Кислотно-тестовое соотношение

Что такое кислотно-тестовый коэффициент?

Кислотный коэффициент, широко известный как коэффициент быстрой ликвидности,. использует данные баланса фирмы как индикатор того, достаточно ли у нее краткосрочных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Понимание соотношения кислотности и теста

В определенных ситуациях аналитики предпочитают использовать кислотный коэффициент, а не коэффициент текущей ликвидности (также известный как коэффициент оборотного капитала ), потому что кислотный метод игнорирует такие активы, как товарно-материальные запасы, которые может быть трудно быстро ликвидировать. Таким образом, коэффициент кислотности является более консервативным показателем.

Компании с коэффициентом кислотности менее 1 не имеют достаточно ликвидных активов для погашения своих текущих обязательств, и к ним следует относиться с осторожностью. Если коэффициент кислотности намного ниже, чем коэффициент текущей ликвидности, это означает, что оборотные активы компании сильно зависят от запасов.

Однако во всех случаях это не является плохим признаком, поскольку некоторые бизнес-модели по своей сути зависят от запасов. Розничные магазины, например, могут иметь очень низкие коэффициенты кислотности, не обязательно подвергаясь опасности. Приемлемый диапазон коэффициента кислотности будет варьироваться в зависимости от отрасли, и вы обнаружите, что сравнения наиболее значимы при анализе компаний-аналогов в той же отрасли, что и друг друга.

Для большинства отраслей кислотно-тестовый коэффициент должен превышать 1. С другой стороны, очень высокий коэффициент не всегда хорош. Это может указывать на то, что денежные средства накапливаются и простаивают, а не реинвестируются, возвращаются акционерам или иным образом используются продуктивно.

Некоторые технологические компании генерируют огромные денежные потоки и, соответственно, имеют коэффициенты кислотности до 7 или 8. Хотя это, безусловно, лучше, чем альтернатива, эти компании вызвали критику со стороны инвесторов-активистов,. которые предпочли бы, чтобы акционеры получали часть прибыли.

Расчет кислотно-тестового отношения

Числитель коэффициента кислотности может быть определен различными способами, но основное внимание должно быть уделено получению реалистичного представления о ликвидных активах компании. Обязательно должны быть включены денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные инвестиции, такие как ликвидные ценные бумаги.

Дебиторская задолженность обычно включается, но это не подходит для каждой отрасли. В строительной отрасли, например, для восстановления дебиторской задолженности может потребоваться гораздо больше времени, чем это является стандартной практикой в других отраслях, поэтому ее включение может сделать финансовое положение фирмы более надежным, чем оно есть на самом деле.

Формула:

$\begin &\text = \frac{ \text + \text{Рыночные ценные бумаги} + \text{A/R} }{ \text{Текущие обязательства} } \ &\textbf{где:} \ &\text{A/R} = \text{Дебиторская задолженность } \ \end$

Другой способ расчета числителя — взять все текущие активы и вычесть неликвидные активы. Самое главное, следует вычесть запасы, помня о том, что это негативно исказит картину для предприятий розничной торговли из-за количества запасов, которые они несут. Другие элементы, которые появляются в балансе как активы, должны быть вычтены, если они не могут быть использованы для покрытия краткосрочных обязательств, таких как авансы поставщикам, предоплаты и отложенные налоговые активы.

Знаменатель коэффициента должен включать все текущие обязательства, которые представляют собой долги и обязательства, подлежащие погашению в течение одного года. Важно отметить, что время не учитывается в коэффициенте кислотности. Если кредиторская задолженность компании приближается к сроку, но ее дебиторская задолженность не будет поступать в течение нескольких месяцев, эта компания может оказаться в гораздо более шатком положении, чем показывает ее коэффициент. Обратное также может быть правдой.

Пример кислотно-тестового соотношения

Коэффициент кислотности компании можно рассчитать, используя ее баланс. Ниже приведена сокращенная версия баланса Apple Inc. (AAPL) по состоянию на 27 января 2022 г., показывающая компоненты текущих активов и текущих обязательств компании (все цифры в миллионах долларов):

ТТТ

Чтобы получить ликвидные оборотные активы компании, добавьте денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные рыночные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и неторговую дебиторскую задолженность поставщиков. Затем разделите текущие ликвидные оборотные активы на общую сумму текущих обязательств, чтобы рассчитать коэффициент кислотности. Расчет будет выглядеть следующим образом:

ATR Apple = (37 119 долларов + 26 795 + 30 213 + 35 040) / (123 529 долларов) = 1,05

Не все рассчитывают это соотношение одинаково. Не существует единого, жесткого и быстрого метода определения коэффициента кислотности компании, но важно понимать, как поставщики данных приходят к своим выводам.

Особенности

• Кислотный коэффициент может не дать достоверной картины финансового состояния фирмы, если у компании есть дебиторская задолженность, для погашения которой требуется больше времени, чем обычно, или текущие обязательства, срок погашения которых наступает, но не требует немедленной оплаты.

• Кислотный тест, или быстрый коэффициент, сравнивает самые краткосрочные активы компании с ее самыми краткосрочными обязательствами, чтобы увидеть, достаточно ли у компании денежных средств, чтобы погасить свои немедленные обязательства, такие как краткосрочный долг.

• Кислотный коэффициент не учитывает оборотные активы, которые трудно ликвидировать быстро, такие как товарно-материальные запасы.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

О чем говорит соотношение кислотности?

Кислотный тест, или коэффициент быстрой ликвидности, показывает, есть ли у компании или может ли она получить достаточно денежных средств, чтобы погасить свои немедленные обязательства, такие как краткосрочный долг. Для большинства отраслей кислотный коэффициент должен превышать 1. Если он меньше 1, то у компаний недостаточно ликвидных активов для погашения текущих обязательств, и к ним следует относиться с осторожностью. Если коэффициент кислотности намного ниже, чем коэффициент текущей ликвидности, это означает, что оборотные активы компании сильно зависят от запасов. С другой стороны, очень высокий коэффициент может указывать на то, что накопленные денежные средства бездействуют, а не реинвестируются, возвращаются акционерам или иным образом используются продуктивно.

Как рассчитать кислотно-тестовый коэффициент?

Чтобы рассчитать кислотный коэффициент компании, разделите текущие денежные средства компании, рыночные ценные бумаги и общую дебиторскую задолженность на ее текущие обязательства. Эту информацию можно найти в балансовом отчете компании. Хотя переменные в числителе действительно могут быть изменены, каждое изменение должно отражать наиболее реалистичное представление о ликвидных активах компании. Должны быть включены денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные инвестиции, такие как ликвидные ценные бумаги. Дебиторская задолженность иногда не учитывается при расчете, потому что этот показатель подходит не для каждой отрасли. Знаменатель коэффициента должен включать все текущие обязательства, которые представляют собой долги и обязательства, подлежащие погашению в течение одного года.

В чем разница между текущим и кислотно-тестовым коэффициентами?

И коэффициент текущей ликвидности, также известный как коэффициент оборотного капитала, и коэффициент кислотности измеряют краткосрочную способность компании генерировать достаточно денежных средств, чтобы погасить все долги, если они должны быть погашены одновременно. Однако коэффициент кислотности считается более консервативным, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку при его расчете не учитываются такие статьи, как запасы, которые может быть трудно быстро ликвидировать. Еще одно ключевое отличие состоит в том, что в показатель кислотности входят только те активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение 90 дней или менее, в то время как коэффициент текущей ликвидности включает активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года.