Facteur de remboursement

Qu'est-ce qu'un facteur de remboursement ?

Un facteur de remboursement est calculé comme la partie principale d'un paiement mensuel de prêt divisée par le principal initial du prêt. Les facteurs de remboursement peuvent être calculés mensuellement et peuvent être inclus dans les relevés mensuels. Un facteur de remboursement est également une mesure importante qui est couramment observée lors de l'analyse de produits structurés.

Comprendre le facteur de remboursement

Un facteur de remboursement aide un emprunteur ou un investisseur à comprendre les taux de remboursement associés à divers produits de crédit. Les emprunteurs peuvent calculer un facteur de remboursement mensuel pour analyser le principal payé chaque mois. Un facteur de remboursement est également un attribut couramment rapporté lors de l'analyse des produits structurés et plus particulièrement des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).

Exemples de facteurs de remboursement

Les prêts fournissent un exemple de base de calcul d'un facteur de remboursement. Certains prêteurs peuvent inclure le facteur de remboursement de l'emprunteur dans leurs relevés mensuels. Le facteur de remboursement indique le montant du principal payé le mois précédent divisé par la valeur initiale du principal.

Par exemple, un emprunteur avec un prêt hypothécaire de 100 000 $ payant un taux d'intérêt annuel de 4 % sur quinze ans effectuera des paiements mensuels de 592 $. Le plan d'amortissement tient compte de l'acompte de 20 % de l'emprunteur et amortit 80 000 $ sur la durée du prêt. Au cours du premier mois, l'emprunteur paierait environ 267 $ d'intérêts avec un remboursement du principal de 325 $. Le facteur de remboursement pour le premier paiement de l'emprunteur serait alors de 325 $ / 100 000 $, soit 0,33 %. Plus le principal est payé, plus le facteur de remboursement augmente.

Produits de crédit structurés

Les produits de crédit structurés comprennent généralement un portefeuille de prêts avec différentes qualités de crédit. Généralement, ces produits seront globalement regroupés selon un niveau de risque cible basé sur les qualités de crédit sous-jacentes des prêts. Le facteur de remboursement peut être une bonne mesure pour analyser la performance de ces investissements puisqu'il fournit un indicateur du niveau de remboursement du principal dans l'ensemble du portefeuille.

Le calcul du facteur de remboursement pour un portefeuille de prêts agrège le calcul pour inclure le principal total payé mensuellement, divisé par le principal global total émis aux emprunteurs.

Les titres adossés à des créances hypothécaires rapportent généralement des facteurs de remboursement mensuels. Si le titre adossé à des créances hypothécaires présente un facteur de remboursement constant au fil du temps, c'est une bonne indication que les prêts ne présentent pas un risque élevé d'impayés ou de défaut. Une diminution significative du facteur de remboursement peut être le signe d'un risque croissant sur le portefeuille. Si les emprunteurs du MBS signalent systématiquement des retards de paiement, un montant global inférieur du principal du portefeuille total sera remboursé et le facteur de remboursement affichera une diminution significative.

Ginnie Mae exige que tous les émetteurs de titres adossés à des créances hypothécaires publient leurs facteurs de remboursement.

Points forts

• Un facteur de remboursement est le pourcentage du principal reçu par rapport au montant initial du principal.

• Le facteur de remboursement fournit un indicateur du niveau de remboursement du principal dans le portefeuille d'un produit de crédit structuré et constitue ainsi une bonne mesure de la performance de ces investissements.

• Un facteur de remboursement est couramment rapporté lors de l'analyse des produits structurés et des titres adossés à des créances hypothécaires.

• Ce facteur permet aux emprunteurs de mieux comprendre les taux de remboursement.