Proporção de teste de ácido
Qual é a relação ácido-teste?
O índice ácido-teste, comumente conhecido como índice rápido,. usa os dados do balanço patrimonial de uma empresa como um indicador de se ela possui ativos de curto prazo suficientes para cobrir seus passivos de curto prazo.
Entendendo a relação ácido-teste
Em certas situações, os analistas preferem usar o índice de teste ácido em vez do índice atual (também conhecido como índice de capital de giro ) porque o método de teste ácido ignora ativos como estoque, que podem ser difíceis de liquidar rapidamente. A razão do teste ácido é, portanto, uma métrica mais conservadora.
As empresas com índice de teste ácido inferior a 1 não possuem ativos líquidos suficientes para pagar seus passivos circulantes e devem ser tratadas com cautela. Se o índice de teste ácido for muito menor do que o índice atual, isso significa que os ativos atuais de uma empresa são altamente dependentes do estoque.
No entanto, isso não é um mau sinal em todos os casos, pois alguns modelos de negócios são inerentemente dependentes do estoque. As lojas de varejo, por exemplo, podem ter taxas de teste de ácido muito baixas sem necessariamente estarem em perigo. O intervalo aceitável para uma proporção de teste ácido varia entre os diferentes setores, e você descobrirá que as comparações são mais significativas ao analisar empresas semelhantes no mesmo setor.
Para a maioria das indústrias, a proporção do teste ácido deve exceder 1. Por outro lado, uma proporção muito alta nem sempre é boa. Pode indicar que o dinheiro se acumulou e está ocioso, em vez de ser reinvestido, devolvido aos acionistas ou colocado em uso produtivo.
Algumas empresas de tecnologia geram fluxos de caixa maciços e, portanto, têm índices de teste ácido tão altos quanto 7 ou 8. Embora isso seja certamente melhor do que a alternativa, essas empresas atraíram críticas de investidores ativistas que prefeririam que os acionistas recebessem uma parte dos lucros.
Calculando a razão de teste ácido
O numerador do índice ácido-teste pode ser definido de várias maneiras, mas a principal consideração deve ser obter uma visão realista dos ativos líquidos da empresa. Caixa e equivalentes de caixa definitivamente devem ser incluídos, assim como investimentos de curto prazo, como títulos negociáveis.
As contas a receber geralmente são incluídas, mas isso não é apropriado para todos os setores. No setor de construção, por exemplo, as contas a receber podem levar muito mais tempo para serem recuperadas do que a prática padrão em outros setores, portanto, incluí-lo pode fazer com que a posição financeira de uma empresa pareça muito mais segura do que na realidade.
A fórmula é:
Outra maneira de calcular o numerador é pegar todos os ativos circulantes e subtrair os ativos ilíquidos. Mais importante ainda, o estoque deve ser subtraído, tendo em mente que isso distorcerá negativamente a imagem das empresas de varejo devido à quantidade de estoque que elas carregam. Outros elementos que aparecem como ativos em um balanço patrimonial devem ser subtraídos se não puderem ser usados para cobrir passivos no curto prazo, como adiantamentos a fornecedores, pagamentos antecipados e ativos fiscais diferidos.
O denominador do índice deve incluir todos os passivos circulantes, que são dívidas e obrigações com vencimento em até um ano. É importante notar que o tempo não é levado em consideração na proporção do teste ácido. Se as contas a pagar de uma empresa estão quase vencidas, mas seus recebíveis não chegam em meses, essa empresa pode estar em um terreno muito mais instável do que seu índice indicaria. O contrário também pode ser verdade.
Exemplo de proporção de teste de ácido
O índice de teste ácido de uma empresa pode ser calculado usando seu balanço patrimonial. Abaixo está uma versão abreviada do balanço patrimonial da Apple Inc. (AAPL) em janeiro. 27, 2022, mostrando os componentes do ativo circulante e passivo circulante da empresa (todos os valores em milhões de dólares):
TT
Para obter os ativos circulantes líquidos da empresa, adicione caixa e equivalentes de caixa, títulos negociáveis de curto prazo, contas a receber e contas a receber não comerciais de fornecedores. Em seguida, divida os ativos circulantes líquidos atuais pelo total do passivo circulante para calcular a proporção do teste ácido. O cálculo ficaria assim:
ATR da Apple = ($ 37.119 + 26.795 + 30.213 + 35.040) / ($ 123.529) = 1,05
Nem todo mundo calcula essa proporção da mesma forma. Não existe um método único, rígido e rápido para determinar a proporção do teste ácido de uma empresa, mas é importante entender como os provedores de dados chegam às suas conclusões.
##Destaques
O índice de teste de acidez pode não fornecer uma imagem confiável da condição financeira de uma empresa se a empresa tiver contas a receber que demoram mais do que o normal para receber ou passivos circulantes vencidos, mas sem necessidade de pagamento imediato.
O teste ácido, ou índice rápido, compara os ativos de curto prazo de uma empresa com seus passivos de curto prazo para ver se uma empresa tem caixa suficiente para pagar seus passivos imediatos, como dívidas de curto prazo.
O índice ácido-teste desconsidera ativos circulantes que são difíceis de liquidar rapidamente, como estoque.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que a relação ácido-teste lhe diz?
O teste ácido, ou índice rápido, mostra se uma empresa tem, ou pode obter, dinheiro suficiente para pagar seus passivos imediatos, como dívidas de curto prazo. Para a maioria das indústrias, o índice de teste ácido deve exceder 1. Se for menor que 1, as empresas não têm ativos líquidos suficientes para pagar seus passivos circulantes e devem ser tratadas com cautela. Se o índice de teste ácido for muito menor do que o índice atual, isso significa que os ativos atuais de uma empresa são altamente dependentes do estoque. Por outro lado, um índice muito alto pode indicar que o dinheiro acumulado está parado, em vez de ser reinvestido, devolvido aos acionistas ou usado de outra forma produtiva.
Como calcular a relação ácido-teste?
Para calcular o índice ácido-teste de uma empresa, divida o caixa atual de uma empresa, títulos negociáveis e total de contas a receber por seus passivos atuais. Essas informações podem ser encontradas no balanço patrimonial da empresa, embora seja verdade que as variáveis do numerador possam ser modificadas, cada variação deve refletir a visão mais realista dos ativos líquidos da empresa. Caixa e equivalentes de caixa devem ser incluídos, assim como investimentos de curto prazo, como títulos negociáveis. Às vezes, as contas a receber são omitidas do cálculo porque esse valor não é apropriado para todos os setores. O denominador do índice deve incluir todos os passivos circulantes, que são dívidas e obrigações com vencimento em até um ano.
Qual é a diferença entre as razões de teste de ácido e corrente?
Tanto o índice atual, também conhecido como índice de capital de giro, quanto o índice de teste ácido medem a capacidade de curto prazo de uma empresa de gerar caixa suficiente para pagar todas as dívidas caso elas vençam de uma só vez. No entanto, o índice ácido-teste é considerado mais conservador do que o índice atual porque seu cálculo ignora itens, como estoque, que podem ser difíceis de liquidar rapidamente. Outra diferença importante é que o índice de teste ácido inclui apenas ativos que podem ser convertidos em dinheiro dentro de 90 dias ou menos, enquanto o índice atual inclui aqueles que podem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano.
