Senior Security

Vad är en seniorsäkerhet?

Vid ett företags konkurs eller likvidation är ett seniorvärde det som rankas högst i återbetalningsordningen innan övriga värdepappersinnehavare får utbetalning. Senior värdepapper anses vanligtvis vara det säkraste erbjudandet av ett företag eftersom i händelse av fallissemang kommer seniora värdepappersinnehavare att få betalt för alla medel som är skyldiga före investerare i lägre rankade värdepapper.

Förstå Senior Security

Med avseende på ett företags kapitalstruktur avser tjänsteåren ordningen för återbetalning till värdepappersinnehavare i fall av fallissemang från det emitterande bolaget. På grund av sin högre grad av säkerhet kommer ett seniorvärde i allmänhet att erbjuda lägre avkastning än värdepapper under det i senioritetshierarkin.

Varje typ av värdepapper som utfärdas av ett företag har en specifik ålders- eller återbetalningsrankning, där innehavare av seniora säkerställda obligationsskulder har privilegiet att få betalt först, före andra värdepappersinnehavare. Inom denna senioritetshierarki måste säkrade obligationer, som emittenten har backat med säkerheter,. återbetalas innan förlags- eller juniorobligationsskulder återbetalas. Efter att obligationsinnehavarna har betalats tillbaka har föredragna aktieägare återbetalningstjänstgöring jämfört med vanliga aktieägare.

Stamaktier,. som är den minst högre säkerheten i ett företags kapitalstruktur, erbjuder vanligtvis investerare den högsta potentiella avkastningen för att kompensera för denna ytterligare risk. Stamaktieägare har också rösträtt, medan seniora värdepappersinnehavare inte har det.

Senioritetsobligationsranking

När man tittar på säkerhetsrankningen finns det flera allmänna riktlinjer.

• Skuld rankas högre än eget kapital i utbetalningsordern.

• Säkerställda skulder rankas högre än osäkrade skulder.

• Senior skuld rankas högre än junior eller efterställd skuld.

Det finns flera typer av obligationer. Här är hur var och en skulle rangordnas i termer av tjänstgöring.

• Säkerställda Obligationer: Dessa rankas högst när det gäller säkerhet och tjänstgöringstid, eftersom de är uppbackade eller säkrade med säkerhet.

• Seniorobligationer: Allt med titeln senior betyder att det rankas högre än junior- eller underordnad skuld.

• Junior eller Subordinate Bonds: Dessa är obligationer som har en utbetalningsrankning som är lägre än säkrade eller seniora obligationer. Juniorobligationer har vanligtvis något högre räntebetalningar jämfört med säkrade eller seniora obligationer, som har en högre säkerhetsmarginal.

• Garanterade eller försäkrade obligationer: Dessa är obligationer som är försäkrade eller backas upp av en tredje part. Även om de kan vara ganska säkra, är det upp till den tredje parten att kliva upp och ta över återbetalningen av obligationerna i händelse av att det emitterande företaget fallerar.

• Konvertibla obligationer: Dessa värdepapper ger ägaren möjlighet att konvertera obligationen till stamaktier. Detta är vanligtvis inte en användbar funktion om företaget är i ekonomisk nöd, och obligationerna kommer att betalas ut först efter att alla äldre värdepapper har betalats först.

Investera i seniora värdepapper

Antag att en investerare är intresserad av att investera i ett företag. Att köpa aktier är ett sätt att investera. Med denna metod kan investeraren sälja ut sin position när som helst med vinst eller förlust. De har vanligtvis rösträtt, men om företaget går i konkurs och aktiekursen faller över natten, är vanliga aktieägare de sista på listan som får några medel som företaget har kvar.

Ett annat alternativ är att köpa preferensaktier. Preferensaktier har inte rösträtt och är mycket mer stabila i pris eftersom priset på aktierna baseras på företagets förmåga att betala preferensaktieutdelningen. Investerarens avkastning är utdelningen. Belopp som är skyldiga preferensaktieägare betalas ut före stamaktieägares.

Vanligtvis gäller att ju äldre och säkrare investeringen är, desto lägre avkastning. Omvänt, ju yngre och mer riskfylld investeringen är, desto högre potentiell avkastning.

Investeraren kan också köpa skulder. Detta inkluderar obligationer eller företagscertifikat. I utbyte mot att köpa dessa produkter får investeraren räntebetalningar och/eller ett engångsbelopp tillbaka när papperet eller obligationen förfaller. Ränta och kapitalbelopp betalas till investerare innan preferensaktieägare betalas.

Säkerställd eller senior skuld är ett annat alternativ. Med dessa värdepapper får investeraren fortfarande räntebetalningar och ett engångsbelopp tillbaka vid förfall, men vanligtvis är räntan något lägre än med juniorskuld eftersom seniorskuld anses säkrare. Om företaget hamnar i ekonomiska problem har säkrade obligationsinnehavare tillgång till de säkerheter som hålls mot deras position. Senior skuldinnehavare får betalt först före juniora skuldinnehavare, föredragna aktieägare och vanliga aktieägare.

Genom att titta på alla alternativ kan en investerare bättre bedöma vilken risk/avkastningsmix de är mest bekväma med.

##Höjdpunkter

• Säkerställda och seniora skulder betalas först, i händelse av att ett företag hamnar i ekonomiska problem.

• Juniorskuld, sedan preferensaktieägare och slutligen stamaktieägare betalas ut sist.

– En senior säkerhet är en som rankas högre när det gäller utbetalningsrankning, före mer junior eller underställd skuld.