Seniorensicherheit

Was ist eine Senior Security?

Im Falle des Konkurses oder der Liquidation eines Unternehmens ist ein vorrangiges Wertpapier eines, das in der Reihenfolge der Rückzahlung am höchsten steht, bevor andere Wertpapierinhaber eine Auszahlung erhalten. Vorrangige Wertpapiere gelten in der Regel als das sicherste Angebot eines Unternehmens, da die Inhaber der vorrangigen Wertpapiere im Falle eines Zahlungsausfalls alle geschuldeten Beträge vor den Anlegern in nachrangigen Wertpapieren erhalten.

Sicherheit für Senioren verstehen

In Bezug auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens bezieht sich Seniorität auf die Reihenfolge der Rückzahlung an die Wertpapierinhaber im Falle eines Ausfalls der emittierenden Gesellschaft. Aufgrund seines höheren Sicherheitsniveaus bietet ein vorrangiges Wertpapier im Allgemeinen niedrigere Renditen als Wertpapiere, die in der Rangordnung darunter stehen.

Jede Art von Wertpapier, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, hat eine bestimmte Dienstalters- oder Rückzahlungsrangfolge, wobei die Inhaber von vorrangig besicherten Schuldverschreibungen das Privileg haben, vor anderen Wertpapierinhabern zuerst bezahlt zu werden. Innerhalb dieser Rangordnung müssen besicherte Anleihen, die der Emittent mit Sicherheiten hinterlegt hat,. zurückgezahlt werden, bevor nachrangige oder nachrangige Schuldtitel zurückgezahlt werden. Nachdem Anleihegläubiger zurückgezahlt wurden, haben Vorzugsaktionäre Rückzahlungsvorrang gegenüber Stammaktionären.

Stammaktien,. die das am wenigsten vorrangige Wertpapier in der Kapitalstruktur eines Unternehmens sind, bieten Anlegern im Allgemeinen die höchsten potenziellen Renditen, um dieses zusätzliche Risiko auszugleichen. Stammaktionäre haben auch Stimmrechte, Senior-Inhaber von Wertpapieren nicht.

Ranking der Senioritätsanleihen

Bei der Betrachtung des Sicherheitsrankings gibt es mehrere allgemeine Richtlinien.

• Schulden stehen in der Auszahlungsreihenfolge höher als Eigenkapital.

• Besicherte Schulden rangieren höher als unbesicherte Schulden.

• Vorrangige Schuldtitel haben einen höheren Rang als nachrangige oder nachrangige Schuldtitel.

Es gibt mehrere Arten von Anleihen. Hier ist, wie jeder in Bezug auf das Dienstalter rangieren würde.

• Besicherte Anleihen: Diese haben den höchsten Rang in Bezug auf Sicherheit und Vorrang, da sie durch Sicherheiten besichert oder besichert sind.

• Senior Bonds: Alles, was mit dem Titel Senior versehen ist, bedeutet, dass es einen höheren Rang hat als nachrangige oder nachrangige Schuldtitel.

• Nachrangige oder nachrangige Anleihen: Dies sind Anleihen, deren Auszahlungsrang niedriger ist als besicherte oder vorrangige Anleihen. Nachrangige Anleihen haben in der Regel etwas höhere Zinszahlungen im Vergleich zu besicherten oder vorrangigen Anleihen, die eine höhere Sicherheitsmarge aufweisen.

• Garantierte oder versicherte Anleihen: Dies sind Anleihen, die versichert oder von einem Dritten besichert sind. Obwohl sie ziemlich sicher sein können, ist es Sache des Dritten, einzuschreiten und die Rückzahlung der Anleihen zu übernehmen, falls das ausgebende Unternehmen ausfällt.

• Wandelanleihen: Diese Wertpapiere bieten dem Eigentümer die Möglichkeit, die Anleihe in Stammaktien umzuwandeln. Dies ist normalerweise keine nützliche Funktion, wenn sich das Unternehmen in einer finanziellen Notlage befindet und die Anleihen erst ausgezahlt werden, nachdem alle vorrangigen Wertpapiere zuerst bezahlt wurden.

Investieren in vorrangige Wertpapiere

Angenommen, ein Investor ist daran interessiert, in ein Unternehmen zu investieren. Der Kauf von Aktien ist eine Möglichkeit zu investieren. Mit dieser Methode kann der Anleger seine Position jederzeit mit Gewinn oder Verlust verkaufen. Sie haben normalerweise Stimmrechte, aber wenn das Unternehmen in Zahlungsverzug gerät und der Aktienkurs über Nacht einbricht, sind die Stammaktionäre die letzten auf der Liste, die alle Mittel erhalten, die das Unternehmen übrig hat.

Eine weitere Möglichkeit ist der Kauf von Vorzugsaktien. Vorzugsaktien haben kein Stimmrecht und sind wesentlich preisstabiler, da der Kurs der Aktien auf der Fähigkeit des Unternehmens basiert, die Vorzugsaktiendividende zu zahlen. Die Rendite des Anlegers ist die Dividende. Den Vorzugsaktionären geschuldete Beträge werden vor denen der Stammaktionäre ausgezahlt.

Typischerweise gilt: Je älter und sicherer die Anlage, desto geringer die Rendite. Umgekehrt gilt: Je nachrangiger und riskanter die Anlage, desto höher die potenzielle Rendite.

Der Investor könnte auch Schulden kaufen. Dazu gehören Anleihen oder Commercial Paper. Als Gegenleistung für den Kauf dieser Produkte erhält der Anleger bei Fälligkeit des Papiers oder der Anleihe Zinszahlungen und/oder eine Kapitalrückzahlung. Zins- und Kapitalbeträge werden an die Anleger gezahlt, bevor die Vorzugsaktionäre ausgezahlt werden.

Gesicherte oder vorrangige Schuldtitel sind eine weitere Option. Bei diesen Wertpapieren erhält der Anleger bei Fälligkeit immer noch Zinszahlungen und eine Kapitalrückerstattung, aber typischerweise sind die Zinsen etwas niedriger als bei nachrangigen Anleihen, da vorrangige Anleihen als sicherer gelten. Wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät, haben Inhaber von besicherten Anleihen Zugriff auf die Sicherheiten, die gegen ihre Position gehalten werden. Inhaber vorrangiger Schuldtitel werden zuerst vor Inhabern nachrangiger Schuldtitel, Vorzugsaktionären und Stammaktionären bezahlt.

Durch die Betrachtung aller Optionen kann ein Anleger besser einschätzen, mit welcher Risiko -Rendite- Mischung er sich am wohlsten fühlt.

Höhepunkte

• Gesicherte und vorrangige Schulden werden zuerst bezahlt, falls ein Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät.

• Junior Debt, dann Vorzugsaktionäre und schließlich Stammaktionäre werden zuletzt ausgezahlt.

• Ein vorrangiges Wertpapier ist ein Wertpapier, das in Bezug auf die Auszahlungsrangfolge höher eingestuft wird als nachrangigere oder nachrangigere Schuldtitel.