Auszahlungsfaktor

Was ist ein Auszahlungsfaktor?

Ein Amortisationsfaktor wird als Hauptbetrag einer monatlichen Darlehenszahlung geteilt durch den ursprünglichen Hauptbetrag des Darlehens berechnet. Paydown-Faktoren können monatlich berechnet und in monatliche Abrechnungen aufgenommen werden. Ein Auszahlungsfaktor ist auch eine wichtige Kennzahl, die häufig bei der Analyse von strukturierten Produkten beobachtet wird.

Auszahlungsfaktor verstehen

Ein Paydown-Faktor hilft einem Kreditnehmer oder Investor, die mit verschiedenen Kreditprodukten verbundenen Amortisationsraten zu verstehen. Kreditnehmer können einen monatlichen Rückzahlungsfaktor berechnen, um das monatlich gezahlte Kapital zu analysieren. Ein Paydown-Faktor ist auch ein Attribut, das häufig bei der Analyse von strukturierten Produkten und insbesondere von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) angegeben wird.

Beispiele für Auszahlungsfaktoren

Darlehen sind ein einfaches Beispiel für die Berechnung eines Amortisationsfaktors. Einige Kreditgeber können den Tilgungsfaktor eines Kreditnehmers in ihre monatlichen Kontoauszüge aufnehmen. Der Auszahlungsfaktor zeigt den im Vormonat gezahlten Kapitalbetrag dividiert durch den ursprünglichen Kapitalwert.

Beispiel: Ein Kreditnehmer mit einem Hypothekendarlehen in Höhe von 100.000 USD,. der über fünfzehn Jahre einen jährlichen Zinssatz von 4 % zahlt, zahlt monatlich 592 USD. Der Tilgungsplan berücksichtigt die Anzahlung von 20 % des Kreditnehmers und amortisiert 80.000 $ über die Laufzeit des Darlehens. Im ersten Monat würde der Kreditnehmer ungefähr 267 $ an Zinsen zahlen, bei einer Kapitalzahlung von 325 $. Der Auszahlungsfaktor für die erste Zahlung des Kreditnehmers würde dann 325 USD / 100.000 USD oder 0,33 % betragen. Je mehr vom Kapital gezahlt wird, desto höher ist der Paydown-Faktor.

Strukturierte Kreditprodukte

Strukturierte Kreditprodukte umfassen in der Regel ein Portfolio von Krediten mit unterschiedlichen Kreditqualitäten. Im Allgemeinen werden diese Produkte umfassend nach einem Zielrisikoniveau gruppiert, das auf der zugrunde liegenden Kreditqualität der Kredite basiert. Der Paydown-Faktor kann eine gute Kennzahl für die Analyse der Wertentwicklung dieser Anlagen sein, da er einen Indikator für die Höhe des Kapitals liefert , das im gesamten Portfolio zurückgezahlt wird.

Bei der Berechnung des Amortisationsfaktors für ein Kreditportfolio wird die Berechnung aggregiert, um das monatlich gezahlte Gesamtkapital geteilt durch das an die Kreditnehmer ausgegebene Gesamtkapital einzubeziehen.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere melden üblicherweise monatlich Auszahlungsfaktoren. Wenn das hypothekenbesicherte Wertpapier im Laufe der Zeit einen konstanten Rückzahlungsfaktor aufweist, ist dies ein guter Hinweis darauf, dass die Kredite keinem hohen Ausfall- oder Ausfallrisiko ausgesetzt sind. Ein deutlich sinkender Paydown-Faktor kann ein Signal für ein steigendes Risiko im Portfolio sein. Wenn Kreditnehmer in der MBS ständig Zahlungsrückstände melden, wird ein niedrigerer Gesamtbetrag des gesamten Portfoliokapitals zurückgezahlt, und der Auszahlungsfaktor wird einen deutlichen Rückgang aufweisen.

Ginnie Mae verlangt von allen Emittenten von hypothekenbesicherten Wertpapieren die Veröffentlichung ihrer Paydown-Faktoren.

Höhepunkte

• Ein Auszahlungsfaktor ist der Prozentsatz des erhaltenen Kapitals im Verhältnis zum ursprünglichen Kapitalbetrag.

• Der Paydown-Faktor ist ein Indikator für die Kapitalhöhe, die über das Portfolio eines strukturierten Kreditprodukts zurückgezahlt wird, und dient somit als guter Maßstab für die Wertentwicklung dieser Anlagen.

• Bei der Analyse von strukturierten Produkten und hypothekenbesicherten Wertpapieren wird üblicherweise ein Paydown-Faktor angegeben.

• Dieser Faktor ermöglicht es den Kreditnehmern, die Rückzahlungsraten besser zu verstehen.