Vermögenszertifikat
Was war ein Vermögenszertifikat?
Ein Vermögenszertifikat war ein Instrument der Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ), beginnend mit dem Durchgang der Garn-St. Germain Act im Jahr 1982 als Teil der Bemühungen, insolvente Banken und Sparbetriebe durch die Bereitstellung von Notkapital zu retten.
Während der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre wurde der Vermögensausweis als eine Art Nachsicht verwendet,. bei der insolvente Banken und Sparfüchse finanzielle Hilfen in Form des Vermögensausweises beantragen konnten. Die Höhe des Zertifikats richtete sich nach dem Nettovermögen der Bank und wurde befristet ausgestellt.
So funktionierten Vermögenszertifikate
Als die jahrzehntelangen Zinsbeschränkungen für Einlagen aufgehoben wurden, sahen sich Banken und Sparkassen gezwungen, mehr Zinsen auf Einlagen zu zahlen, als sie aus ihren langfristigen Anlagen wie 30-jährigen Festhypotheken und Staatsanleihen einnahmen . Dies führte zur Spar- und Kreditkrise, die zwischen 1986 und 1995 zum Scheitern von 1.043 Spar- und Kreditgesellschaften in den Vereinigten Staaten führte.
Das Net-Worth Certificate Program bot der FDIC ein Mittel, um angeschlagenen Banken und Sparsamkeiten Zeit zu geben, ihre Probleme zu lösen.
Während dieser Zeit hoffte man, dass die insolvente Bank oder Sparsamkeit ihre Investitionen umstrukturieren und die notwendigen Anpassungen an neue Marktbedingungen vornehmen würde, um wieder in einen Zustand der Zahlungsfähigkeit zu gelangen. Das Net-Worth Certificate Program sollte zahlungsunfähigen Banken und Sparbetrieben eine Möglichkeit der staatlichen Unterstützung geben, die die finanzielle Verantwortung der Regierung für diese Unterstützung minimieren würde.
Vermögenszertifikate und die Finanzkrise 2008
Der Vermögensausweis wird heute kaum noch verwendet. Während der Finanzkrise 2008 schlugen jedoch einige Experten, darunter der frühere FDIC-Vorsitzende William Isaac, vor, Vermögenszertifikate wieder einzuführen, um angeschlagene Banken zu retten und dabei nur minimale staatliche Eingriffe vorzunehmen. Dazu kam es jedoch nie.
In seinem 2010 erschienenen Buch Senseless Panic: How Washington Failed America argumentierte Isaac, dass die Wiederbelebung des Net-Worth Certificate Program die Notwendigkeit einer staatlichen Rettungsaktion in Höhe von 700 Milliarden US-Dollar für angeschlagene Banken hätte vermeiden können. Er führt den Erfolg des Programms in den 1980er Jahren an, als das Programm verwendet wurde, um 22 der 29 Banken, in denen es implementiert wurde, zu retten, was der FDIC 480 Millionen US-Dollar oder etwa 0,8 % der Vermögenswerte der gescheiterten Banken kostete. Die FDIC verlor durchschnittlich 15 % der Vermögenswerte der Banken, die nicht mit dem Net-worth Certificate Program gerettet wurden, und durchschnittlich 20 % der Vermögenswerte der Banken, die während der Finanzkrise 2008 pleite gingen.
Zwar werden Vermögenszertifikate seit der Spar- und Kreditkrise nicht mehr zur Stützung insolventer Banken oder Sparbetriebe eingesetzt, aber der regulatorische Rahmen, der ihre Verwendung zulässt, bleibt bestehen.
Höhepunkte
Vermögenszertifikate könnten das Vermögen einer Bank effektiv kapitalisieren und in Krisenzeiten die dringend benötigte Unterstützung bieten.
Ein Vermögenszertifikat war ein vorübergehender Notaufschub geschuldeter Schulden, der von der FDIC gesichert wurde, um den Zusammenbruch von Banken zu verhindern.
Sie wurden während der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre ausgiebig eingesetzt, sind aber seitdem in Ungnade gefallen und wurden während der Finanzkrise 2008 nicht wirklich genutzt.
