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Rapport Acide-Test

Rapport Acide-Test

Qu'est-ce que le rapport Acid-Test ?

Le ratio acid-test, communément appelé ratio rapide,. utilise les données du bilan d'une entreprise comme indicateur pour savoir si elle dispose d'actifs à court terme suffisants pour couvrir ses passifs à court terme.

Comprendre le rapport Acid-Test

Dans certaines situations, les analystes pr√©f√®rent utiliser le ratio acid-test plut√īt que le ratio actuel (√©galement appel√© ratio du fonds de roulement ) car la m√©thode acid-test ignore des actifs tels que les stocks, qui peuvent √™tre difficiles √† liquider rapidement. Le rapport de test acide est donc une mesure plus conservatrice.

Les entreprises dont le ratio acid-test est inférieur à 1 n'ont pas suffisamment d'actifs liquides pour payer leurs passifs courants et doivent être traitées avec prudence. Si le ratio acid-test est bien inférieur au ratio actuel, cela signifie que les actifs courants d'une entreprise dépendent fortement des stocks.

Ce n'est cependant pas un mauvais signe dans tous les cas, car certains modèles commerciaux dépendent intrinsèquement des stocks. Les magasins de détail, par exemple, peuvent avoir des ratios de test à l'acide très bas sans nécessairement être en danger. La plage acceptable pour un ratio acid-test variera selon les différentes industries, et vous constaterez que les comparaisons sont plus significatives lors de l'analyse de sociétés homologues dans la même industrie les unes que les autres.

Pour la plupart des industries, le rapport acid-test devrait d√©passer 1. D'un autre c√īt√©, un rapport tr√®s √©lev√© n'est pas toujours bon. Cela pourrait indiquer que les liquidit√©s se sont accumul√©es et sont inutilis√©es, plut√īt que d'√™tre r√©investies, restitu√©es aux actionnaires ou autrement utilis√©es √† des fins productives.

Certaines entreprises technologiques génèrent des flux de trésorerie massifs et ont donc des ratios de test acide aussi élevés que 7 ou 8. Bien que ce soit certainement mieux que l'alternative, ces entreprises ont attiré les critiques d' investisseurs activistes qui préféreraient que les actionnaires reçoivent une partie des bénéfices.

Calcul du rapport Acid-Test

Le numérateur du rapport acide-test peut être défini de différentes manières, mais la principale considération doit être d'acquérir une vision réaliste des actifs liquides de l'entreprise. La trésorerie et les équivalents de trésorerie doivent absolument être inclus, tout comme les placements à court terme, tels que les titres négociables.

Les comptes d√©biteurs sont g√©n√©ralement inclus, mais cela ne convient pas √† tous les secteurs. Dans l'industrie de la construction, par exemple, les comptes d√©biteurs peuvent prendre beaucoup plus de temps √† se r√©tablir que la pratique courante dans d'autres industries, donc l'inclure pourrait donner l'impression que la situation financi√®re d'une entreprise est beaucoup plus s√Ľre qu'elle ne l'est en r√©alit√©.

La formule est :

Test d'acide=Argent +Titres n√©gociables+A/RPassifs courants</ mtext></ mstyle>o√Ļ : < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true">A/R=Comptes d√©biteurs< /mrow>< /mstyle>\begin &\text = \frac{ \text + \text{Titres n√©gociables} + \text{A/R} }{ \text } \ &\textbf{o√Ļ :} \ &\text{A/R} = \text{Comptes d√©biteurs } \ \end

Une autre fa√ßon de calculer le num√©rateur consiste √† prendre tous les actifs courants et √† soustraire les actifs illiquides. Plus important encore, les stocks doivent √™tre soustraits, en gardant √† l'esprit que cela faussera n√©gativement l'image des commerces de d√©tail en raison de la quantit√© de stocks qu'ils transportent. D'autres √©l√©ments figurant √† l'actif d'un bilan doivent √™tre soustraits s'ils ne peuvent √™tre utilis√©s pour couvrir des passifs √† court terme, tels que les avances aux fournisseurs, les acomptes et les imp√īts diff√©r√©s actifs.

Le dénominateur du ratio doit inclure tous les passifs courants, c'est-à-dire les dettes et obligations échues à moins d'un an. Il est important de noter que le temps n'est pas pris en compte dans le rapport acide-test. Si les comptes créditeurs d'une entreprise sont presque exigibles mais que ses créances n'arrivent pas avant des mois, cette entreprise pourrait être sur un terrain beaucoup plus fragile que ne l'indique son ratio. L'inverse peut aussi être vrai.

