Umstrukturierung

Was ist Umstrukturierung?

Restrukturierung ist eine Maßnahme, die von einem Unternehmen ergriffen wird, um die finanziellen und betrieblichen Aspekte des Unternehmens erheblich zu verändern, normalerweise wenn das Unternehmen finanziellem Druck ausgesetzt ist. Restrukturierung ist eine Art von Kapitalmaßnahme, bei der die Verschuldung, der Betrieb oder die Struktur eines Unternehmens erheblich geändert werden, um den finanziellen Schaden zu begrenzen und das Geschäft zu verbessern.

Wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, die Zahlungen für seine Schulden zu leisten, werden die Bedingungen der Schulden häufig im Rahmen einer Umschuldung konsolidiert und angepasst,. um eine Möglichkeit zu schaffen, Anleihegläubiger auszuzahlen. Ein Unternehmen kann seinen Betrieb oder seine Struktur auch umstrukturieren, indem es Kosten senkt, z. B. bei der Gehaltsabrechnung, oder seine Größe durch den Verkauf von Vermögenswerten verringert.

Umstrukturierung verstehen

Es gibt zahlreiche Gründe für eine Umstrukturierung von Unternehmen, darunter sich verschlechternde finanzielle Fundamentaldaten,. schlechte Ertragsentwicklung, glanzlose Verkaufserlöse, übermäßige Verschuldung, und das Unternehmen ist nicht mehr wettbewerbsfähig oder es existiert zu viel Wettbewerb in der Branche.

Ein Unternehmen kann umstrukturiert werden, um einen Verkauf, eine Übernahme,. eine Fusion, eine Änderung der Gesamtziele oder die Übertragung an einen Verwandten vorzubereiten. Beispielsweise kann sich ein Unternehmen für eine Umstrukturierung entscheiden, nachdem es ein neues Produkt oder eine neue Dienstleistung nicht erfolgreich auf den Markt gebracht hat, was es dann in eine Position bringt, in der es nicht genügend Einnahmen erzielen kann, um die Gehaltsabrechnung und seine Schuldenzahlungen zu decken.

Infolgedessen kann das Unternehmen je nach Zustimmung der Aktionäre und Gläubiger seine Vermögenswerte verkaufen, seine finanziellen Vereinbarungen umstrukturieren, Eigenkapital ausgeben,. um Schulden zu reduzieren, oder Insolvenz anmelden , während das Unternehmen seinen Betrieb aufrechterhält.

Umstrukturierungsprozess

Wenn ein Unternehmen intern umstrukturiert, können sich die Abläufe, Prozesse, Abteilungen oder Eigentumsverhältnisse ändern, wodurch das Unternehmen integrierter und rentabler wird. Häufig werden Finanz- und Rechtsberater für die Aushandlung von Restrukturierungsplänen beauftragt. Teile des Unternehmens können an Investoren verkauft und ein neuer Chief Executive Officer (CEO) eingestellt werden, um bei der Umsetzung der Änderungen zu helfen.

Die Ergebnisse können Änderungen in Verfahren, Computersystemen, Netzwerken, Standorten und rechtlichen Fragen umfassen. Da sich Positionen überschneiden können, können Stellen gestrichen und Mitarbeiter entlassen werden.

Ein Unternehmen führt eine Umstrukturierung durch, um die finanziellen oder betrieblichen Aspekte seines Geschäfts zu ändern, normalerweise wenn es mit einer Finanzkrise konfrontiert ist.

Umstrukturierungen können ein turbulenter und schmerzhafter Prozess sein, da die interne und externe Struktur eines Unternehmens angepasst und Stellen abgebaut werden. Die Restrukturierung soll aber nach Abschluss zu einem reibungsloseren und wirtschaftlich solideren Geschäftsbetrieb führen.

