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Jahresumsatz

Jahresumsatz

Was ist der Jahresumsatz?

Der Jahresumsatz ist die prozentuale Rate, mit der etwas im Laufe eines Jahres den Besitzer wechselt. F√ľr ein Unternehmen k√∂nnte diese Rate mit seinem j√§hrlichen Umsatz an Vorr√§ten, Forderungen, Verbindlichkeiten oder Verm√∂genswerten zusammenh√§ngen.

Bei Investitionen ersetzt die Umschlagsrate eines Investmentfonds oder b√∂rsengehandelten Fonds (ETF) seine Anlagebest√§nde auf j√§hrlicher Basis. Der Portfolioumschlag ist der Vergleich des verwalteten Verm√∂gens (AUM) mit dem Zu- oder Abfluss der Best√§nde eines Fonds. Die Zahl ist n√ľtzlich, um festzustellen, wie aktiv der Fonds die zugrunde liegenden Positionen in seinen Best√§nden √§ndert. Hohe Fluktuationsraten weisen auf einen aktiv gemanagten Fonds hin. Andere Fonds sind passiver und haben einen geringeren Anteil an Holding-Ums√§tzen. Ein Indexfonds ist ein Beispiel f√ľr einen passiven Holdingfonds.

Berechnung des Jahresumsatzes

Um die Portfolio Turnover Ratio f√ľr einen bestimmten Fonds zu berechnen, bestimmen Sie zun√§chst den Gesamtbetrag der w√§hrend des Jahres gekauften oder verkauften Verm√∂genswerte (je nachdem, welcher Wert gr√∂√üer ist). Teilen Sie diesen Betrag dann durch das durchschnittliche Verm√∂gen, das der Fonds im selben Jahr gehalten hat.

Portfolioumsatz = max‚Ā°{K√§ufe finanzieren Fondsverk√§ufe</ mtd>durchschnittliches Verm√∂gen\begin&\text\ =\ \frac{\operatorname\begin \text{Fondsk√§ufe}\ \quad \text{Fondsverk√§ufe}\end}{\text{durchschnittliches Verm√∂gen}}\end < /span>

Wenn beispielsweise ein Investmentfonds 100 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) hielt und 75 Millionen US-Dollar dieser Vermögenswerte irgendwann während des Messzeitraums liquidiert wurden, lautet die Berechnung wie folgt:

$75 m$100m</ mfrac>=0,75wobei: m= Millionen</ mtable>\begin&\frac{$75\text}{$100\text}=0.75\&\textbf\&\text=\text\end

Es ist wichtig zu beachten, dass ein Fonds, der j√§hrlich zu 100 % umschl√§gt, nicht unbedingt alle Positionen liquidiert hat, mit denen er das Jahr begonnen hat. Stattdessen ber√ľcksichtigt der vollst√§ndige Umsatz das h√§ufige Ein- und Aussteigen von Positionen und die Tatsache, dass die Verk√§ufe von Wertpapieren dem gesamten verwalteten Verm√∂gen des Jahres entsprechen. Mit der gleichen Formel wird auch die Umschlagsh√§ufigkeit anhand der Anzahl der im Messzeitraum gekauften Wertpapiere gemessen.

Annualisierter Umsatz in Investitionen

Der annualisierte Umsatz ist eine Zukunftsprognose, die auf einem Monat ‚Äď oder einem anderen k√ľrzeren Zeitraum ‚Äď des Anlageumsatzes basiert. Angenommen, ein ETF hat f√ľr den Monat Februar eine Fluktuationsrate von 5 %. Anhand dieser Zahl kann ein Anleger den Jahresumsatz f√ľr das kommende Jahr sch√§tzen, indem er den Ein-Monats-Umsatz mit 12 multipliziert. Diese Berechnung ergibt eine annualisierte Fluktuationsrate von 60 %.

Aktiv verwaltete Fonds

Wachstumsfonds verlassen sich auf Handelsstrategien und Aktienauswahl von erfahrenen professionellen Managern, die sich zum Ziel gesetzt haben, den Index zu √ľbertreffen, an dem sich die Portfolio- Benchmarks orientieren. Beim Besitz gro√üer Aktienpositionen geht es weniger um eine Verpflichtung zur Corporate Governance als vielmehr um ein Mittel zu positiven Aktion√§rsergebnissen. Manager, die die Indizes best√§ndig schlagen, bleiben im Job und ziehen erhebliche Kapitalzufl√ľsse an.

