Razón ácida

¿Qué es la relación de prueba ácida?

La relación de prueba ácida, comúnmente conocida como relación rápida,. utiliza los datos del balance de una empresa como indicador de si tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo.

Comprender la relación de la prueba ácida

En ciertas situaciones, los analistas prefieren usar el índice de prueba ácida en lugar del índice actual (también conocido como índice de capital de trabajo ) porque el método de prueba ácida ignora activos como el inventario, que puede ser difícil de liquidar rápidamente. La relación de prueba de ácido es, por lo tanto, una métrica más conservadora.

Las empresas con una razón de prueba ácida de menos de 1 no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con cautela. Si la relación de prueba ácida es mucho más baja que la relación actual, significa que los activos actuales de una empresa dependen en gran medida del inventario.

Sin embargo, esto no es una mala señal en todos los casos, ya que algunos modelos comerciales dependen inherentemente del inventario. Las tiendas minoristas, por ejemplo, pueden tener índices de prueba de ácido muy bajos sin estar necesariamente en peligro. El rango aceptable para una relación de prueba ácida variará entre las diferentes industrias, y encontrará que las comparaciones son más significativas cuando se analizan empresas similares en la misma industria entre sí.

Para la mayoría de las industrias, la relación de prueba de ácido debe exceder 1. Por otro lado, una relación muy alta no siempre es buena. Podría indicar que el efectivo se ha acumulado y está inactivo, en lugar de reinvertirse, devolverse a los accionistas o utilizarse productivamente de otro modo.

Algunas empresas de tecnología generan flujos de efectivo masivos y, en consecuencia, tienen índices de prueba de ácido de hasta 7 u 8. Si bien esto es ciertamente mejor que la alternativa, estas empresas han recibido críticas de inversores activistas que preferirían que los accionistas recibieran una parte de las ganancias.

Cálculo de la relación de prueba ácida

El numerador de la relación de prueba ácida se puede definir de varias maneras, pero la principal consideración debe ser obtener una visión realista de los activos líquidos de la empresa. El efectivo y los equivalentes de efectivo definitivamente deben incluirse, al igual que las inversiones a corto plazo, como los valores negociables.

Las cuentas por cobrar generalmente se incluyen, pero esto no es apropiado para todas las industrias. En la industria de la construcción, por ejemplo, las cuentas por cobrar pueden tardar mucho más en recuperarse que la práctica estándar en otras industrias, por lo que incluirlas podría hacer que la posición financiera de una empresa parezca mucho más segura de lo que es en realidad.

La fórmula es:

Otra forma de calcular el numerador es tomar todos los activos corrientes y restar los activos ilíquidos. Lo que es más importante, se debe restar el inventario, teniendo en cuenta que esto sesgará negativamente la imagen de las empresas minoristas debido a la cantidad de inventario que llevan. Otros elementos que aparecen como activos en un balance deben restarse si no pueden utilizarse para cubrir pasivos a corto plazo, como anticipos a proveedores, pagos anticipados y activos por impuestos diferidos.

El denominador de la razón debe incluir todos los pasivos corrientes, que son deudas y obligaciones que vencen dentro de un año. Es importante tener en cuenta que el tiempo no se tiene en cuenta en la relación de la prueba de ácido. Si las cuentas por pagar de una empresa están a punto de vencer pero sus cuentas por cobrar no llegarán durante meses, esa empresa podría estar en un terreno mucho más inestable de lo que indicaría su índice. Lo contrario también puede ser cierto.

Ejemplo de relación de prueba ácida

La relación de prueba ácida de una empresa se puede calcular utilizando su balance general. A continuación se muestra una versión abreviada del balance general de Apple Inc. (AAPL) al 27 de enero de 2022, que muestra los componentes de los activos corrientes y pasivos corrientes de la empresa (todas las cifras en millones de dólares):

TTT

Para obtener los activos circulantes líquidos de la empresa, agregue efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables a corto plazo, cuentas por cobrar y cuentas por cobrar de proveedores no comerciales. Luego divida los activos corrientes líquidos corrientes por los pasivos corrientes totales para calcular la relación de prueba ácida. El cálculo quedaría de la siguiente manera:

ATR de Apple = ($37,119 + 26,795 + 30,213 + 35,040) / ($123,529) = 1.05

No todos calculan esta proporción de la misma manera. No existe un método único, duro y rápido para determinar la proporción de prueba ácida de una empresa, pero es importante comprender cómo los proveedores de datos llegan a sus conclusiones.

Reflejos

• Es posible que la relación de prueba ácida no brinde una imagen confiable de la situación financiera de una empresa si la empresa tiene cuentas por cobrar que tardan más de lo habitual en cobrarse o pasivos corrientes que vencen pero que no requieren un pago inmediato.

• La prueba ácida, o índice rápido, compara los activos a más corto plazo de una empresa con sus pasivos a más corto plazo para ver si una empresa tiene suficiente efectivo para pagar sus pasivos inmediatos, como la deuda a corto plazo.

• La relación de prueba ácida no tiene en cuenta los activos circulantes que son difíciles de liquidar rápidamente, como el inventario.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Qué le dice la relación de la prueba ácida?

La prueba ácida, o razón rápida, muestra si una empresa tiene, o puede obtener, suficiente efectivo para pagar sus obligaciones inmediatas, como la deuda a corto plazo. Para la mayoría de las industrias, la relación de la prueba ácida debe ser superior a 1. Si es inferior a 1, las empresas no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con cautela. Si la relación de prueba ácida es mucho más baja que la relación actual, significa que los activos actuales de una empresa dependen en gran medida del inventario. Por otro lado, una relación muy alta podría indicar que el efectivo acumulado está inactivo, en lugar de reinvertirse, devolverse a los accionistas o utilizarse productivamente de otro modo.

¿Cómo calcular la relación de prueba ácida?

Para calcular la relación de prueba ácida de una empresa, divida el efectivo actual, los valores negociables y las cuentas por cobrar totales de una empresa entre sus pasivos actuales. Esta información se puede encontrar en el balance de la empresa. Si bien es cierto que las variables en el numerador se pueden modificar, cada variación debe reflejar la visión más realista de los activos líquidos de la empresa. Debe incluirse el efectivo y los equivalentes de efectivo, así como las inversiones a corto plazo, como los valores negociables. Las cuentas por cobrar a veces se omiten del cálculo porque esta cifra no es apropiada para todas las industrias. El denominador de la razón debe incluir todos los pasivos corrientes, que son deudas y obligaciones que vencen dentro de un año.

¿Cuál es la diferencia entre las proporciones actual y de prueba ácida?

Tanto el índice actual, también conocido como índice de capital de trabajo, como el índice de prueba ácida miden la capacidad a corto plazo de una empresa para generar suficiente efectivo para pagar todas las deudas en caso de que venzan de inmediato. Sin embargo, la relación de prueba ácida se considera más conservadora que la relación actual porque su cálculo ignora elementos, como el inventario, que pueden ser difíciles de liquidar rápidamente. Otra diferencia clave es que el índice de prueba ácida incluye solo los activos que se pueden convertir en efectivo dentro de los 90 días o menos, mientras que el índice actual incluye aquellos que se pueden convertir en efectivo dentro de un año.