Segurança Sênior
O que é um Segurança Sênior?
No caso de falência ou liquidação de uma empresa, um tÃtulo sênior é aquele que tem a classificação mais alta na ordem de reembolso antes que outros detentores de tÃtulos recebam um pagamento. Os tÃtulos seniores são normalmente considerados a oferta mais segura de uma empresa porque, em caso de inadimplência, os detentores de tÃtulos seniores receberão quaisquer fundos devidos aos investidores em tÃtulos de classificação inferior.
Entendendo a Segurança Sênior
No que diz respeito à estrutura de capital de uma empresa, a antiguidade refere-se à ordem de reembolso aos detentores de tÃtulos em caso de incumprimento por parte da sociedade emitente. Devido ao seu maior grau de segurança, um tÃtulo sênior geralmente oferecerá retornos mais baixos do que os tÃtulos abaixo dele na hierarquia de antiguidade.
Cada tipo de tÃtulo emitido por uma empresa tem uma classificação especÃfica de antiguidade ou de reembolso, tendo os titulares de tÃtulos de dÃvida com garantia sénior o privilégio de serem pagos em primeiro lugar, antes dos outros titulares de tÃtulos. Dentro dessa hierarquia de senioridade, os tÃtulos garantidos, que o emissor apoiou com garantias,. devem ser reembolsados antes que a dÃvida subordinada ou subordinada seja reembolsada. Depois que os detentores de tÃtulos são pagos, os detentores de ações preferenciais têm a antiguidade de pagamento sobre os detentores de ações ordinárias.
As ações ordinárias,. que são o tÃtulo menos sênior na estrutura de capital de uma empresa, geralmente oferecem aos investidores os maiores retornos potenciais para compensar esse grau adicional de risco. Os acionistas ordinários também têm direito a voto, enquanto os detentores de tÃtulos seniores não.
Classificação de tÃtulos de antiguidade
Ao analisar a classificação de segurança, existem várias diretrizes gerais.
A dÃvida está acima do patrimônio na ordem de pagamento.
DÃvida garantida é superior à dÃvida não garantida.
A dÃvida sênior é superior à dÃvida júnior ou subordinada.
Existem vários tipos de tÃtulos. Veja como cada um seria classificado em termos de antiguidade.
Secured Bonds: Estes são os mais altos em termos de segurança e antiguidade, porque são lastreados ou garantidos por garantias.
Senior Bonds: Qualquer coisa com o tÃtulo senior anexado significa que tem uma classificação mais alta do que a dÃvida júnior ou subordinada.
Obrigações secundárias ou subordinadas: são obrigações que têm uma classificação de pagamento inferior à das obrigações garantidas ou sénior. Os tÃtulos juniores normalmente têm pagamentos de juros ligeiramente mais altos em relação aos tÃtulos garantidos ou seniores, que têm uma margem de segurança mais alta.
TÃtulos Garantidos ou Segurados: São tÃtulos que são segurados ou lastreados por terceiros. Embora possam ser bastante seguros, cabe ao terceiro intensificar e assumir o reembolso dos tÃtulos no caso de inadimplência da empresa emissora.
Obrigações ConversÃveis: Esses tÃtulos oferecem ao proprietário a opção de converter o tÃtulo em ações ordinárias. Isso normalmente não é um recurso útil se a empresa estiver em dificuldades financeiras, e os tÃtulos serão pagos somente depois que todos os tÃtulos mais seniores forem pagos primeiro.
Investir em TÃtulos Sênior
Suponha que um investidor esteja interessado em investir em uma empresa. Comprar ações é uma forma de investir. Com este método, o investidor pode vender sua posição a qualquer momento para obter lucro ou prejuÃzo. Eles normalmente têm direito a voto, mas se a empresa entrar em default e o preço das ações cair da noite para o dia, os acionistas ordinários são os últimos da lista a receber os fundos que sobraram para a empresa.
Outra opção é comprar ações preferenciais. As ações preferenciais não têm direito a voto e são muito mais estáveis em preço, pois o preço das ações é baseado na capacidade da empresa de pagar o dividendo das ações preferenciais. O retorno do investidor é o dividendo. Os valores devidos aos acionistas preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários.
Normalmente, quanto mais antigo e seguro o investimento, menor o retorno. Por outro lado, quanto mais júnior e mais arriscado for o investimento, maior será o retorno potencial.
O investidor também pode comprar dÃvida. Isso inclui tÃtulos ou papel comercial. Em troca da compra desses produtos, o investidor recebe pagamentos de juros e/ou um montante fixo de volta quando o tÃtulo ou tÃtulo vence. Os valores de juros e principal são pagos aos investidores antes do pagamento dos acionistas preferenciais.
DÃvida garantida ou sênior é outra opção. Com esses tÃtulos, o investidor ainda recebe pagamentos de juros e um montante fixo de volta no vencimento, mas normalmente os juros são um pouco menores do que com a dÃvida júnior, pois a dÃvida sênior é considerada mais segura. Se a empresa tiver problemas financeiros, os detentores de tÃtulos garantidos têm acesso à garantia que está sendo mantida contra sua posição. Os detentores de dÃvidas seniores são pagos primeiro antes dos detentores de dÃvidas juniores, acionistas preferenciais e acionistas ordinários.
Ao analisar todas as opções, um investidor pode avaliar melhor com qual combinação de risco/recompensa ele se sente mais confortável.
Destaques
A dÃvida garantida e sênior é paga primeiro, no caso de uma empresa ter problemas financeiros.
A dÃvida júnior, depois os acionistas preferenciais e, finalmente, os acionistas ordinários são pagos por último.
Um tÃtulo sênior é aquele que tem uma classificação mais alta em termos de classificação de pagamento, à frente de uma dÃvida mais júnior ou subordinada.
