Restructuration
Qu'est-ce qu'une restructuration ?
La restructuration est une action entreprise par une entreprise pour modifier de manière significative les aspects financiers et opérationnels de l'entreprise, généralement lorsque l'entreprise est confrontée à des pressions financières. La restructuration est un type d'action entreprise qui consiste à modifier de manière significative la dette, les opérations ou la structure d'une entreprise afin de limiter les dommages financiers et d'améliorer l'activité.
Lorsqu'une entreprise éprouve des difficultés à rembourser sa dette, elle consolide et ajuste souvent les conditions de la dette dans le cadre d'une restructuration de la dette,. créant ainsi un moyen de rembourser les détenteurs d'obligations. Une entreprise peut également restructurer ses opérations ou sa structure en réduisant ses coûts, tels que la masse salariale, ou en réduisant sa taille par la vente d'actifs.
Comprendre la restructuration
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les entreprises pourraient se restructurer, notamment la détérioration des fondamentaux financiers,. la mauvaise performance des bénéfices, les revenus médiocres des ventes, l'endettement excessif, et l'entreprise n'est plus compétitive, ou il existe trop de concurrence dans l'industrie.
Une entreprise peut se restructurer pour préparer une vente, un rachat,. une fusion, un changement d'objectifs généraux ou un transfert à un parent. Par exemple, une entreprise peut choisir de se restructurer après avoir échoué à lancer avec succès un nouveau produit ou service, ce qui la laisse alors dans une position où elle ne peut pas générer suffisamment de revenus pour couvrir la masse salariale et le paiement de sa dette.
Par conséquent, en fonction de l'accord des actionnaires et des créanciers, la société peut vendre ses actifs, restructurer ses arrangements financiers, émettre des actions pour réduire la dette ou déposer le bilan pendant que l'entreprise poursuit ses activités.
Processus de restructuration
Lorsqu'une entreprise se restructure en interne, les opérations, les processus, les départements ou la propriété peuvent changer, permettant à l'entreprise de devenir plus intégrée et plus rentable. Des conseillers financiers et juridiques sont souvent embauchés pour négocier des plans de restructuration. Des parties de l'entreprise peuvent être vendues à des investisseurs et un nouveau directeur général (PDG) peut être embauché pour aider à mettre en œuvre les changements.
Les résultats peuvent inclure des modifications des procédures, des systèmes informatiques, des réseaux, des emplacements et des problèmes juridiques. Étant donné que les postes peuvent se chevaucher, des emplois peuvent être supprimés et des employés licenciés.
Une entreprise entreprend une restructuration pour modifier l'aspect financier ou opérationnel de son activité, généralement face à une crise financière.
La restructuration peut être un processus tumultueux et douloureux car la structure interne et externe d'une entreprise est ajustée et des emplois sont supprimés. Mais une fois achevée, la restructuration devrait se traduire par des opérations commerciales plus fluides et plus saines sur le plan économique.
Une fois que les employés se sont adaptés au nouvel environnement, l'entreprise peut être en meilleure position pour atteindre ses objectifs grâce à une plus grande efficacité de la production ; cependant, toutes les restructurations d'entreprises ne se terminent pas bien. Parfois, une entreprise peut devoir admettre sa défaite et commencer à vendre ou à liquider des actifs pour rembourser ses créanciers avant de fermer définitivement.
Considérations particulières
Les coûts de restructuration peuvent s'accumuler rapidement pour des choses telles que la réduction ou l'élimination de gammes de produits ou de services, l'annulation de contrats, l'élimination de divisions, la radiation d'actifs, la fermeture d'installations et la relocalisation d'employés.
L'entrée sur un nouveau marché, l'ajout de produits ou de services, la formation de nouveaux employés et l'achat d'une propriété entraînent également des coûts supplémentaires. De nouvelles caractéristiques et de nouveaux montants de dette en résultent souvent, qu'une entreprise se développe ou réduise ses opérations.
Exemple concret
Fin mars 2019, Savers Inc., la plus grande chaîne de friperies à but lucratif aux États-Unis, a conclu un accord de restructuration qui a réduit son endettement de 40 % et l'a reprise par Ares Management Corp. et Crescent Capital Group LP.
La restructuration à l'amiable, qui a été approuvée par le conseil d'administration de la société,. comprend le refinancement d'un prêt de premier rang de 700 millions de dollars et la réduction des frais d'intérêt du détaillant. Dans le cadre de l'accord, les détenteurs de prêts à terme existants de la société sont intégralement payés, tandis que les détenteurs de billets de premier rang ont échangé leur dette contre des capitaux propres.
Points forts
Les entreprises peuvent également se restructurer lors de la préparation d'une vente, d'un rachat, d'une fusion, d'un changement d'objectifs généraux ou d'un transfert de propriété.
La restructuration se produit lorsqu'une entreprise apporte des modifications importantes à sa structure financière ou opérationnelle, généralement sous la contrainte financière.
Suite à une restructuration, l'entreprise devrait se retrouver avec des opérations commerciales plus fluides et plus saines sur le plan économique.
FAQ
Quels sont les différents types de restructuration ?
Une entreprise peut se restructurer de différentes manières. Les différents types de restructuration comprennent la restructuration juridique, la restructuration de redressement, la restructuration des coûts, la cession, la scission, la restructuration de repositionnement et les fusions et acquisitions.
Combien de fois une entreprise peut-elle se restructurer ?
Il n'y a pas de limite légale au nombre de fois qu'une entreprise peut se restructurer. Une entreprise peut décider de modifier ses opérations autant de fois qu'elle le juge nécessaire pour devenir plus efficace et réduire ses coûts. Cela étant dit, la restructuration est un processus compliqué qui implique beaucoup de temps et de stratégie, et n'est donc pas un processus à faire à la légère ou souvent.
Une restructuration signifie-t-elle des licenciements ?
Généralement, lorsqu'une entreprise se restructure, elle licencie certains de ses employés. C'est généralement le cas parce qu'une restructuration implique une réduction des effectifs, ce qui peut inclure la fermeture de certains groupes, la fusion d'autres et généralement la recherche d'une plus grande efficacité et d'une réduction des coûts.
