årlig omsætning

Hvad er årlig omsætning?

Årlig omsætning er den procentsats, hvormed noget skifter ejerskab i løbet af et år. For en virksomhed kan denne sats være relateret til dens årlige omsætning i varebeholdninger, tilgodehavender, gæld eller aktiver.

I investeringer erstatter en investeringsforening eller en børshandlet fond (ETF) sine investeringsbeholdninger på årsbasis. Porteføljeomsætning er sammenligningen af aktiver under forvaltning (AUM) med indstrømningen eller udstrømningen af en fonds beholdninger. Tallet er nyttigt til at bestemme, hvor aktivt fonden ændrer de underliggende positioner i sine beholdninger. Høje tal omsætningshastigheder indikerer en aktivt forvaltet fond. Andre fonde er mere passive og har en lavere andel af beholdningsomsætningen. En indeksfond er et eksempel på en passiv holdingfond.

Beregning af årlig omsætning

For at beregne porteføljeomsætningsforholdet for en given fond skal du først bestemme den samlede mængde af købte eller solgte aktiver (alt efter hvad der tilfældigvis er størst), i løbet af året. Derefter divideres beløbet med de gennemsnitlige aktiver, som fonden har i det samme år.

$\begin&\text{porteføljeomsætning}\ =\ \frac{\operatørnavn\begin \text{fondskøb}\ \quad \text\end}{\text}\end$

For eksempel, hvis en investeringsforening havde 100 millioner USD i aktiver under forvaltning (AUM), og 75 millioner USD af disse aktiver blev likvideret på et tidspunkt i måleperioden, er beregningen:

$\begin&\frac{$75\text}{$100\text}=0.75\&\textbf\&\text=\text\end$

Det er vigtigt at bemærke, at en fond, der omsætter med 100 % årligt, ikke nødvendigvis har likvideret alle positioner, som den startede året med. I stedet tegner den samlede omsætning sig for den hyppige handel ind og ud af positioner og det faktum, at salget af værdipapirer svarer til årets samlede AUM. Ved hjælp af samme formel måles omsætningshastigheden også ved antallet af købte værdipapirer i måleperioden.

Årlig omsætning i investeringer

Årlig omsætning er en fremtidig fremskrivning baseret på en måned – eller en anden kortere periode – af investeringsomsætning. Antag for eksempel, at en ETF har en omsætningshastighed på 5 % for februar måned. Ved at bruge dette tal kan en investor estimere den årlige omsætning for det kommende år ved at gange omsætningen på en måned med 12. Denne beregning giver en årlig beholdningsomsætningshastighed på 60 %.

Aktivt forvaltede midler

Vækstfonde er afhængige af handelsstrategier og aktieudvælgelse fra erfarne professionelle forvaltere, der satser på at klare sig bedre end det indeks, som porteføljen benchmarker imod. At eje store aktiepositioner handler mindre om en forpligtelse til corporate governance, end det er et middel til positive aktionærresultater. Ledere, der konsekvent slår indeksene, forbliver på jobbet og tiltrækker betydelige kapitaltilstrømninger.

Mens argumentet om passiv kontra aktiv ledelse fortsætter, kan tilgange med høj volumen opnå moderat succes. Overvej American Century Small Cap Growth-fonden (ANOIX), en firestjernet Morningstar-fond med en hektisk 141 % omsætningshastighed (fra februar 2021), der konsekvent klarede sig bedre end S&P 500-indekset i de sidste 15 år (gennem 2021).

Passivt forvaltede midler

Indeksfonde, såsom Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), vedtager en køb-og-hold-strategi. Efter dette system ejer fonden positioner i aktier, så længe de forbliver en del af benchmark. Fondene opretholder en perfekt, positiv korrelation til indekset, og dermed er porteføljens omsætningshastighed kun 4%. Handelsaktivitet er begrænset til køb af værdipapirer fra indstrømning og sjældent salg af udstedelser fjernet fra indekset. Mere end 60 % af tiden har indekser historisk set overgået administrerede fonde.

Det er også vigtigt at bemærke, at en høj omsætningshastighed isoleret set aldrig er en indikator for fondens kvalitet eller ydeevne. Fidelity Spartan 500 Index Fund, efter udgifter, fulgte S&P 500 med 2,57 % i 2020.

Årlig omsætning i erhvervslivet: Lageromsætning

Virksomheder bruger flere årlige omsætningsmålinger til at forstå, hvor godt virksomheden kører på årsbasis. Lageromsætning måler, hvor hurtigt en virksomhed sælger lager, og hvordan analytikere sammenligner det med branchegennemsnit. En lav omsætning indebærer svagt salg og muligvis overskydende lagerbeholdning, også kendt som overlager. Det kan indikere et problem med de varer, der udbydes til salg eller være et resultat af for lidt markedsføring. Et højt forhold betyder enten et stærkt salg eller utilstrækkelig lagerbeholdning. Førstnævnte er ønskeligt, mens sidstnævnte kan føre til tabte forretninger. Nogle gange er en lav lageromsætningshastighed en god ting, såsom når priserne forventes at stige (lager forudplaceret til at imødekomme hurtigt stigende efterspørgsel), eller når der forventes mangel.

Den hastighed, hvormed en virksomhed kan sælge varebeholdning, er et kritisk mål for virksomhedens præstation. Forhandlere, der flytter lager ud hurtigere, har en tendens til at overgå. Jo længere en vare opbevares, jo højere vil dens opbevaringsomkostninger være, og jo færre grunde skal forbrugerne vende tilbage til butikken efter nye varer.

##Højdepunkter

Årlig omsætning er ofte en fremtidig fremskrivning baseret på en måned – eller en anden kortere periode – af investeringsomsætning.
En høj omsætningshastighed i sig selv er ikke en pålidelig indikator for fondens kvalitet eller ydeevne.
En omsætningshastighed beregnes ved at tælle, hvor mange gange et aktiv, et værdipapir eller en betaling skiftede hænder over en år lang periode.
Virksomheder ser på årlige omsætningshastigheder for at bestemme deres effektivitet og produktivitet, mens investeringsforvaltere og investorer bruger omsætningshastigheden til at forstå aktiviteten i en portefølje.