Anlagestil

Was ist ein Anlagestil?

Der Anlagestil ist die Methode und Philosophie, die ein Investor oder Vermögensverwalter bei der Auswahl von Anlagen für ein Portfolio verfolgt. Der Anlagestil basiert auf mehreren Faktoren und basiert in der Regel auf Parametern wie Risikopräferenz, Wachstums- vs. Wertorientierung und/oder Marktkapitalisierung.

Der Anlagestil eines Investmentfonds trägt dazu bei, die Erwartungen an das Risiko- und Performancepotenzial festzulegen. Der Anlagestil ist auch ein wichtiger Aspekt, der von institutionellen Managern bei der Vermarktung und Bewerbung des Fonds bei Anlegern, die nach einer bestimmten Art von Marktengagement suchen, verwendet wird.

Anlagestile verstehen

Die Anlagestile können auf dem gesamten Markt breit gefächert sein, wobei institutionelle Anlageverwalter den Anlegern eine große Auswahl an verwalteten Fondsstrategien für verschiedene Allokationen eines Portfolios anbieten. Institutionelle Anlagestile können zunächst allgemein nach Risiko getrennt werden. Risiko und die für Anleger geeignete Risikoallokation sind in der Regel ein primäres Unterscheidungsmerkmal, das Investmentfondsgesellschaften dabei hilft, sie an Anleger zu vermarkten. Anleger beginnen ihre Wahl des Anlagestils in der Regel damit, dass sie zunächst ihre Risikotoleranz berücksichtigen , die entweder konservativ, moderat oder aggressiv sein kann. Unter diesen Kategorien können Anlageverwalter sowohl aktive als auch passive Anlagestrategien anbieten, die die Anlagemöglichkeiten für Anleger noch weiter erweitern.

Neben der Risikotoleranz kann der Anlagestil die Art der Anlagen eines Portfolios beschreiben. Beispielsweise kann der Anlagestil von der Marktkapitalisierung (Large-Cap, Mid-Cap, Small-Cap) bestimmt werden oder davon, ob eine Aktie Growth vs. Value ist.

Der Anlagestil ist wichtig für Anleger, die sich für einen Investmentfonds entscheiden. Eine Stilbox ist eine grafische Darstellung der Merkmale eines Investmentfonds. Der Finanzdienstleistungs-Research-Anbieter Morningstar, Inc. hat dieses Tool populär gemacht, indem er es neben sein bekanntes Bewertungssystem für Investmentfonds gestellt hat, das Investmentfonds einstuft, indem es ihnen zwischen einem und fünf Sternen zuweist. Infolgedessen haben sich viele Publikumsfondsanleger mit der Stilbox und ihrer Verwendung als Instrument zur Bewertung von Publikumsfonds vertraut gemacht. Gleichzeitig ist eine Stylebox ein Werkzeug mit vielen weiteren praktischen Anwendungen. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie Stilboxen verwendet werden können, um Investmentfonds und einzelne Wertpapiere zu kategorisieren, und um Ihnen dabei zu helfen, das Geldmanagement und die Vermögensallokationsstrategie Ihres Portfolios zu verstehen.

Wachstum vs. Wert

Der Anlagestil wird oft durch Wachstum versus Wert unterschieden. Wachstumsaktien gelten als Aktien, die aufgrund ihres zukünftigen Potenzials das Potenzial haben, den Gesamtmarkt im Laufe der Zeit zu übertreffen, während Value -Aktien als Aktien klassifiziert werden, die derzeit unter ihrem tatsächlichen Wert gehandelt werden und daher eine höhere Rendite erzielen werden. Die Entscheidung, in Growth vs. Value-Aktien zu investieren, bleibt letztlich den Präferenzen des einzelnen Anlegers sowie seiner persönlichen Risikobereitschaft,. seinen Anlagezielen und seinem Zeithorizont überlassen . Es sollte beachtet werden, dass die Entwicklung von Wachstum oder Wert über kürzere Zeiträume auch zu einem großen Teil von dem Zeitpunkt im Zyklus abhängt, in dem sich der Markt gerade befindet.

