perolehan tahunan

Apakah Perolehan Tahunan?

Pusing ganti tahunan ialah kadar peratusan sesuatu menukar pemilikan dalam tempoh setahun. Untuk perniagaan, kadar ini boleh dikaitkan dengan pusing ganti tahunannya dalam inventori, penghutang, pemiutang atau aset.

Dalam pelaburan, kadar pusing ganti dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF) menggantikan pegangan pelaburannya pada asas tahunan. Pusing ganti portfolio ialah perbandingan aset di bawah pengurusan (AUM) kepada aliran masuk, atau aliran keluar, pegangan dana. Angka ini berguna untuk menentukan sejauh mana dana itu secara aktif mengubah kedudukan asas dalam pegangannya. Kadar pusing ganti yang tinggi menunjukkan dana yang diuruskan secara aktif. Dana lain lebih pasif dan mempunyai peratusan pusing ganti pegangan yang lebih rendah. Dana indeks ialah contoh dana pegangan pasif.

Mengira Pusing Ganti Tahunan

Untuk mengira nisbah pusing ganti portfolio bagi dana tertentu, mula-mula tentukan jumlah aset yang dibeli atau dijual (yang mana lebih besar), pada tahun tersebut. Kemudian, bahagikan jumlah itu dengan purata aset yang dipegang oleh dana sepanjang tahun yang sama.

$\begin&\text\ =\ \frac{\nama operator\begin \text\ \quad \text\end}{\text}\end$

Contohnya, jika dana bersama memegang $100 juta dalam aset di bawah pengurusan (AUM) dan $75 juta daripada aset tersebut telah dibubarkan pada satu ketika dalam tempoh pengukuran, pengiraan ialah:

$\begin&\frac{$75\text}{$100\text}=0.75\&\textbf\&\text=\text\end$

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa dana yang bertukar pada 100% setiap tahun tidak semestinya mencairkan semua jawatan yang digunakan untuk memulakan tahun tersebut. Sebaliknya, perolehan lengkap menyumbang kepada dagangan yang kerap masuk dan keluar daripada kedudukan dan fakta bahawa jualan sekuriti sama dengan jumlah AUM untuk tahun tersebut. Selain itu, menggunakan formula yang sama, kadar pusing ganti juga diukur dengan bilangan sekuriti yang dibeli dalam tempoh pengukuran.

Perolehan Tahunan dalam Pelaburan

Perolehan tahunan ialah unjuran masa hadapan berdasarkan satu bulan—atau tempoh masa yang lebih singkat—perolehan pelaburan. Sebagai contoh, katakan bahawa ETF mempunyai kadar pusing ganti 5% untuk bulan Februari. Dengan menggunakan angka itu, pelabur boleh menganggarkan pusing ganti tahunan untuk tahun yang akan datang dengan mendarabkan pusing ganti satu bulan sebanyak 12. Pengiraan ini memberikan kadar pusing ganti pegangan tahunan sebanyak 60%.

Dana Diurus Secara Aktif

Dana pertumbuhan bergantung pada strategi dagangan dan pemilihan saham daripada pengurus profesional berpengalaman yang meletakkan sasaran mereka untuk mengatasi prestasi indeks yang menjadi penanda aras portfolio. Memiliki kedudukan ekuiti yang besar adalah kurang mengenai komitmen terhadap tadbir urus korporat berbanding cara untuk mencapai keputusan pemegang saham yang positif. Pengurus yang secara konsisten mengalahkan indeks kekal di tempat kerja dan menarik aliran masuk modal yang ketara.

Walaupun hujah pengurusan pasif berbanding aktif berterusan, pendekatan volum tinggi boleh merealisasikan kejayaan sederhana. Pertimbangkan dana American Century Small Cap Growth (ANOIX), dana Morningstar bertaraf empat bintang dengan kadar pusing ganti sebanyak 141% (sehingga Februari 2021) yang mengatasi prestasi Indeks S&P 500 secara konsisten sepanjang 15 tahun lalu (sehingga 2021).

Dana Diurus Secara Pasif

Dana indeks, seperti Dana Indeks Fidelity 500 (FXAIX), menggunakan strategi beli dan tahan. Berikutan sistem ini, dana memiliki kedudukan dalam ekuiti selagi ia kekal sebagai komponen penanda aras. Dana mengekalkan korelasi yang sempurna dan positif kepada indeks, dan dengan itu, kadar pusing ganti portfolio hanyalah 4%. Aktiviti dagangan terhad kepada pembelian sekuriti daripada aliran masuk dan isu penjualan yang jarang dikeluarkan daripada indeks. Lebih daripada 60% daripada masa itu, indeks secara sejarah mengatasi dana terurus.

Selain itu, adalah penting untuk ambil perhatian, kadar pusing ganti yang tinggi yang dinilai secara berasingan tidak sekali-kali menjadi penunjuk kualiti atau prestasi dana. Dana Indeks Fidelity Spartan 500, selepas perbelanjaan, mengekori S&P 500 sebanyak 2.57% pada 2020.

Perolehan Tahunan dalam Perniagaan: Perolehan Inventori

Perniagaan menggunakan beberapa metrik pusing ganti tahunan untuk memahami sejauh mana perniagaan berjalan pada setiap tahun. Pusing ganti inventori mengukur seberapa pantas syarikat menjual inventori dan cara penganalisis membandingkannya dengan purata industri. Pusing ganti yang rendah membayangkan jualan yang lemah dan mungkin lebihan inventori, juga dikenali sebagai lebihan stok. Ia mungkin menunjukkan masalah dengan barangan yang ditawarkan untuk dijual atau disebabkan oleh pemasaran yang terlalu sedikit. Nisbah yang tinggi membayangkan sama ada jualan yang kukuh atau inventori yang tidak mencukupi. Yang pertama adalah wajar manakala yang kedua boleh membawa kepada kerugian perniagaan. Kadangkala kadar pusing ganti inventori yang rendah adalah perkara yang baik, seperti apabila harga dijangka meningkat (inventori dipra-posisi untuk memenuhi permintaan yang meningkat pesat) atau apabila kekurangan dijangkakan.

Kepantasan di mana syarikat boleh menjual inventori adalah ukuran kritikal prestasi perniagaan. Peruncit yang memindahkan inventori dengan lebih cepat cenderung mengatasi prestasi. Semakin lama item disimpan, semakin tinggi kos pegangannya dan semakin sedikit sebab pengguna perlu kembali ke kedai untuk mendapatkan item baharu.

##Sorotan

Pusing ganti tahunan selalunya merupakan unjuran masa hadapan berdasarkan satu bulan—atau tempoh masa yang lebih singkat—perolehan pelaburan.
Kadar pusing ganti yang tinggi dengan sendirinya bukanlah penunjuk kualiti atau prestasi dana yang boleh dipercayai.
Kadar pusing ganti dikira dengan mengira berapa kali aset, keselamatan atau pembayaran bertukar tangan dalam tempoh setahun.
Perniagaan melihat kadar pusing ganti tahunan untuk menentukan kecekapan dan produktiviti mereka manakala pengurus pelaburan dan pelabur menggunakan kadar pusing ganti untuk memahami aktiviti portfolio.