Maksutekijä
Mikä on maksutekijä?
Takaisinmaksukerroin lasketaan jaettuna kuukausittaisen lainaerän pääomaosuudella lainan alkuperäisellä pääomalla. Maksutekijät voidaan laskea kuukausittain, ja ne voidaan sisällyttää kuukausittaisiin tiliotteisiin. Maksutekijä on myös tärkeä mittari, jota yleensä havaitaan strukturoituja tuotteita analysoitaessa.
Maksutekijän ymmärtäminen
Maksutekijä auttaa lainanottajaa tai sijoittajaa ymmärtämään eri luottotuotteiden takaisinmaksuprosentteja. Lainaajat voivat laskea kuukausittaisen takaisinmaksukertoimen analysoidakseen kuukausittain maksettavan pääoman. Maksutekijä on myös ominaisuus, joka raportoidaan yleisesti analysoitaessa strukturoituja tuotteita ja erityisesti kiinnitysvakuudellisia arvopapereita (MBS).
Esimerkkejä maksutekijöistä
Lainat ovat perusesimerkki maksutekijän laskemisesta. Jotkut lainanantajat voivat sisällyttää lainanottajan takaisinmaksutekijän kuukausittaisiin tiliotteisiinsa. Maksukerroin näyttää edellisen kuukauden aikana maksetun pääoman määrän jaettuna alkuperäisellä pääoman arvolla.
Esimerkiksi lainanottaja, jolla on 100 000 dollarin asuntolaina ja joka maksaa 4 prosentin vuosikorkoa 15 vuoden ajalta, maksaa kuukausittain 592 dollaria. Lyhennysaikataulu vaikuttaa lainanottajan 20 prosentin käsirahaan ja lyhentää 80 000 dollaria lainan voimassaoloaikana. Ensimmäisen kuukauden aikana lainanottaja maksaisi noin 267 dollaria korkoa ja pääoman maksu 325 dollaria. Lainanottajan ensimmäisen maksun takaisinmaksukerroin olisi tällöin 325 dollaria / 100 000 dollaria eli 0,33 %. Mitä enemmän pääomaa maksetaan, maksukerroin kasvaa.
Strukturoidut luottotuotteet
Strukturoidut luottotuotteet sisältävät tyypillisesti lainasalkun, jonka luottokelpoisuus vaihtelee. Yleensä nämä tuotteet ryhmitellään kattavasti tavoiteriskitason mukaan lainojen luottokelpoisuuden perusteella. Takaisinmaksukerroin voi olla hyvä mittari näiden sijoitusten suorituskyvyn analysointiin, koska se antaa indikaattorin koko salkun pääoman tasolle.
Lainasalkun takaisinmaksukertoimen laskeminen yhdistää laskelman niin, että se sisältää kuukausittain maksetun kokonaispääoman jaettuna lainanottajien kokonaispääomalla.
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit raportoivat yleensä maksutekijöistä kuukausittain. Jos asuntolainavakuudelliset arvopaperit raportoivat tasaisen takaisinmaksutekijän ajan mittaan, se on hyvä osoitus siitä, että lainoilla ei ole suurta maksuhäiriön tai maksukyvyttömyyden riskiä. Merkittävästi laskeva takaisinmaksutekijä voi olla merkki salkun riskin kasvusta. Jos lainanottajat MBS:ssä raportoivat jatkuvasti maksuviivästyksistä, niin salkun kokonaispääomasta maksetaan pienempi kokonaismäärä ja takaisinmaksukerroin pienenee merkittävästi.
Ginnie Mae edellyttää, että kaikki asuntolainavakuudellisten arvopaperien liikkeeseenlaskijat julkaisevat takaisinmaksutekijänsä.
##Kohokohdat
Maksutekijä on saadun pääoman prosenttiosuus suhteessa alkuperäiseen pääomaan.
Takaisinmaksukerroin mittaa strukturoidun luottotuotteen salkussa maksettavan pääoman tasoa ja toimii siten hyvänä mittarina näiden sijoitusten tuotosta.
Maksutekijä raportoidaan yleisesti analysoitaessa strukturoituja tuotteita ja asuntolainavakuudellisia arvopapereita.
Tämän tekijän avulla lainanottajat ymmärtävät paremmin takaisinmaksukorot.
