Aktualisierung
Was ist ein Upgrade?
Eine Heraufstufung bezieht sich auf die positive Änderung der Einschätzung eines Analysten für die Bewertung eines bestimmten Wertpapiers, die hauptsächlich auf der Verbesserung der Fundamentaldaten dieses Wertpapiers basiert.
Verständnis eines Upgrades
Ein Upgrade auf ein bestimmtes Wertpapier weist diesem einen höheren Rang zu und wird normalerweise durch qualitative und quantitative Informationen ausgelöst, die zu einer Erhöhung der finanziellen Bewertung dieses Wertpapiers beitragen. Im Kontext des Portfoliomanagements bezeichnet der Begriff „Upgrade“ auch eine Strategie, bei der das Risikoprofil und die Qualität des Portfolios verbessert werden, indem Blue Chips darin aufgenommen werden, während spekulative Aktien eliminiert werden.
Heraufstufungen von Anlageratings für Aktien und festverzinsliche Wertpapiere werden von Aktien- und Rentenanalysten bei ihren jeweiligen Maklerhäusern herausgegeben. Heraufstufungen des Kreditratings von Unternehmensemittenten von Schuldtiteln werden von Ratingagenturen wie Standard & Poor's vergeben.
Beispielsweise kann eine Ratingagentur das Kreditrating eines Emittenten von AA+ auf AAA heraufstufen. Ein solcher Schritt wĂĽrde sich positiv auf alle ausstehenden Anleihen und anderen festverzinslichen Instrumente des Emittenten auswirken.
Beispiel fĂĽr ein Aktien-Upgrade
Ein Beispiel für ein Aktien-Upgrade wäre ein Analyst, der das Investitionsrating für eine bestimmte Aktie (oder einen bestimmten Sektor) von „Halten“ auf „Kaufen“ anhebt. Eine Aufwertung dieser Art ging manchmal mit einer Aufwärtskorrektur des Kursziels des Analysten für die Aktie einher.
Bei Aktien und Schuldtiteln führt eine Heraufstufung im Allgemeinen zu positiver Presse. Hinter den Kulissen liegt der größte Vorteil eines Upgrades in niedrigeren Kapitalkosten, sowohl für Fremd- als auch für Eigenkapital. Niedrigere Kapitalkosten führen zu einem niedrigeren Abzinsungssatz, was zu einer höheren Bewertung und Unternehmensbewertung führt.
Ähnlich wie eine Person nach einem „Upgrade“ der Kreditwürdigkeit möglicherweise zu einem günstigeren Zinssatz Kredite aufnehmen kann, können Unternehmen nach einem positiven Upgrade-Ereignis häufiger und zu günstigeren Zinssätzen auf die Kapitalmärkte zugreifen.
Abgesehen von einem direkten Heraufstufungsereignis veröffentlichen Ratingagenturen und Aktienbewertungsfirmen Beobachtungslisten oder ähnliche Listen, die Wertpapiere oder Unternehmen angeben, die für eine Heraufstufung (oder Herabstufung) geeignet sind. Investoren und Gläubiger beobachten potenzielle Richtungsänderungen bei einem Wertpapier oder einer Geschäftsaussicht gleichermaßen genau.
Höhepunkte
Eine Heraufstufung bezieht sich auf die positive Änderung der Einschätzung eines Analysten für die Bewertung eines bestimmten Wertpapiers, hauptsächlich basierend auf den sich verbessernden Fundamentaldaten dieses Wertpapiers.
Der größte Vorteil eines Upgrades besteht darin, dass es die Kapitalkosten eines Unternehmens sowohl für Fremd- als auch für Eigenkapital senkt.
Ein Upgrade auf ein bestimmtes Wertpapier wird in der Regel durch qualitative und quantitative Informationen ausgelöst, die zu einer Erhöhung der finanziellen Bewertung dieses Wertpapiers beitragen.
