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Volumen de negocios anual

Volumen de negocios anual

驴Qu茅 es la facturaci贸n anual?

La rotaci贸n anual es la tasa porcentual a la que algo cambia de propietario en el transcurso de un a帽o. Para una empresa, esta tasa podr铆a estar relacionada con su rotaci贸n anual de inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar o activos.

En inversiones, la tasa de rotaci贸n de un fondo mutuo o fondo cotizado (ETF, por sus siglas en ingl茅s) reemplaza sus tenencias de inversi贸n anualmente. La rotaci贸n de la cartera es la comparaci贸n de los activos bajo administraci贸n (AUM) con la entrada o salida de las tenencias de un fondo. La cifra es 煤til para determinar qu茅 tan activamente cambia el fondo las posiciones subyacentes en sus participaciones. Las altas tasas de rotaci贸n de cifras indican un fondo administrado activamente. Otros fondos son m谩s pasivos y tienen un porcentaje m谩s bajo de rotaci贸n de cartera. Un fondo indexado es un ejemplo de un fondo de cartera pasivo.

C谩lculo de la facturaci贸n anual

Para calcular el 铆ndice de rotaci贸n de la cartera de un fondo determinado, primero determine la cantidad total de activos comprados o vendidos (el que sea mayor) durante el a帽o. Luego, divida esa cantidad por los activos promedio que tiene el fondo durante el mismo a帽o.

<sem谩ntica> rotaci贸n de cartera = max{compras de fondos ventas de fondos</ mtd>promedio de activos<codificaci贸n de anotaciones="aplicaci贸n/x-tex">\begin&\text{rotaci贸n de cartera}\ =\ \frac{\operatorname\begin \text\ \quad \text\end}{\text}\end </anotaci贸n></sem谩ntica></matem谩ticas>

Por ejemplo, si un fondo mutuo ten铆a $100 millones en activos bajo administraci贸n (AUM) y $75 millones de esos activos se liquidaron en alg煤n momento durante el per铆odo de medici贸n, el c谩lculo es:

<sem谩ntica> $75 m$100m</ mfrac>=0.75donde: m= millones</ mtable><codificaci贸n de anotaciones="aplicaci贸n/x-tex">\begin&\frac{$75\text}{$100\text}=0.75\&\textbf\&\text=\text\end</anotaci贸n></sem谩ntica></matem谩ticas>

Es importante se帽alar que un fondo con una rotaci贸n del 100% anual no necesariamente ha liquidado todas las posiciones con las que inici贸 el a帽o. En cambio, la rotaci贸n completa da cuenta de la frecuente entrada y salida de posiciones y el hecho de que las ventas de valores equivalen al AUM total del a帽o. Adem谩s, utilizando la misma f贸rmula, la tasa de rotaci贸n tambi茅n se mide por la cantidad de valores comprados en el per铆odo de medici贸n.

Rotaci贸n Anualizada en Inversiones

El volumen de negocios anualizado es una proyecci贸n futura basada en un mes, u otro per铆odo de tiempo m谩s corto, del volumen de negocios de la inversi贸n. Por ejemplo, suponga que un ETF tiene una tasa de rotaci贸n del 5% para el mes de febrero. Usando esa cifra, un inversionista puede estimar el volumen de negocios anual para el pr贸ximo a帽o multiplicando el volumen de negocios de un mes por 12. Este c谩lculo proporciona una tasa de volumen de negocios anualizada del 60%.

Fondos administrados activamente

Los fondos de crecimiento se basan en estrategias comerciales y selecci贸n de acciones de administradores profesionales experimentados que se fijan en superar el 铆ndice contra el cual se compara la cartera. Poseer grandes posiciones de capital se trata menos de un compromiso con el gobierno corporativo que de un medio para obtener resultados positivos para los accionistas. Los gerentes que constantemente superan los 铆ndices permanecen en el trabajo y atraen importantes flujos de capital.

Si bien persiste el argumento de la gesti贸n pasiva frente a la activa, los enfoques de gran volumen pueden lograr un 茅xito moderado. Considere el fondo American Century Small Cap Growth (ANOIX), un fondo Morningstar calificado con cuatro estrellas con una fren茅tica tasa de rotaci贸n del 141 % (a partir de febrero de 2021) que super贸 considerablemente al 铆ndice S&P 500 durante los 煤ltimos 15 a帽os (hasta 2021).

Fondos administrados pasivamente

Los fondos indexados, como el Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), adoptan una estrategia de comprar y mantener. Siguiendo este sistema, el fondo mantiene posiciones en renta variable siempre que sigan siendo componentes del 铆ndice de referencia. Los fondos mantienen una perfecta correlaci贸n positiva con el 铆ndice, por lo que la tasa de rotaci贸n de la cartera es solo del 4%. La actividad comercial se limita a la compra de valores de las entradas y, con poca frecuencia, a la venta de emisiones eliminadas del 铆ndice. M谩s del 60 % de las veces, los 铆ndices hist贸ricamente han superado a los fondos administrados.

Adem谩s, es importante tener en cuenta que una alta tasa de rotaci贸n juzgada de forma aislada nunca es un indicador de la calidad o el rendimiento del fondo. El fondo indexado Fidelity Spartan 500, despu茅s de los gastos, se qued贸 atr谩s del S&P 500 en un 2,57 % en 2020.

Rotaci贸n anual en el negocio: Rotaci贸n de inventario

Las empresas utilizan varias m茅tricas de facturaci贸n anual para comprender qu茅 tan bien est谩 funcionando la empresa anualmente. La rotaci贸n de inventario mide qu茅 tan r谩pido una empresa vende inventario y c贸mo los analistas lo comparan con los promedios de la industria. Una rotaci贸n baja implica ventas d茅biles y posiblemente un exceso de inventario, tambi茅n conocido como exceso de existencias. Puede indicar un problema con los productos que se ofrecen a la venta o ser el resultado de una comercializaci贸n insuficiente. Una relaci贸n alta implica ventas s贸lidas o inventario insuficiente. Lo primero es deseable, mientras que lo segundo podr铆a conducir a la p茅rdida de negocios. A veces, una tasa de rotaci贸n de inventario baja es algo bueno, como cuando se espera que aumenten los precios (inventario posicionado previamente para satisfacer una demanda en r谩pido crecimiento) o cuando se anticipa escasez.

La velocidad a la que una empresa puede vender inventario es una medida fundamental del rendimiento empresarial. Los minoristas que mueven el inventario m谩s r谩pido tienden a tener un rendimiento superior. Cuanto m谩s tiempo se retenga un art铆culo, mayor ser谩 su costo de almacenamiento y menos razones tendr谩n los consumidores para regresar a la tienda por nuevos art铆culos.

Reflejos

  • El volumen de negocios anualizado suele ser una proyecci贸n futura basada en un mes, u otro per铆odo de tiempo m谩s corto, del volumen de negocios de la inversi贸n.

  • Una alta tasa de rotaci贸n por s铆 sola no es un indicador confiable de la calidad o el rendimiento del fondo.

  • Una tasa de rotaci贸n se calcula contando cu谩ntas veces un activo, valor o pago cambi贸 de manos durante un per铆odo de un a帽o.

  • Las empresas analizan las tasas de rotaci贸n anual para determinar su eficiencia y productividad, mientras que los administradores de inversiones y los inversores usan la tasa de rotaci贸n para comprender la actividad de una cartera.