Pipeline de Hipoteca
O que é um pipeline de hipoteca?
Um pipeline de hipoteca refere-se a empréstimos hipotecários bloqueados com um originador de hipoteca por mutuários, corretores de hipotecas ou outros credores. Um empréstimo permanece no pipeline de um originador desde o momento em que é bloqueado até cair, ser vendido no mercado secundário de hipotecas ou colocado na carteira de empréstimos do originador. As hipotecas no pipeline são protegidas contra os movimentos das taxas de juros.
Entendendo os pipelines de hipoteca
Um originador de hipoteca é geralmente a primeira entidade envolvida no mercado de hipotecas secundárias. Eles podem incluir bancos de varejo , corretores e banqueiros hipotecários. O pipeline do originador de hipotecas é gerenciado por seu departamento de marketing secundário. Conforme observado acima, o pipeline consiste em pedidos de hipoteca que têm uma taxa de juros fixa, mas ainda não foram aprovados.
Os empréstimos no pipeline são normalmente cobertos usando o mercado "A ser anunciado" - ou o mercado de repasse de títulos lastreados em hipotecas a termo - contratos futuros e opções de hipotecas de balcão. A cobertura de um pipeline de hipotecas envolve o risco de spread e fallout.
Existe um risco de propagação e consequências devido à cobertura de um pipeline de hipotecas.
Os pipelines de hipotecas geralmente são gerenciados e estruturados de forma a realizar a margem de lucro que estava enraizada na hipoteca quando a taxa de juros foi bloqueada. Um pipeline de hipoteca pode afetar diretamente a renda de um corretor de hipoteca,. que pode ser pago em comissão baseada na lucratividade dos negócios que eles intermediam. Os corretores de hipotecas podem ter como objetivo construir seus pipelines desenvolvendo redes de referência que podem incluir agentes imobiliários, banqueiros, advogados e contadores que podem direcionar novos clientes à sua maneira.
Há uma suposição, no entanto, de que pelo menos alguns dos empréstimos potenciais em um pipeline de hipotecas não serão financiados e as hipotecas se tornarão passíveis de venda. Quanto mais avançado for o processo de solicitação, menor a probabilidade de o mutuário buscar financiamento em outro lugar.
Considerações Especiais
A supervisão de um pipeline de hipotecas pode incluir especialistas terceirizados que atuam como gerente de marketing secundário, especialmente focado no aspecto de gerenciamento de risco do negócio. Isso pode incluir análises regulares dos ativos de empréstimos em andamento, bem como instrumentos de hedge para medir as mudanças de valor.
Parte da tarefa desses gerentes é estabelecer o valor real de mercado dos empréstimos em andamento. Isso ajuda a formar uma estratégia de operações de hedge, que visa proteger o valor dos ativos em pipeline por meio da venda de empréstimos por meio de vendas a prazo. O gerente avalia quais empréstimos representam a maior exposição a mudanças nas taxas de juros e, em seguida, escolhe empréstimos que tenham uma correlação correspondente a essas mudanças de mercado. Ao vender certas hipotecas quando as taxas de juros aumentam, essas transações se tornam mais valiosas e compensam as quedas de valor que podem ocorrer com os empréstimos que estão retidos no pipeline. Isso é comparável ao balanceamento de posições “curtas” e “longas” em ativos.
##Destaques
Um pipeline de hipoteca é o acúmulo de pedidos de hipoteca que ainda estão esperando para serem aprovados, mas que têm bloqueios de taxa de juros.
Como as taxas são bloqueadas, as flutuações nas taxas vigentes durante o período entre a solicitação e a aprovação do empréstimo expõem os bancos ao risco de taxa de juros.
Examinar os pipelines de hipotecas pode ajudar os analistas a entender os empréstimos futuros do proprietário.