Risikobasierte Anlagestile

Konservativ

Konservative Fonds haben häufig einen Anlagestil, der sich auf Einkommens- und festverzinsliche Anlagen konzentriert. Anlagen in dieser Kategorie können Geldmarktfonds, Darlehensfonds und Rentenfonds umfassen. Konservative Fonds eignen sich im Allgemeinen auch gut als Ertragsanlagen, wobei viele Zinsausschüttungen zahlen oder in Kapitalzuwachswachstum reinvestieren.

In der Kategorie der festverzinslichen Wertpapiere werden sich die Manager darauf konzentrieren, Fonds nach Duration und Kreditqualität anzubieten. Während festverzinsliche Kreditanlagen im Allgemeinen als konservativ gelten, wären Anlagen mit höherer Rendite und geringerer Bonität die aggressivste Art von Fonds, die Anlegern mit konservativer bis mäßiger Risikobereitschaft angeboten werden.

Moderat

Viele Anleger mit moderatem Risiko werden von verwalteten Fonds mit Large-Cap-, Blue-Chip-Wertpapieren oder einem Value-Anlagestil angezogen. Large-Cap-, Blue-Chip-Aktien können Einkommensanleger anziehen, da es sich um reife Unternehmen mit festgelegten Dividendenausschüttungsquoten und stetigen Dividenden handelt. Value-Fonds können ebenfalls Erträge bieten. Im Allgemeinen haben Value-Aktien ein moderates Risiko mit fundamentalen Merkmalen, die zeigen, dass ihr Marktwert von ihrem inneren Wert abgezinst wird. Basierend auf einer gründlichen Fundamentalanalyse und langfristigen Annahmen können Value-Anlagen eine gute Basisanlage für alle Arten von Anlegern sein und sind besonders attraktiv in der Kategorie mit mittlerem Risiko.

Aggressiv

Wachstumsfonds, aggressive Wachstumsfonds , Capital Opportunity Funds und alternative Hedgefonds-Anlagestile, die über eine größere Flexibilität beim Einsatz von Hebelwirkung und Derivaten verfügen, sind einige der attraktivsten Anlagestile für verwaltete Fonds für aggressive Anleger. Bei diesen Fonds handelt es sich in der Regel um aktiv verwaltete Fonds, die bestrebt sind, die Marktbenchmarks zu übertreffen. Aggressive Fonds können auch breite Anlageuniversen umfassen, um ein höheres Renditepotenzial zu erzielen. In einigen Fällen kann dies globale Wertpapiere oder internationale Wertpapiere umfassen, die aktiv verwaltet werden und sich auf wachstumsstarke Regionen der Welt konzentrieren, wie z. B. die Schwellenmärkte, die BRIC-Staaten oder Asien ohne Japan.

Offenlegungen zum Anlagestil

Fonds, die von allen Arten von Anlageverwaltern in der Anlagebranche verwaltet werden, enthalten Anlagedokumente, die detaillierte Angaben zum Anlagestil eines Fonds enthalten. Registrierte Fonds sind gemäß dem Securities Act von 1933 und dem Investment Company Act von 1940 transparenter. Hedge-Fonds und andere alternative Fonds werden ihren Anlegern auch Offenlegungen zum Anlagestil in verschiedenen Formen bereitstellen.

Im registrierten Universum müssen Fonds bei ihrer Registrierung einen Prospekt und eine Erklärung mit zusätzlichen Informationen einreichen. Der Prospekt eines Fonds ist in der Regel die wichtigste Informationsquelle für Anleger, die den Anlagestil eines Fonds verstehen möchten. Neben dem Anlagestil enthält der Prospekt auch Einzelheiten zu den Risikoniveaus, die ein Anleger mit dem Fonds erwarten kann, und zu den Arten von Anlegern, für die der Fonds am besten geeignet wäre.

Höhepunkte

• Der Anlagestil ist die Art und Weise, wie die Anlagen eines Portfolios so ausgewählt werden, dass sie einer bestimmten Ausrichtung entsprechen.

• Anlagestile von Investmentfonds sind wichtige Signale für Anleger und können mit einer Stilbox visualisiert werden.

• Gängige Stile können anhand von Risikobereitschaft, Wachstum vs. Wert und Marktkapitalisierung unterschieden werden.