Manager-Universum (Benchmark)
Was ist ein Manager-Universum (Benchmark)?
Ein Manageruniversum (Benchmark) bezieht sich auf eine Vergleichsgruppe von Investmentmanagern,. die den gleichen Anlagestil haben. Es wird verwendet, um die Leistung eines Managers mit seiner Vergleichsgruppe zu vergleichen, was es Anlegern erleichtert, zwischen der großen Anzahl von Investmentmanagern zu wählen.
Ein Manager-Universum verstehen (Benchmark)
Die Welt der Anlageverwaltung ist groß und breit gefächert und umfasst viele Manager, Fonds und Anlagestile. Es kann für einen Investor eine schwierige Aufgabe sein, ein Vehikel für seine Investitionen auszuwählen.
Manageruniversums ( Benchmark ) sind eine der beiden wichtigsten Methoden zur Beurteilung der relativen Wertentwicklung eines Anlagevehikels, wie z. B. eines Investmentfonds oder eines Hedgefonds,. um eine Anlageentscheidung zu treffen. Der andere ist gegenüber einer Index-Benchmark. Ersteres ergänzt Letzteres.
Nehmen Sie zum Beispiel das Universum aktiv verwalteter Investment-Grade-Anleihenfonds. Angenommen, bestimmte Fonds, die im Vergleich zu einem Referenzindex einen hohen Anteil an Unternehmensanleihen haben, übertreffen in einer Zeit großer Renditespreads den Durchschnitt ihrer Vergleichsgruppe. Alle diese Fonds gingen jedoch ein höheres Kreditrisiko ein als der Index, um diese Outperformance zu erzielen. Der relative Vergleich dieser Fonds mit dem Index ist daher eingeschränkt.
In diesem Fall ist der Vergleich des Manageruniversums (Benchmark) nützlich, da er dann einen direkten Vergleich ähnlicher Fonds während eines bestimmten Zeitraums ermöglicht. Anstatt sich alle Fonds anzusehen, die den Index übertroffen haben, kann ein Anleger ähnliche Fonds in einer Vergleichsgruppe miteinander vergleichen und nicht nur Faktoren wie die Wertentwicklung, sondern auch das Risikoprofil analysieren.
Bewertung eines Manager-Universums (Benchmark)
Zwei Unternehmen, die sich auf Vergleiche von Manageruniversen spezialisiert haben, sind Morningstar und Lipper. Vermögensverwalter, Fondsgesellschaften und Finanzintermediäre erkennen Benchmarking und Klassifizierungen dieser beiden Unternehmen als Industriestandards an.
Zum Beispiel stuft Lipper Investmentfonds in allen Gruppen seines Manageruniversums (Benchmark) auf der Grundlage von fünf Kennzahlen ein: Gesamtrendite, konsistente Rendite, Kapitalerhalt, Steuereffizienz und Ausgaben. Die besten 20 % der Fonds in jeder Kategorie erhalten die höchsten Bewertungen und werden als Lipper Leader bezeichnet. Das Unternehmen benennt für jede Kategorie sowie für die Gesamtheit Führungskräfte für drei-, fünf- und zehnjährige Zeiträume.
Lipper Leaders helfen Anlegern bei der Entscheidung, welche Fonds ihre Anlageziele erreichen und ihren Präferenzen entsprechen, obwohl sie nicht versuchen, die zukünftige Performance vorherzusagen.
Vor- und Nachteile eines Manager-Universums (Benchmark)
Die Auswertung der Daten eines Manageruniversums (Benchmark) ist eine Möglichkeit für Anleger, Fonds zu vergleichen. Während die Wertentwicklung in der Vergangenheit keinen Einblick in die zukünftige Wertentwicklung bietet, liefert das Wissen, dass ein Fonds beispielsweise sowohl in Bezug auf die Gesamtrendite als auch auf die beständigen Renditen unter seiner Vergleichsgruppe seit vielen Jahren führend ist, nützliche Informationen und Einblicke.
Diese Art der Forschung hat jedoch Mängel. Große Manageruniversen machen es schwierig, die Leistung von Managern mit unterschiedlichen Stilen zu vergleichen. Beispielsweise stellt ein Universum von Large-Cap-Value-Managern manchmal die Performance einer Strategie für Dividendenwachstum mit einer Strategie für hohe Dividenden in Frage.
Es gibt auch Survivorship Bias,. was bedeutet, dass Manager mit schlechten Leistungsbilanzen aus dem Universum gestrichen werden und das Universum kein vollständiges Bild der Leistung aller Manager darstellt.
Schließlich sind Schlussfolgerungen aus den Daten eines Manageruniversums (Benchmark) über kurze Zeiträume begrenzt, da die Führung dazu neigt, sich häufig zu ändern.
Höhepunkte
Morningstar und Lipper sind zwei Unternehmen, die Vergleiche zwischen Manageruniversen (Benchmarks) durchführen.
Ein breites Manageruniversum (Benchmarks) kann es jedoch schwierig machen, die Performance von Managern mit unterschiedlichen Anlagestilen zu vergleichen.
Ein Manager-Universum (Benchmark) hilft Anlegern dabei, Vergleiche zwischen den Anlageverwaltern anzustellen, um herauszufinden, wer der beste Performer ist und warum.
Ein Manageruniversum (Benchmark) hat auch einen Survivorship-Bias, was bedeutet, dass Manager mit schlechter Performance aus dem Universum gestrichen werden.
Der Vergleich der Performance eines Anlageverwalters mit seiner Vergleichsgruppe erfolgt über ein Manageruniversum (Benchmark).
Ein Manageruniversum (Benchmark) bezieht sich auf eine Peer-Group-Analyse von Investmentmanagern, die den gleichen Anlagestil haben.
