Hypotheken-Pipeline

Was ist eine Hypothekenpipeline?

Eine Hypothekenpipeline bezieht sich auf Hypothekendarlehen, die von Kreditnehmern, Hypothekenmaklern oder anderen Kreditgebern mit einem Hypothekengeber abgeschlossen werden. Ein Darlehen verbleibt in der Pipeline eines Originators von dem Zeitpunkt, zu dem es gesperrt ist, bis es ausfällt, auf dem sekundären Hypothekenmarkt verkauft oder in das Kreditportfolio des Originators aufgenommen wird. Hypotheken in der Pipeline werden gegen Zinsbewegungen abgesichert.

Hypotheken-Pipelines verstehen

Hypothekengeber ist im Allgemeinen die erste Einheit, die am Sekundärhypothekenmarkt beteiligt ist. Dazu können Privatkundenbanken , Makler und Hypothekenbanker gehören. Die Pipeline des Hypothekengebers wird von seiner sekundären Marketingabteilung verwaltet. Wie oben erwähnt, besteht die Pipeline aus Hypothekenanträgen, die einen festgelegten Zinssatz haben, aber noch nicht genehmigt sind.

Die Kredite in der Pipeline werden in der Regel über den „To Be Announced“-Markt – oder den Forward Mortgage-Backed Securities Pass-Through-Markt – Futures-Kontrakte und Over-the-Counter-Hypothekenoptionen abgesichert . Das Hedging einer Hypothekenpipeline beinhaltet Spread- und Fallout-Risiken.

Beim Hedging einer Hypothekenpipeline besteht das Risiko von Spread und Fallout.

Hypotheken-Pipelines werden normalerweise so verwaltet und strukturiert, dass die Gewinnmarge realisiert wird, die in der Hypothek verankert war, als der Zinssatz festgelegt wurde. Eine Hypotheken-Pipeline kann sich direkt auf das Einkommen eines Hypothekenmaklers auswirken,. der möglicherweise auf Provisionsbasis bezahlt wird das basiert auf der Lukrativität der von ihnen vermittelten Geschäfte. Hypothekenmakler können darauf abzielen, ihre Pipelines aufzubauen, indem sie Empfehlungsnetzwerke entwickeln, zu denen Immobilienmakler, Banker, Anwälte und Buchhalter gehören können, die neue Kunden anleiten können.

Es wird jedoch davon ausgegangen, dass zumindest einige der potenziellen Kredite in einer Hypothekenpipeline nicht finanziert werden und zu Hypotheken werden, die verkauft werden können. Je weiter der Antragsprozess fortgeschritten ist, desto unwahrscheinlicher ist es, dass der Kreditnehmer anderweitig nach einer Finanzierung sucht.

Besondere Überlegungen

Die Überwachung einer Hypothekenpipeline könnte externe Experten umfassen, die als sekundärer Marketingmanager fungieren und sich insbesondere auf den Risikomanagementaspekt des Geschäfts konzentrieren. Dies kann eine regelmäßige Analyse der in Vorbereitung befindlichen Kreditforderungen sowie Sicherungsinstrumente zur Messung von Wertänderungen umfassen.

Ein Teil der Aufgabe solcher Manager besteht darin, den realen Marktwert der in der Pipeline befindlichen Kredite zu ermitteln. Dies trägt dazu bei, eine Strategie für Sicherungsgeschäfte zu entwickeln, die darauf abzielen, den Wert der Vermögenswerte in der Pipeline zu schützen, indem Kredite durch Terminverkäufe verkauft werden. Der Manager bewertet, welche Kredite am stärksten Zinsänderungen ausgesetzt sind, und wählt dann Kredite aus, die eine entsprechende Korrelation zu diesen Marktänderungen aufweisen. Durch den Verkauf bestimmter Hypotheken bei steigenden Zinssätzen werden diese Transaktionen wertvoller und gleichen Wertverluste aus, die bei den in der Pipeline verbleibenden Krediten auftreten können. Dies ist vergleichbar mit dem Ausgleich von „Short“- und „Long“-Positionen bei Vermögenswerten.

Höhepunkte

• Eine Hypothekenpipeline ist der Rückstand von Hypothekenanträgen, die noch auf ihre Genehmigung warten, aber mit Zinssperren versehen sind.

• Da die Zinssätze gesperrt sind, setzen Schwankungen der geltenden Zinssätze während des Zeitraums zwischen Antragstellung und Kreditgenehmigung die Banken einem Zinsrisiko aus.

• Die Untersuchung von Hypotheken-Pipelines kann Analysten helfen, die zukünftige Kreditaufnahme von Eigenheimbesitzern zu verstehen.