Exemple de rapport de test d'acide

Le ratio acid-test d'une entreprise peut être calculé à l'aide de son bilan. Vous trouverez ci-dessous une version abrégée du bilan d'Apple Inc. (AAPL) au 27 janvier 2022, indiquant les composants des actifs et passifs courants de l'entreprise (tous les chiffres sont en millions de dollars) :

TTT

Pour obtenir les actifs courants liquides de l'entreprise, ajoutez la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les titres négociables à court terme, les comptes débiteurs et les créances non commerciales des fournisseurs. Ensuite, divisez les actifs courants liquides actuels par le total des passifs courants pour calculer le ratio acid-test. Le calcul ressemblerait à ceci :

ATR d'Apple = (37 119 $ + 26 795 + 30 213 + 35 040) / (123 529 $) = 1,05

Tout le monde ne calcule pas ce ratio de la même manière. Il n'existe pas de méthode unique et rapide pour déterminer le rapport acid-test d'une entreprise, mais il est important de comprendre comment les fournisseurs de données arrivent à leurs conclusions.

Points forts

  • Le ratio acid-test peut ne pas donner une image fiable de la situation financi√®re d'une entreprise si l'entreprise a des comptes clients qui prennent plus de temps que d'habitude √† recouvrer ou des passifs courants qui sont dus mais n'ont pas besoin de paiement imm√©diat.

  • L'√©preuve d√©cisive, ou ratio rapide, compare les actifs √† court terme d'une entreprise √† ses passifs √† court terme pour voir si une entreprise dispose de suffisamment de liquidit√©s pour payer ses passifs imm√©diats, tels que la dette √† court terme.

  • Le ratio acid-test ne tient pas compte des actifs courants difficiles √† liquider rapidement tels que les stocks.

FAQ

Que vous dit le rapport Acid-Test ?

L'√©preuve d√©cisive, ou ratio rapide, montre si une entreprise a, ou peut obtenir, suffisamment de liquidit√©s pour payer ses dettes imm√©diates, telles que la dette √† court terme. Pour la plupart des industries, le ratio acid-test devrait d√©passer 1. S'il est inf√©rieur √† 1, les entreprises n'ont pas suffisamment d'actifs liquides pour payer leurs passifs courants et doivent √™tre trait√©es avec prudence. Si le ratio acid-test est bien inf√©rieur au ratio actuel, cela signifie que les actifs courants d'une entreprise d√©pendent fortement des stocks. D'un autre c√īt√©, un ratio tr√®s √©lev√© pourrait indiquer que les liquidit√©s accumul√©es sont inutilis√©es, plut√īt que d'√™tre r√©investies, restitu√©es aux actionnaires ou autrement utilis√©es √† des fins productives.

Comment calculer le rapport Acid-Test ?

Pour calculer le ratio acid-test d'une entreprise, divisez la trésorerie actuelle, les titres négociables et le total des comptes débiteurs d'une entreprise par ses passifs à court terme. Cette information se trouve sur le bilan de l'entreprise. S'il est vrai que les variables du numérateur peuvent être modifiées, chaque variation doit refléter la vision la plus réaliste des liquidités de l'entreprise. La trésorerie et les équivalents de trésorerie doivent être inclus, de même que les placements à court terme, tels que les titres négociables. Les comptes débiteurs sont parfois omis du calcul parce que ce chiffre n'est pas approprié pour toutes les industries. Le dénominateur du ratio doit inclure tous les passifs courants, c'est-à-dire les dettes et obligations échues à moins d'un an.

Quelle est la différence entre les ratios de courant et de test à l'acide ?

Le ratio actuel, également connu sous le nom de ratio de fonds de roulement, et le ratio acid-test mesurent la capacité à court terme d'une entreprise à générer suffisamment de liquidités pour rembourser toutes les dettes si elles deviennent exigibles en une seule fois. Cependant, le ratio acid-test est considéré comme plus conservateur que le ratio actuel car son calcul ignore des éléments, tels que les stocks, qui peuvent être difficiles à liquider rapidement. Une autre différence clé est que le ratio acid-test ne comprend que les actifs qui peuvent être convertis en espèces dans un délai de 90 jours ou moins, tandis que le ratio actuel comprend ceux qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d'un an.