还款系数

什么是还款因素？

还款的本金部分除以贷款的原始本金。还款系数可以按月计算，并可能包含在月度报表中。支付因子也是分析结构化产品时经常观察到的重要指标。

了解还款因素

还款因素有助于借款人或投资者了解各种信贷产品所涉及的还款率。借款人可以计算每月还款系数来分析每月支付的本金。偿还因素也是分析结构化产品特别是抵押贷款支持证券 (MBS) 时通常报告的属性。

还款因素示例

贷款提供了计算偿还系数的基本示例。一些贷方可能会在其月结单中包含借款人的还款因素。还款系数显示上个月支付的本金金额除以原始本金价值。

例如，借款人拥有 100,000 美元的抵押贷款，在 15 年内支付 4% 的年利率，每月还款额为 592 美元。摊销计划将借款人 20% 的首付计入其中，并在贷款期限内摊销 80,000 美元。在第一个月，借款人将支付大约 267 美元的利息和 325 美元的本金。借款人第一笔还款的还款系数为 325 美元/100,000 美元，即 0.33%。随着更多的本金被支付，还款系数增加。

结构性信贷产品

结构性信贷产品通常包括具有不同信用质量的贷款组合。通常，这些产品将根据贷款的基本信用质量按目标风险水平进行综合分组。还款因子是分析这些投资业绩的一个很好的指标，因为它提供了一个指标，表明整个投资组合中的本金水平。

计算贷款组合的还款系数时，需要将每月支付的总本金除以发放给借款人的综合本金总额进行汇总计算。

抵押支持证券通常每月报告偿还因素。如果抵押贷款支持的证券随着时间的推移报告稳定的偿还因素，那么这很好地表明贷款不存在高违约或违约风险。一个显着下降的支付因子可能是投资组合风险增加的信号。如果 MBS 中的借款人一直报告拖欠还款，那么将支付较低的总投资组合本金总额，并且还款系数将显着下降。

Ginnie Mae 要求所有抵押贷款支持证券发行人公布其还款系数。

＃＃强调

还款系数是收到的本金相对于原始本金金额的百分比。
还款系数提供了一个结构化信贷产品投资组合中本金水平的指标，因此可以很好地衡量这些投资的表现。
在分析结构性产品和抵押贷款支持证券时，通常会报告偿还因素。
这个因素使借款人能够更好地了解还款率。