Fallout-Risiko

Was ist Fallout-Risiko?

Das Fallout-Risiko ist das Risiko für einen Hypothekengeber, dass ein einzelner Kreditnehmer in der Zeit zwischen dem formellen Angebot eines Kredits und dem Abschluss dieses Kredits von einem Kredit zurücktritt. Eine Hypothek ist ein Darlehen, das ein Kreditgeber oder eine Bank einem Kreditnehmer für den Kauf eines Eigenheims gewährt. Wenn ein Kreditnehmer aus dem Darlehen aussteigt, bevor er die Dokumente unterschreibt, was als Abschluss bezeichnet wird, wird dies als Hypothekenfallout bezeichnet.

Wie funktioniert das Fallout-Risiko?

Mortgage Fallout ist eine Metrik, die Hypothekengeber verwenden, die den Prozentsatz der Kredite in ihrer Pipeline zeigt,. die nicht abgeschlossen wurden. Banken und Hypothekenmakler,. die bei der Vergabe von Krediten behilflich sind, versuchen, die potenziellen Folgen für Hypotheken in ihrer Kreditpipeline vorherzusagen. Eine Hypothekenpipeline stellt alle Hypothekenanträge dar, die noch von einem Kreditgeber genehmigt werden müssen, für die jedoch möglicherweise eine Zinssperre zwischen dem Kreditantragsteller und der Bank eingerichtet wurde.

In der Regel verlangen die Kreditgeber von den Kreditnehmern, dass sie spätestens 10 Tage vor dem Abschlussdatum einen Zinssatz festlegen, aber jeder Kreditgeber kann etwas variieren.

Das Risiko, dass ein Kreditnehmer vor Ablauf der Hypothek aussteigen könnte, wird als Fallout-Risiko bezeichnet. In der Regel verlängern Kreditgeber ein Kreditangebot, das bis zu 60 Tage bis zum Abschluss des Kredits gültig ist. Dabei geht die Bank das Risiko ein, dass der Darlehensnehmer in der Zeit vor Abschluss des Darlehensgeschäfts vom Hypothekenvertrag zurücktritt.

Wenn ein Hypothekengeber beteiligt ist – der hilft, den Kreditprozess zu vereinfachen – behält er das Darlehen in seiner Pipeline, bis das Darlehen abgeschlossen ist. Danach würde der Kredit entweder in das Kreditportfolio der Bank übergehen, aber wahrscheinlicher würde der Kredit auf dem Sekundärmarkt verkauft werden.

Häufig wird ein Hypothekendarlehen mit anderen Darlehen gebündelt, um ein hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS ) zu schaffen. Einzelpersonen können in ein MBS investieren und Zinsen erhalten, die teilweise auf den Zinssätzen für die Darlehen basieren, aus denen das MBS besteht. Wenn ein Kreditnehmer aus dem Darlehen aussteigt, verliert der Kreditgeber die Möglichkeit, vom Zinssatz des Kredits und etwaigen Kreditgebühren zu profitieren. Der Hypothekengeber und der Kreditgeber können auch die Gebühren verlieren, die verdient worden wären, wenn sie das Hypothekendarlehen auf dem Sekundärmarkt verkauft hätten.

Preisrisiko

Eine weitere Komponente des Pipeline-Risikos ist das Preisrisiko. Dies ergibt sich aus der Wahrscheinlichkeit, dass in der Zeit vor dem Closing die vorherrschenden Zinsen sinken und der Kreditnehmer ein alternatives Darlehen mit einem günstigeren Zinssatz erhalten kann. Eine solche Änderung kann den Preis gefährden, den der Hypothekengeber für das Darlehen auf dem Sekundärmarkt erzielen kann.

Wie wird das Fallout-Risiko verwendet?

Gängige Strategien für das Management von Pipeline-Marktrisiken umfassen die Verwendung von Forward-Sale-Verpflichtungen – direkte Verpflichtungen, irgendwann in der Zukunft an den Investor zu verkaufen – und die Absicherung mit Kapitalmarktinstrumenten, so ein Papier der Financial Managers Society.

Fallout-Risiko absichern

Das Fallout-Risiko ist ein unvermeidbarer Aspekt des Kreditvergabeprozesses, da die Zeichnung oder Bearbeitung des Kreditantrags, der Finanzdokumente und aller rechtlichen Unterlagen, die für den Abschluss vorbereitet werden müssen, zeitaufwändig sind. Während dieses Prozesses besteht die Möglichkeit, dass der Kreditnehmer vom Hypothekendarlehen zurücktritt. Infolgedessen stehen Kreditgebern einige Optionen zur Verfügung, die ihnen helfen können, sich gegen Hypothekenschäden abzusichern und sich vor Verlusten zu schützen.

GSEs

Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, den Verkauf eines abgeschlossenen Darlehens auf dem Sekundärmarkt nach bestem Bemühen zu strukturieren. Eine Vereinbarung könnte mit einem sekundären Kreditkäufer wie Fannie Mae oder Freddie Mac getroffen werden, bei denen es sich um staatlich geförderte Unternehmen (GS E) handelt, die Kredite garantieren, kaufen und bündeln, die als Investitionen verkauft werden sollen.

Auf einer Best-Effort-Basis könnte die GSE zustimmen, auf die Gebühr zu verzichten, die andernfalls erhoben würde, wenn der Originator eine bestimmte Hypothek nicht liefern kann. Dies kann den Preis nach unten beeinflussen, aber diese Preisänderung ist in der Regel geringer als die Gebühr.

TBA-Markt

Eine weitere Absicherung gegen Fallout-Risiken beinhaltet die Nutzung des noch zu veröffentlichenden (TBA) Marktes für Hypothekenpapiere. Auf diesem Markt können Kreditgeber Kredite verkaufen, die bestimmte Kriterien erfüllen, ohne die spezifischen Kredite zu identifizieren. Typischerweise werden die Wertpapiere oder Kredite erst 48 Stunden (als 48-Stunden-Regel bezeichnet ) vor dem voreingestellten Abwicklungsdatum für die Transaktion auf dem TBA-Markt angekündigt. Dadurch kann der Darlehensgeber ein Darlehen, dessen Darlehensnehmer ausgetreten ist, bei Bedarf bis zum Abwicklungstermin durch ein anderes abgeschlossenes Darlehen ersetzen.

Höhepunkte

Wenn ein Kreditnehmer den Kredit ablehnt, bevor er die Dokumente unterschreibt, wird dies als Hypothekenfallout bezeichnet.
Hypothekenbanken stehen einige Optionen zur Verfügung, um sich gegen Fallout-Risiken abzusichern und Verluste zu vermeiden.
Fallout-Risiko ist das Risiko für einen Hypothekengeber, dass ein Kreditnehmer von einem Darlehen zurücktritt, nachdem ein formelles Angebot gemacht wurde und vor dem Abschluss.