Umschuldung

Was ist Umschuldung?

Die Umschuldung ist ein Prozess, der von Unternehmen, Einzelpersonen und sogar Ländern angewendet wird, um das Risiko eines Ausfalls ihrer bestehenden Schulden zu vermeiden, z. B. durch Aushandeln niedrigerer Zinssätze. Die Umschuldung bietet eine kostengünstigere Alternative zur Insolvenz , wenn sich ein Schuldner in finanziellen Turbulenzen befindet, und kann sowohl dem Kreditnehmer als auch dem Kreditgeber zugute kommen.

Wie eine Umschuldung funktioniert

Einige Unternehmen versuchen, ihre Schulden umzustrukturieren, wenn ihnen der Konkurs droht. Der Umschuldungsprozess beinhaltet typischerweise, dass die Kreditgeber zustimmen, die Zinssätze für Kredite zu senken, die Fälligkeitstermine für die Verbindlichkeiten des Unternehmens zu verlängern oder beides. Diese Schritte verbessern die Chancen des Unternehmens, seine Verpflichtungen zurückzuzahlen und im Geschäft zu bleiben. Die Gläubiger verstehen, dass sie noch weniger erhalten würden, wenn das Unternehmen in Konkurs gehen oder liquidiert werden sollte.

Eine Umschuldung kann für beide Seiten eine Win-Win-Situation sein, da das Unternehmen eine Insolvenz vermeidet und die Kreditgeber in der Regel mehr erhalten, als sie durch ein Insolvenzverfahren erhalten hätten.

Der Prozess funktioniert für Einzelpersonen und für Nationen ziemlich gleich, wenn auch auf sehr unterschiedlichen Ebenen.

Wichtig

Einzelpersonen, die ihre Schulden umstrukturieren möchten, können eine Entschuldungsgesellschaft beauftragen, um bei den Verhandlungen zu helfen. Aber sie sollten sicherstellen, dass sie es mit einem seriösen Anbieter zu tun haben, nicht mit einem Betrüger.

Arten der Umschuldung

Umschuldung für Unternehmen

Unternehmen haben eine Reihe von Instrumenten zur Restrukturierung ihrer Schulden zur Verfügung. Eine davon ist ein Debt-for-Equity-Swap. Dies geschieht, wenn Gläubiger sich bereit erklären, einen Teil oder alle ausstehenden Schulden eines Unternehmens im Austausch gegen Eigenkapital (Teileigentum) an dem Unternehmen zu streichen. Der Swap ist in der Regel eine bevorzugte Option, wenn sowohl die ausstehenden Schulden als auch die Vermögenswerte des Unternehmens erheblich sind und es kontraproduktiv wäre, das Unternehmen zur Einstellung des Geschäftsbetriebs zu zwingen. Die Gläubiger würden lieber die Kontrolle über das notleidende Unternehmen übernehmen, wenn dies erforderlich ist, als ein fortlaufendes Unternehmen.

Ein Unternehmen, das seine Schulden umstrukturieren möchte, könnte auch mit seinen Anleihegläubigern neu verhandeln, um „einen Schuldenschnitt vorzunehmen “ – was bedeutet, dass ein Teil der ausstehenden Zinszahlungen abgeschrieben oder ein Teil des Saldos nicht zurückgezahlt wird.

Ein Unternehmen gibt häufig kündbare Anleihen aus, um sich vor einer Situation zu schützen, in der es seine Zinszahlungen nicht leisten kann. Eine Anleihe mit Callable Feature kann in Zeiten sinkender Zinsen vom Emittenten vorzeitig zurückgezahlt werden. Dies ermöglicht es dem Emittenten, Schulden in Zukunft umzustrukturieren, da die bestehenden Schulden durch neue Schulden zu einem niedrigeren Zinssatz ersetzt werden können.

Umschuldung für Länder

Staatsschulden in Verzug geraten , und dies war im Laufe der Geschichte der Fall. In der heutigen Zeit entscheiden sich einige Länder dafür, ihre Schulden bei Anleihegläubigern umzustrukturieren. Dies kann bedeuten, dass die Schulden vom privaten Sektor auf öffentliche Institutionen verlagert werden, die möglicherweise besser in der Lage sind, die Auswirkungen eines Zahlungsausfalls eines Landes zu bewältigen.

Die Inhaber von Staatsanleihen müssen möglicherweise auch einen Schuldenschnitt hinnehmen, indem sie sich bereit erklären, einen reduzierten Prozentsatz ihrer Schulden zu akzeptieren, vielleicht 25 % des vollen Werts ihrer Anleihen. Die Fälligkeitstermine von Anleihen können ebenfalls verlängert werden, was dem staatlichen Emittenten mehr Zeit gibt, die Mittel zu sichern, die er zur Rückzahlung seiner Anleihegläubiger benötigt.

Leider wird diese Art der Umschuldung international kaum beaufsichtigt, selbst wenn die Umstrukturierungsbemühungen grenzüberschreitend sind.

Umschuldung für Privatpersonen

Personen, die vor einer Insolvenz stehen, können versuchen, die Bedingungen mit ihren Gläubigern und den Steuerbehörden neu auszuhandeln. Beispielsweise könnte jemand, der nicht in der Lage ist, Zahlungen für eine Hypothek in Höhe von 250.000 USD zu leisten, eine Vereinbarung mit dem Kreditinstitut treffen, die Hypothek auf 75 % oder 187.500 USD zu reduzieren (75 % x 250.000 USD = 187.500 USD). Im Gegenzug erhält der Kreditgeber möglicherweise 40 % des Verkaufserlöses des Hauses, wenn es vom Hypothekengeber verkauft wird.

Höhepunkte

• Eine Nation, die eine Umstrukturierung ihrer Schulden anstrebt, könnte die Schulden vom privaten Sektor zu Institutionen des öffentlichen Sektors verschieben.

• Das Umschuldungsverfahren kann die Zinsen für Kredite senken oder die Fälligkeit der Rückzahlung verlängern.

• Eine Umschuldung kann einen Debt-for-Equity-Swap beinhalten, bei dem die Gläubiger vereinbaren, einen Teil oder alle ausstehenden Schulden im Austausch gegen Eigenkapital des Unternehmens zu streichen.

• Die Umschuldung steht Unternehmen, Einzelpersonen und sogar Ländern zur Verfügung.