und oft als sichere und stabile Anlagen gelten, sind sie mit einigen Risiken verbunden. Anleger müssen die Vor- und Nachteile abwägen, bevor sie in festverzinsliche Wertpapiere investieren.
Die Anlage in festverzinsliche Wertpapiere führt in der Regel zu niedrigen Renditen und einem langsamen Kapitalzuwachs oder Kursanstieg. Insbesondere bei langfristigen Anleihen mit Laufzeiten über 10 Jahren kann der investierte Kapitalbetrag lange gebunden sein. Infolgedessen haben Anleger keinen Zugriff auf das Bargeld und können einen Verlust erleiden, wenn sie das Geld und das Bargeld in ihren Anleihen frühzeitig benötigen. Da festverzinsliche Produkte oft eine niedrigere Rendite abwerfen können als Aktien, besteht außerdem die Möglichkeit von Einkommensverlusten.
Festverzinsliche Wertpapiere weisen ein Zinsrisiko auf, was bedeutet, dass der für das Wertpapier gezahlte Zinssatz niedriger sein kann als die Zinssätze auf dem Gesamtmarkt. Beispielsweise könnte ein Anleger, der eine Anleihe gekauft hat, die 2 % pro Jahr zahlt, verlieren, wenn die Zinssätze im Laufe der Jahre auf 4 % steigen. Festverzinsliche Wertpapiere bieten eine feste Zinszahlung, unabhängig davon, wohin sich die Zinssätze während der Laufzeit der Anleihe bewegen. Wenn die Zinsen steigen, könnten bestehende Anleihegläubiger an den höheren Zinsen verlieren.
Von einem risikoreichen Unternehmen begebene Anleihen werden möglicherweise nicht zurückgezahlt, was zu Kapital- und Zinsverlusten führt. Alle Anleihen sind mit einem Kredit- oder Ausfallrisiko verbunden, da die Wertpapiere an die finanzielle Rentabilität des Emittenten gebunden sind. Wenn das Unternehmen oder die Regierung finanziell in Schwierigkeiten gerät, besteht für die Anleger das Risiko eines Zahlungsausfalls. Die Anlage in internationale Anleihen kann das Ausfallrisiko erhöhen, wenn das Land wirtschaftlich oder politisch instabil ist.
Die Inflation schmälert die Rendite festverzinslicher Anleihen. Die Inflation ist ein allgemeines Maß für steigende Preise in der Wirtschaft. Da der für die meisten Anleihen gezahlte Zinssatz für die Laufzeit der Anleihe festgeschrieben ist, kann das Inflationsrisiko ein Problem darstellen, wenn die Preise schneller steigen als der Zinssatz der Anleihe. Wenn eine Anleihe 2 % zahlt und die Inflation um 4 % steigt, verliert der Anleihegläubiger Geld, wenn er den Anstieg der Warenpreise in der Wirtschaft berücksichtigt. Idealerweise wollen Anleger festverzinsliche Wertpapiere, die einen Zinssatz zahlen, der hoch genug ist, dass die Rendite die Inflation übertrifft.
Beispiele aus der Praxis für festverzinsliche Wertpapiere
Wie bereits erwähnt, sind Staatsanleihen langfristige Anleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren. T-Bonds bieten halbjährliche Zinszahlungen und haben normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD. Die 30-jährige Staatsanleihe, die am 15. März 2019 begeben wurde, zahlte einen Zinssatz von 3,00 %. Mit anderen Worten, die Anleger würden jedes Jahr 3,00 % oder 30 US-Dollar auf ihre Investition von 1.000 US-Dollar erhalten. Das Kapital von 1.000 $ würde in 30 Jahren zurückgezahlt werden.
Andererseits zahlte die 10-jährige Schatzanweisung, die am 15. März 2019 ausgegeben wurde, einen Zinssatz von 2,625 %. Die Anleihe zahlt auch halbjährliche Zinszahlungen zu festen Kuponsätzen und hat normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD. Jede Anleihe würde bis zur Fälligkeit 26,25 USD pro Jahr zahlen.
Wir können sehen, dass die Anleihe mit kürzerer Laufzeit einen niedrigeren Zins zahlt als die langfristige Anleihe, da die Anleger einen höheren Zins verlangen, wenn ihr Geld länger in festverzinslichen Wertpapieren mit längerer Laufzeit gebunden wird.
Höhepunkte
Anleihen sind die häufigste Art von festverzinslichen Wertpapieren, aber andere umfassen CDs, Geldmärkte und Vorzugsaktien.
Nicht alle Bindungen sind gleich. Mit anderen Worten, verschiedene Anleihen haben unterschiedliche Laufzeiten sowie Kreditratings, die ihnen auf der Grundlage der finanziellen Lebensfähigkeit des Emittenten zugewiesen werden.
Festverzinsliche Wertpapiere bieten Anlegern einen Strom fester regelmäßiger Zinszahlungen und die eventuelle Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit.
Das US-Finanzministerium garantiert festverzinsliche Staatsanleihen, wodurch diese sehr risikoarm, aber auch relativ ertragsarm sind.
