Certificat de valeur nette
Qu'est-ce qu'un certificat de valeur nette ?
Un certificat de valeur nette était un instrument utilisé par la Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ), à commencer par le passage du Garn-St. Germain Act en 1982 dans le cadre d'un effort pour sauver les banques défaillantes et les caisses d'épargne en fournissant des capitaux d'urgence.
Pendant la crise de l'épargne et des prêts des années 1980,. le certificat de valeur nette a été utilisé comme un type d' abstention dans lequel les banques défaillantes et les épargnes étaient autorisées à demander une aide financière sous la forme du certificat de valeur nette. Le montant du certificat était basé sur la valeur nette de la banque et il était délivré pour une période temporaire.
Comment les certificats de valeur nette ont-ils fonctionné ?
Lorsque les restrictions sur les taux de dépôt qui existaient depuis des décennies ont été levées, les banques et les sociétés d'épargne se sont retrouvées obligées de payer plus d'intérêts sur les dépôts qu'elles ne gagnaient sur leurs investissements à long terme, tels que les hypothèques à taux fixe sur 30 ans et les obligations d'État. . Cela a abouti à la crise de l'épargne et du crédit, qui a vu 1 043 associations d'épargne et de crédit faire faillite aux États-Unis entre 1986 et 1995.
Le programme de certificats Net-Worth a fourni à la FDIC un moyen de donner aux banques en difficulté et aux sociétés d'épargne le temps de résoudre leurs problèmes.
Au cours de cette période, on espérait que la banque ou l'épargne défaillante restructurerait ses investissements et procéderait aux ajustements nécessaires aux nouvelles conditions du marché, afin de retrouver un état de solvabilité. Le programme de certificats de valeur nette visait à donner aux banques défaillantes et aux sociétés d'épargne un moyen de soutien gouvernemental qui minimiserait la responsabilité financière du gouvernement pour ce soutien.
Les certificats de valeur nette et la crise financière de 2008
Le certificat de valeur nette est peu utilisé aujourd'hui. Cependant, lors de la crise financière de 2008,. certains experts, dont l'ancien président de la FDIC, William Isaac, ont suggéré de réintroduire les certificats de valeur nette pour sauver les banques en difficulté tout en utilisant une intervention gouvernementale minimale. Ceci, cependant, ne s'est jamais produit.
Dans son livre de 2010, Senseless Panic: How Washington Failed America, Isaac a fait valoir que la relance du programme de certificats Net-Worth aurait pu éviter la nécessité d'un renflouement gouvernemental de 700 milliards de dollars des banques en difficulté. Il cite le succès du programme au cours des années 1980, lorsque le programme a été utilisé pour sauver 22 des 29 banques dans lesquelles il a été mis en œuvre, pour un coût de 480 millions de dollars pour la FDIC, soit environ 0,8 % des actifs des banques en faillite. La FDIC a perdu en moyenne 15% des actifs des banques qui n'ont pas été épargnés à l'aide du programme de certificats de valeur nette, et en moyenne 20% des actifs des banques qui ont fait faillite pendant la crise financière de 2008.
Bien que les certificats de valeur nette n'aient pas été utilisés pour soutenir les banques défaillantes ou les sociétés d'épargne depuis la crise de l'épargne et des prêts, le cadre réglementaire qui permet leur utilisation reste en place.
Points forts
Les certificats de valeur nette pourraient effectivement capitaliser la valeur nette d'une banque, fournissant un soutien indispensable en temps de crise.
Un certificat de valeur nette était un report temporaire d'urgence des dettes dues, soutenu par la FDIC, afin d'empêcher les banques de faire faillite.
Ils ont été largement utilisés pendant la crise de l'épargne et des prêts des années 1980, mais sont depuis tombés en disgrâce et n'ont pas vraiment été utilisés pendant la crise financière de 2008.
