Nettovärde-certifikat

Vad var ett nettovärdecertifikat?

Ett nettoförmögenhetscertifikat var ett instrument som användes av Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ), som började med passagen av Garn-St. Germain Act 1982 som en del av ett försök att rädda sviktande banker och sparsamhet genom att tillhandahålla akut kapital.

Under 1980-talets spar- och lånekris användes förmögenhetsbeviset som en typ av tålamod där sviktande banker och sparsamheter fick ansöka om ekonomiskt bistånd i form av förmögenhetsbeviset. Beloppet på certifikatet baserades på bankens nettoförmögenhet och det utfärdades för en tillfällig period.

Hur Net-Worth-certifikat fungerade

När inlåningsräntebegränsningar som hade funnits i decennier hävdes, fann banker och sparsamheter sig behöva betala ut mer i ränta på inlåning än vad de tjänade på sina långfristiga investeringar, såsom 30-åriga bolån med fast ränta och statsobligationer . Detta resulterade i spar- och lånekrisen, som såg till att 1 043 spar- och låneföreningar misslyckades i USA mellan 1986 och 1995.

Net-Worth Certificate Program gav FDIC ett sätt att ge utsatta banker och sparsamhet tid att lösa sina problem.

Under denna period hoppades man att den fallerande banken eller sparsamheten skulle omstrukturera sina investeringar och göra nödvändiga anpassningar till nya marknadsförhållanden, för att kunna växa tillbaka till ett tillstånd av solvens. Net-Worth Certificate-programmet var avsett att ge banker och sparsamheter ett sätt för statligt stöd som skulle minimera regeringens ekonomiska ansvar för detta stöd.

Nettovärdecertifikat och finanskrisen 2008

Substanscertifikatet används lite idag. Men under finanskrisen 2008 föreslog vissa experter, inklusive tidigare FDIC-ordförande William Isaac, att man skulle återinföra nettoförmögenhetscertifikat för att rädda kämpande banker med minimal statlig intervention. Detta blev dock aldrig av.

I sin bok från 2010, Senseless Panic: How Washington Failed America, hävdade Isaac att återupplivandet av Net-Worth Certificate Program kunde ha undanröjt behovet av en statlig räddningsaktion på 700 miljarder dollar för kämpande banker. Han citerar programmets framgångar under 1980-talet, då programmet användes för att rädda 22 av de 29 banker där det implementerades, till en kostnad av 480 miljoner dollar för FDIC, eller cirka 0,8 % av de fallerade bankernas tillgångar. FDIC förlorade i genomsnitt 15 % av tillgångarna i de banker som inte sparades med hjälp av Net-worth Certificate Program, och i genomsnitt 20 % av tillgångarna hos banker som misslyckades under finanskrisen 2008.

Även om nettoförmögenhetscertifikat inte har använts för att stödja fallande banker eller sparsamhet sedan spar- och lånekrisen, finns det regelverk som tillåter användning av dem.

Höjdpunkter

• Förmögenhetscertifikat kan effektivt kapitalisera en banks nettoförmögenhet, vilket ger välbehövligt stöd i kristider.

– Ett nettoförmögenhetscertifikat var en nödsituation tillfälligt uppskjutande av skulder, backstoppad av FDIC, för att förhindra banker från att gå omkull.

– De användes flitigt under 1980-talets spar- & lånekris, men har sedan dess fallit i onåd och användes inte riktigt under finanskrisen 2008.