W√§hrend das Argument des passiven versus aktiven Managements bestehen bleibt, k√∂nnen Ans√§tze mit hohem Volumen m√§√üigen Erfolg erzielen. Betrachten wir den American Century Small Cap Growth Fund (ANOIX), einen mit vier Sternen bewerteten Morningstar-Fonds mit einer rasanten Umsatzrate von 141 % (Stand Februar 2021), der den S&P 500 Index in den letzten 15 Jahren (bis 2021) deutlich √ľbertroffen hat.

Passiv verwaltete Fonds

Indexfonds wie der Fidelity 500 Index Fund (FXAIX) verfolgen eine Buy-and-Hold-Strategie. Nach diesem System h√§lt der Fonds Positionen in Aktien, solange diese Bestandteile der Benchmark bleiben. Die Fonds behalten eine perfekte, positive Korrelation zum Index bei, sodass die Portfolioumschlagsrate nur 4 % betr√§gt. Die Handelsaktivit√§ten beschr√§nken sich auf den Kauf von Wertpapieren aus Zufl√ľssen und den seltenen Verkauf von Emissionen, die aus dem Index entfernt wurden. In mehr als 60 % der F√§lle haben Indizes in der Vergangenheit verwaltete Fonds √ľbertroffen.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass eine hohe Fluktuationsrate isoliert betrachtet niemals ein Indikator f√ľr die Fondsqualit√§t oder -performance ist. Der Fidelity Spartan 500 Index Fund blieb 2020 nach Abzug der Kosten um 2,57 % hinter dem S&P 500 zur√ľck.

Jahresumsatz im Geschäft: Lagerumschlag

Unternehmen verwenden mehrere Jahresumsatzkennzahlen, um zu verstehen, wie gut das Gesch√§ft auf Jahresbasis l√§uft. Der Lagerumschlag misst, wie schnell ein Unternehmen Lagerbest√§nde verkauft und wie Analysten ihn mit dem Branchendurchschnitt vergleichen. Ein niedriger Umsatz bedeutet schwache Verk√§ufe und m√∂glicherweise √ľbersch√ľssige Lagerbest√§nde, auch als √úberbest√§nde bekannt. Dies kann auf ein Problem mit den zum Verkauf angebotenen Waren hindeuten oder auf zu wenig Marketing zur√ľckzuf√ľhren sein. Ein hohes Verh√§ltnis bedeutet entweder starke Verk√§ufe oder unzureichende Lagerbest√§nde. Ersteres ist w√ľnschenswert, w√§hrend letzteres zu entgangenen Gesch√§ften f√ľhren k√∂nnte. Manchmal ist eine niedrige Umschlagsh√§ufigkeit von Vorteil, z. B. wenn mit steigenden Preisen gerechnet wird (Bestand vorpositioniert, um die schnell steigende Nachfrage zu decken) oder wenn Engp√§sse zu erwarten sind.

Die Geschwindigkeit, mit der ein Unternehmen Inventar verkaufen kann, ist ein kritischer Ma√üstab f√ľr die Gesch√§ftsleistung. Einzelh√§ndler, die ihre Best√§nde schneller auslagern, erzielen in der Regel eine Outperformance. Je l√§nger ein Artikel aufbewahrt wird, desto h√∂her sind seine Aufbewahrungskosten und desto weniger Gr√ľnde m√ľssen die Verbraucher f√ľr neue Artikel in den Laden zur√ľckbringen.

Höhepunkte

  • Der annualisierte Umsatz ist h√§ufig eine Zukunftsprognose, die auf einem Monat ‚Äď oder einem anderen k√ľrzeren Zeitraum ‚Äď des Anlageumsatzes basiert.

  • Eine hohe Umschlagsh√§ufigkeit allein ist kein zuverl√§ssiger Indikator f√ľr die Qualit√§t oder Wertentwicklung von Fonds.

  • Eine Fluktuationsrate wird berechnet, indem gez√§hlt wird, wie oft ein Verm√∂genswert, Wertpapier oder eine Zahlung √ľber einen Zeitraum von einem Jahr hinweg den Besitzer gewechselt hat.

  • Unternehmen betrachten die j√§hrlichen Umsatzraten, um ihre Effizienz und Produktivit√§t zu bestimmen, w√§hrend Investmentmanager und Investoren die Umsatzrate verwenden, um die Aktivit√§t eines Portfolios zu verstehen.