Vanhempi turvallisuus
Mikä on vanhempi turvahenkilö?
Yrityksen konkurssin tai selvitystilan sattuessa etuoikeutettu arvopaperi on takaisinmaksujärjestyksen korkeimmalla sijalla ennen kuin muut arvopaperinhaltijat saavat maksun. Senior-arvopapereita pidetään tyypillisesti yrityksen turvallisimpana tarjouksena, koska laiminlyönnissä senioriarvopapereiden haltijoille maksetaan mahdolliset varat ennen alemman luokan arvopapereiden sijoittajia.
Senior Securityn ymmärtäminen
Mitä tulee yhtiön pääomarakenteeseen, vanhemmuus tarkoittaa arvopapereiden haltijoiden takaisinmaksujärjestystä, jos liikkeeseenlaskijayhtiö laiminlyö maksun. Suuremman turvallisuusasteensa vuoksi senioriarvopaperi tarjoaa yleensä alhaisemman tuoton kuin sen alapuolella olevat arvopaperit vanhemmuushierarkiassa.
Jokaisella yrityksen liikkeeseen laskemilla arvopapereilla on erityinen etuoikeus tai takaisinmaksujärjestys, ja etuoikeutetun vakuudellisen joukkovelkakirjalainan haltijoilla on etuoikeus saada maksu ensin muiden arvopaperien haltijoiden edelle. Tässä etuoikeushierarkiassa vakuudelliset joukkovelkakirjat, jotka liikkeeseenlaskija on tukenut vakuuksilla,. on maksettava takaisin ennen etuoikeusasemaltaan huonomman tai juniorilainan velan takaisinmaksua. Kun joukkovelkakirjalainan haltijoille on maksettu takaisin, etuoikeutetuilla osakkeenomistajilla on takaisinmaksun etuoikeus tavallisiin osakkeenomistajiin verrattuna.
Kantaosakkeet,. jotka ovat yrityksen pääomarakenteen vähiten etuoikeus, tarjoavat sijoittajille yleensä suurimman mahdollisen tuoton tämän lisäriskin kompensoimiseksi. Myös yhteisillä osakkeenomistajilla on äänioikeus, kun taas vanhemmilla arvopaperinhaltijoilla ei ole.
Seniority Bond Ranking
Turvallisuusluokitusta tarkasteltaessa on olemassa useita yleisiä ohjeita.
Velka on maksujärjestyksessä korkeampi kuin oma pääoma.
Vakuudeton velka on korkeampi kuin vakuudettomat velat.
Senior-velka on korkeampi kuin juniorivelka tai toissijainen velka.
Joukkovelkakirjoja on useita tyyppejä. Näin kukin sijoittuisi virkaiän perusteella.
Suojatut joukkovelkakirjat: Nämä ovat turvallisuuden ja vanhuuden kannalta korkeimpia, koska niillä on vakuudet tai vakuudet.
Ylemmän tason joukkovelkakirjalainat: Kaikki, jolle on liitetty etuoikeus, tarkoittaa, että se on korkeampi kuin ali- tai toissijainen velka.
Junior tai subordinate joukkovelkakirjat: Nämä ovat joukkovelkakirjoja, joiden maksujärjestys on alhaisempi kuin vakuudellisten tai etuoikeutettujen joukkovelkakirjalainojen. Juniorilainojen korkomaksut ovat tyypillisesti hieman korkeammat kuin vakuudellisilla tai seniorilainoilla, joilla on korkeampi turvamarginaali.
Takaat tai vakuutetut joukkovelkakirjat: Nämä ovat joukkovelkakirjalainoja, jotka on vakuutettu tai joiden takaa kolmas osapuoli. Vaikka ne voivat olla melko turvallisia, on kolmannen osapuolen tehtävä nopeuttaa joukkovelkakirjojen takaisinmaksua, jos liikkeeseenlaskijayhtiö laiminlyö.
Vaihtovelkakirjalainat: Nämä arvopaperit tarjoavat omistajalle mahdollisuuden muuntaa joukkovelkakirja kantaosakkeiksi. Tämä ei yleensä ole hyödyllinen ominaisuus, jos yritys on taloudellisissa vaikeuksissa, ja joukkovelkakirjat maksetaan vasta sen jälkeen, kun kaikki vanhemmat arvopaperit on maksettu ensin.
Sijoittaminen senioriarvopapereihin
Oletetaan, että sijoittaja on kiinnostunut sijoittamaan yritykseen. Osakkeiden ostaminen on yksi tapa sijoittaa. Tällä menetelmällä sijoittaja voi myydä pois asemansa milloin tahansa voitolla tai tappiolla. Heillä on tyypillisesti äänioikeus, mutta jos yritys joutuu maksukyvyttömyyteen ja osakekurssit laskevat yössä, kantaosakkeenomistajat ovat listan viimeisiä, jotka saavat yritykselle jääneet varat.
Toinen vaihtoehto on ostaa etuoikeutettuja osakkeita. Etuoikeutetuilla osakkeilla ei ole äänioikeutta ja niiden hinta on huomattavasti vakaampi, koska osakkeiden hinta perustuu yhtiön kykyyn maksaa etuoikeutettua osakeosinkoa. Sijoittajan tuotto on osinko. Velat etuoikeutetuille osakkeenomistajille maksetaan ennen kantaosakkeenomistajia.
Tyypillisesti mitä vanhempi ja turvallisempi sijoitus, sitä pienempi tuotto. Sitä vastoin mitä huonompi ja riskialtisempi sijoitus on, sitä suurempi on potentiaalinen tuotto.
Sijoittaja voi myös ostaa velkaa. Tämä sisältää joukkovelkakirjat tai yritystodistukset. Vastineeksi näiden tuotteiden ostamisesta sijoittaja saa korkomaksuja ja/tai kertasumman takaisin, kun paperi tai joukkovelkakirja erääntyy. Korot ja pääomat maksetaan sijoittajille ennen etuoikeutettujen osakkeenomistajien maksamista.
Vakuus- tai etuoikeusvelka on toinen vaihtoehto. Näillä arvopapereilla sijoittaja saa edelleen korkomaksut ja kertakorvauksen takaisin erääntyessä, mutta tyypillisesti korko on hieman pienempi kuin juniorivelalla, koska etuoikeuslainaa pidetään turvallisempana. Jos yritys joutuu taloudellisiin vaikeuksiin, vakuudellisten joukkovelkakirjalainojen haltijoilla on pääsy vakuuksiin, joita heidän asemaansa vastaan pidetään. Vanhemmat velanomistajat saavat maksun ensin ennen nuorempia velanhaltijoita, etuoikeutettuja osakkeenomistajia ja kantaosakkeenomistajia.
Kaikkia vaihtoehtoja tarkastelemalla sijoittaja voi paremmin arvioida, mikä riski/tuotto - yhdistelmä on hänelle miellyttävin.
Kohokohdat
Vakuus- ja etuoikeusvelka maksetaan ensin, mikäli yritys joutuu taloudellisiin vaikeuksiin.
Juniorivelka, sitten etuoikeutetut osakkeenomistajat ja lopuksi kantaosakkaat maksetaan viimeisenä.
Senioriarvopaperi on arvopaperi, joka sijoittuu korkeammalla maksujärjestykseen, ennen juniorivelkaa tai toissijaista velkaa.
