Rapporto acido-test
Qual è il rapporto acido-test?
Il rapporto acido-test, comunemente noto come rapporto rapido,. utilizza i dati di bilancio di un'impresa come indicatore del fatto che disponga di attività a breve termine sufficienti per coprire le sue passività a breve termine.
Comprendere il rapporto acido-test
In determinate situazioni, gli analisti preferiscono utilizzare il rapporto acid-test piuttosto che il rapporto corrente (noto anche come rapporto di capitale circolante ) perché il metodo del test acido ignora attività come le scorte, che possono essere difficili da liquidare rapidamente. Il rapporto di prova dell'acido è quindi una metrica più conservativa.
Le società con un rapporto acido-test inferiore a 1 non hanno attività liquide sufficienti per pagare le passività correnti e dovrebbero essere trattate con cautela. Se il rapporto acido-test è molto inferiore al rapporto attuale, significa che le attività correnti di un'azienda dipendono fortemente dalle scorte.
Questo non è un brutto segno in tutti i casi, tuttavia, poiché alcuni modelli di business dipendono intrinsecamente dall'inventario. I negozi al dettaglio, ad esempio, possono avere rapporti acido-test molto bassi senza necessariamente essere in pericolo. L'intervallo accettabile per un rapporto acido-test varierà tra i diversi settori e scoprirai che i confronti sono più significativi quando si analizzano aziende pari nello stesso settore l'una dell'altra.
Per la maggior parte delle industrie, il rapporto acido-test dovrebbe superare 1. D'altra parte, un rapporto molto alto non è sempre buono. Potrebbe indicare che il denaro si è accumulato ed è inattivo, anziché essere reinvestito, restituito agli azionisti o altrimenti utilizzato in modo produttivo.
Alcune società tecnologiche generano enormi flussi di cassa e di conseguenza hanno rapporti di prova dell'acido fino a 7 o 8. Sebbene questo sia sicuramente migliore dell'alternativa, queste società hanno attirato critiche da investitori attivisti che preferirebbero che gli azionisti ricevessero una parte dei profitti.
Calcolo del rapporto acido-test
Il numeratore del rapporto acido-test può essere definito in vari modi, ma la considerazione principale dovrebbe essere quella di avere una visione realistica delle disponibilità liquide della società . Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti dovrebbero assolutamente essere inclusi, così come gli investimenti a breve termine, come i titoli negoziabili.
I crediti sono generalmente inclusi, ma ciò non è appropriato per tutti i settori. Nel settore edile, ad esempio, il recupero dei crediti può richiedere molto più tempo rispetto alla pratica standard in altri settori, quindi includerlo potrebbe far sembrare la posizione finanziaria di un'impresa molto più sicura di quanto non sia in realtà .
La formula è:
Un altro modo per calcolare il numeratore è prendere tutte le attività correnti e sottrarre le attività illiquide. Ancora più importante, l'inventario dovrebbe essere sottratto, tenendo presente che ciò distorcerà negativamente il quadro per le attività di vendita al dettaglio a causa della quantità di inventario che trasportano. Altri elementi che compaiono come attività in bilancio devono essere sottratti se non possono essere utilizzati per coprire passività a breve termine, come anticipi a fornitori, rimborsi anticipati e attività fiscali differite.
Il denominatore del rapporto dovrebbe includere tutte le passività correnti, che sono debiti e obbligazioni con scadenza entro un anno. È importante notare che il tempo non viene preso in considerazione nel rapporto acido-test. Se i debiti di una società sono quasi scaduti ma i suoi crediti non arriveranno per mesi, quella società potrebbe trovarsi su un terreno molto più instabile di quanto indicherebbe il suo rapporto. Può anche essere vero il contrario.
Esempio di rapporto acido-test
Il rapporto acido-test di un'azienda può essere calcolato utilizzando il suo bilancio. Di seguito è riportata una versione abbreviata del bilancio di Apple Inc. (AAPL) al 27 gennaio 2022, che mostra i componenti delle attività correnti e delle passività correnti dell'azienda (tutte le cifre in milioni di dollari):
TTT
Per ottenere le attività correnti liquide della società , aggiungere disponibilità liquide e mezzi equivalenti, titoli negoziabili a breve termine, crediti e crediti non commerciali del venditore. Quindi dividere le attività correnti liquide correnti per le passività correnti totali per calcolare il rapporto acido-test. Il calcolo sarebbe simile al seguente:
ATR di Apple = ($ 37.119 + 26.795 + 30.213 + 35.040) / ($ 123.529) = 1,05
Non tutti calcolano questo rapporto allo stesso modo. Non esiste un metodo unico e rapido per determinare il rapporto acido-test di un'azienda, ma è importante capire in che modo i fornitori di dati giungono alle loro conclusioni.
Mette in risalto
Il rapporto acido-test potrebbe non fornire un quadro affidabile della condizione finanziaria di un'impresa se la società ha crediti che richiedono più tempo del solito per essere incassati o passività correnti che sono dovute ma non hanno bisogno di un pagamento immediato.
Il test acido, o rapporto rapido, confronta le attività più a breve termine di un'azienda con le sue passività a più breve termine per vedere se un'azienda ha liquidità sufficiente per pagare le sue passività immediate, come il debito a breve termine.
Il rapporto acido-test non tiene conto delle attività correnti che sono difficili da liquidare rapidamente come le scorte.
FAQ
Cosa ti dice il rapporto acido-test?
Il test dell'acido, o rapporto rapido, mostra se un'azienda ha, o può ottenere, denaro sufficiente per pagare le sue passività immediate, come il debito a breve termine. Per la maggior parte dei settori, il rapporto acido-test dovrebbe superare 1. Se è inferiore a 1, le aziende non hanno attività liquide sufficienti per pagare le passività correnti e dovrebbero essere trattate con cautela. Se il rapporto acido-test è molto inferiore al rapporto attuale, significa che le attività correnti di un'azienda dipendono fortemente dalle scorte. D'altra parte, un rapporto molto alto potrebbe indicare che il denaro accumulato è inattivo, piuttosto che essere reinvestito, restituito agli azionisti o altrimenti utilizzato in modo produttivo.
Come calcolare il rapporto acido-test?
Per calcolare il rapporto acido-test di una società , dividi la liquidità corrente, i titoli negoziabili e il totale dei crediti di una società per le sue passività correnti. Queste informazioni possono essere trovate sul bilancio della società . Se è vero che le variabili nel numeratore possono essere modificate, ogni variazione dovrebbe riflettere la visione più realistica delle disponibilità liquide della società . Dovrebbero essere incluse le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, così come gli investimenti a breve termine, come i titoli negoziabili. I crediti a volte vengono omessi dal calcolo perché questa cifra non è appropriata per tutti i settori. Il denominatore del rapporto dovrebbe includere tutte le passività correnti, che sono debiti e obbligazioni con scadenza entro un anno.
Qual è la differenza tra i rapporti di corrente e test acido?
Sia l'attuale rapporto, noto anche come coefficiente di capitale circolante, sia l'indice di prova dell'acido misurano la capacità a breve termine di un'azienda di generare liquidità sufficiente per ripagare tutti i debiti se dovessero diventare esigibili immediatamente. Tuttavia, il rapporto acido-test è considerato più prudente rispetto al rapporto attuale perché il suo calcolo ignora elementi, come le scorte, che possono essere difficili da liquidare rapidamente. Un'altra differenza fondamentale è che il rapporto acido-test include solo le attività che possono essere convertite in contanti entro 90 giorni o meno, mentre l'attuale rapporto include quelle che possono essere convertite in contanti entro un anno.