Nachdem sich die Mitarbeiter an die neue Umgebung angepasst haben, kann das Unternehmen durch eine höhere Effizienz in der Produktion besser in der Lage sein, seine Ziele zu erreichen; Allerdings gehen nicht alle Unternehmensumstrukturierungen gut aus. Manchmal muss sich ein Unternehmen geschlagen geben und mit dem Verkauf oder der Liquidation von Vermögenswerten beginnen, um seine Gläubiger auszuzahlen, bevor es endgültig geschlossen wird.

Besondere Überlegungen

Restrukturierungskosten können sich schnell summieren, wenn beispielsweise Produkt- oder Dienstleistungslinien reduziert oder eliminiert, Verträge gekündigt, Geschäftsbereiche eliminiert, Vermögenswerte abgeschrieben, Einrichtungen geschlossen und Mitarbeiter versetzt werden.

Der Eintritt in einen neuen Markt, das Hinzufügen von Produkten oder Dienstleistungen, die Schulung neuer Mitarbeiter und der Kauf von Immobilien verursachen ebenfalls zusätzliche Kosten. Unabhängig davon, ob ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit ausdehnt oder einschränkt, ergeben sich häufig neue Merkmale und Schuldenbeträge.

Beispiel aus der Praxis

Ende März 2019 erzielte Savers Inc., die größte gewinnorientierte Secondhand-Ladenkette in den Vereinigten Staaten, eine Umstrukturierungsvereinbarung, die ihre Schuldenlast um 40 % senkte, und sah vor, dass sie von Ares Management Corp. und Crescent Capital Group LP übernommen wurde.

Die außergerichtliche Umstrukturierung, die vom Vorstand des Unternehmens genehmigt wurde,. umfasst die Refinanzierung eines erstrangigen Darlehens in Höhe von 700 Millionen US-Dollar und die Senkung der Zinskosten des Einzelhändlers. Im Rahmen der Transaktion werden die Inhaber der bestehenden Laufzeitdarlehen des Unternehmens vollständig bezahlt, während die Inhaber vorrangiger Schuldverschreibungen ihre Schulden gegen Eigenkapital tauschen.

Höhepunkte

• Unternehmen können sich auch umstrukturieren, wenn sie einen Verkauf, eine Übernahme, eine Fusion, eine Änderung der Gesamtziele oder eine Eigentumsübertragung vorbereiten.

• Umstrukturierung liegt vor, wenn ein Unternehmen wesentliche Änderungen an seiner finanziellen oder betrieblichen Struktur vornimmt, typischerweise während es unter finanziellen Zwängen steht.

• Dem Unternehmen soll nach einer Umstrukturierung ein reibungsloser und wirtschaftlich solider Geschäftsbetrieb überlassen werden.

FAQ

Welche Arten von Restrukturierungen gibt es?

Ein Unternehmen kann auf viele verschiedene Arten umstrukturiert werden. Die verschiedenen Arten der Umstrukturierung umfassen die rechtliche Umstrukturierung, die Turnaround-Umstrukturierung, die Kostenumstrukturierung, die Veräußerung, die Ausgliederung, die Neupositionierung, die Umstrukturierung sowie Fusionen und Übernahmen.

Wie oft kann ein Unternehmen umstrukturieren?

Es gibt keine gesetzliche Begrenzung, wie oft ein Unternehmen umstrukturiert werden kann. Ein Unternehmen kann beschließen, seinen Betrieb so oft wie nötig zu ändern, um effizienter zu werden und Kosten zu senken. Allerdings ist die Umstrukturierung ein komplizierter Prozess, der viel Zeit und Strategie erfordert, und daher kein Prozess, der auf die leichte Schulter genommen oder oft durchgeführt werden sollte.

Bedeutet Umstrukturierung Entlassungen?

Wenn ein Unternehmen umstrukturiert, entlässt es in der Regel einige seiner Mitarbeiter. Dies ist in der Regel der Fall, weil eine Umstrukturierung eine Verkleinerung beinhaltet, die die Schließung einiger Gruppen, die Zusammenlegung anderer und das allgemeine Streben nach Effizienzsteigerung und Kostensenkung umfassen kann.